Компанії з майнінгу біткойнів змінюють стратегію: Riot Platforms ліквідує $200M у своїх активів для розширення дата-центру штучного інтелекту

Оператори майнінгу Біткоїна зазнають кардинальних змін, з Riot Platforms, яка веде цю трансформацію, продавши понад 2 200 BTC у останні місяці 2025 року. Компанія з Колорадо отримала приблизно 200 мільйонів доларів від цих транзакцій — капітальний хід, який різко відрізняється від підходу 2024 року, коли вона накопичувала, а не продавала цифрові активи. Це перерозподілення відображає ширший тренд у галузі, оскільки гіганти майнінгу Біткоїна змінюють фокус на розвиток інфраструктури ШІ.

Перерозподіл капіталу: стратегічна логіка за ліквідацією активів

Таймінг продажу Біткоїна Riot — 1 818 монет у грудні на суму 161,6 мільйонів доларів і 383 BTC вартістю 37 мільйонів доларів у листопаді — безпосередньо пов’язаний із агресивним розширенням компанії у сфері дата-центрів ШІ. До кінця 2025 року запаси Riot зменшилися до 18 005 BTC, що на понад 1 300 монет менше, ніж у жовтні, коли баланс становив 19 324 BTC. За поточними цінами близько 76 650 доларів, ці залишкові активи становлять приблизно 1,38 мільярда доларів у збереженій цінності, що дозволяє Riot посісти одне з провідних місць серед публічно торгованих компаній за криптовалютними резервами.

Контраст із 2024 роком ілюструє цю стратегічну зміну. Лише за дванадцять місяців раніше Riot додала до свого казначейства понад 500 мільйонів доларів у Біткоїнах, не продавши жодної монети. Зміна з накопичення на ліквідацію відображає змінювані пріоритети у секторі майнінгу Біткоїна.

Фінансування переходу до дата-центрів: Фаза 1 у Corsicana

Метью Сігель, керівник досліджень цифрових активів у VanEck, безпосередньо пов’язав ці продажі Біткоїна із амбіціями Riot щодо інфраструктури. Він визначив доходи у 200 мільйонів доларів як точне співвідношення з капітальними потребами для Фази 1 об’єкта Riot у Corsicana — 112-мегаватного ядра, яке планується завершити у першому кварталі 2027 року. За аналізом Сігеля, один зимовий сезон ліквідації активів, пов’язаних із майнінгом Біткоїна, фактично фінансує всю першу фазу, яку аналітик описує як комплексну «трансформацію дата-центрів» компанії.

Ця стратегія розгортання капіталу відображає еволюцію операційної філософії Riot. У презентаціях за третій квартал компанія окреслила «стратегію пріоритету енергії», за якою майнінг Біткоїна наразі слугує механізмом монетизації потужностей генерації енергії перед повномасштабним розгортанням дата-центрів. Керівництво чітко заявило, що кінцева мета полягає у перетворенні більшої частини своєї інфраструктури мегаватів у застосунки, пов’язані з ШІ, а не у підтримці традиційних операцій валідації блокчейна.

Галузевий перерозподіл: новий фронтир майнінгу Біткоїна

Сігель стверджував, що фінансування майнінгу Біткоїна та інфраструктури штучного інтелекту стає дедалі більш взаємопов’язаним. За його словами, майнери криптовалют займають одне з провідних місць серед додаткових продавців BTC, особливо коли проєкти інфраструктури ШІ, що потребують великих капіталовкладень, потребують фінансування під час періодів обмеженого кредитування. Ця модель частково може пояснити труднощі з показниками Біткоїна у 2025 році, коли актив торгувався близько 76 650 доларів — що відображає значний тиск з боку інституційних майнерів, які коригують свій портфель активів.

Riot є лише передовою ланкою цієї галузевої трансформації. CleanSpark і MARA вже оголосили про стратегічні перерозподіли. Bitfarms оголосила ще більш радикальний крок: повна зупинка майнінгу Біткоїна з фокусом виключно на операції дата-центрів ШІ. Cipher Mining і Hut 8 уклали знакові партнерства — багатомільярдні угоди щодо інфраструктури ШІ з Google, яка активно підтримує перехід цих компаній у сучасні платформи дата-центрів.

Галузевий перерозподіл демонструє, як компанії, що раніше залежали від економіки майнінгу Біткоїна, тепер бачать інфраструктуру ШІ як основну можливість створення цінності. Ця зміна відображає як прибутковість сучасних впроваджень ШІ, так і структурні виклики, з якими стикаються чисті майнінгові операції у все більш конкурентному середовищі.

Реакція ринку та індикатори показників

Акції Riot позитивно відреагували на цю новину, закрившись у вівторок зростанням на 1,3%. За останні шість місяців акції зросли більш ніж на 23%, останнім часом торгуючись по 14,98 долара за акцію. Сам ринок криптовалют продемонстрував стійкість, BTC здобув близько 6% за торги попереднього тижня, що відображає ширше відновлення у ринках цифрових активів.

Перехід компаній майнінгу Біткоїна у сфери дата-центрів підкреслює фундаментальну реструктуризацію галузі. Капітал, раніше спрямований на закупівлю майнінгового обладнання та купівлю електроенергії, тепер спрямовується на масштабний розвиток інфраструктури ШІ, частково через ліквідацію накопичених запасів Біткоїна.