Crypto Daybook: Ринок на паузі, поки Bitcoin шукає підтвердження тренду

Ринок криптовалют переживає критичний момент консолідації, з біткоїном, що повернувся до 78 990 доларів після падіння на 6,13% за останні 24 години, що відображає різке змінення настроїв, яке контрастує з прибутками, що домінували всього кілька тижнів тому. Невизначеність щодо напрямку глобальної монетарної політики тримає цифрові активи у дивній стабільності, яка маскує глибоку нервовість ринку, особливо на тлі волатильності у валютних парах, таких як євро та інші валюти, що впливають на відносну вартість глобальних активів.

Корекція, що пройшла по ринку крипто з початку лютого, демонструє, чому аналітики QCP Capital попереджають про необхідність «рішучої ясності» від відповідальних за монетарну політику перед будь-яким стійким ралі. Як зазначають експерти: «Ринок залишається у макроекономічному вакуумі. Хоча криптовалюти зберігають свою цінність як цифровий резерв, відсутність чітких каталізаторів перетворює будь-який підйом у захисну консолідацію.»

Ethereum та ринок альткоїнів під тиском

Ethereum впав ще агресивніше, ніж Біткоїн, зафіксувавши падіння на 9,19% і торгуючись на рівні 2 460 доларів, що створює додатковий тиск продавців, ніж у загальному ринку. Цей рух свідчить про те, що трейдери зменшують позиції у більш ризикових активах, віддаючи перевагу безпеці над прибутковістю у короткостроковій перспективі. Основні альткоїни, що нещодавно демонстрували двозначні прибутки — як Solana (SOL), Chainlink (LINK) та Aave (AAVE) — тепер стикаються з новою реальністю, де силу долара США та невизначеність щодо ставок домінують у ландшафті.

Падіння Ethereum особливо показове у ширшому макроекономічному контексті. Поки індекс DXY (Долар США) залишається вище 99 пунктів, тиск на активи, номіновані в інших валютах — включаючи роздуми про паритети, наприклад, 1 мільйон туманів, конвертованих у євро на валютному ринку — підкреслює, як глобальна валютна волатильність впливає навіть на децентралізовані активи.

Технічні рівні: Біткоїн проходить критичний тест

Алекс Куфтсікевич, головний аналітик FxPro, зазначає, що Біткоїн має закріпитися вище певних технічних рівнів, щоб підтвердити зміну тренду. Хоча спочатку цільовою точкою був прорив у 100 000 доларів як психологічний рубіж, поточне падіння переорієнтувало аналіз: «Критичні підтримки знаходяться в діапазоні 75 000–78 000 доларів. Стабільне закріплення на цьому рівні може стати початком інституційної акумуляції, за умови зміни макроекономічних вітрів.»

Біткоїн/Золото зберігає свою цікаву технічну модель, сформувавши структуру подвійного дна, яка тепер тестує ключові рівні опору. Прорив цієї опори може підтвердити тезу про те, що Біткоїн зберігає статус макроактиву захисту, особливо в умовах глобальної невизначеності, коли інвестори шукають диверсифікацію поза традиційними фідуціарними валютами.

Макроекономічна невизначеність як каталізатор

Глибинна причина поточного падіння — не фундаментальні фактори, а постійна невизначеність щодо траєкторії монетарної політики. Федеральна резервна система продовжує калібрувати свою позицію, і хоча в попередніх циклах ставки знижувалися, сучасний склад ринку прогнозів і динаміка глобальної ліквідності свідчать про те, що ми перебуваємо у дослідницькій зоні.

Традиційні ринки також демонструють напругу: золото, незважаючи на прорив вгору у попередні періоди, тепер зазнає технічного тиску. Як зазначає ринковий аналіз: «Цінова дія на золото зазвичай передує корекціям у настроях ризику. Падіння золота може сприяти поверненню інтересу до Біткоїна, хоча все залежатиме від того, чи збережуть ФРС свою обмежувальну позицію.» Поєднання геополітичної невизначеності, валютної волатильності (з коливаннями паритетів, таких як євро/туман) і відсутності чітких каталізаторів створює середовище, у якому навіть інституційні інвестори залишаються обережними.

Капітальні потоки та он-чейн активність: змішані сигнали

Незважаючи на цінову слабкість, дані Farside Investors показують, що спотові фонди Bitcoin (ETFs) мають позитивний щоденний чистий потік у розмірі 58,5 мільйонів доларів, з накопиченими позиціями близько 1,31 мільйонів BTC. Навпаки, спотові ETF Ethereum демонструють вихід у 9,9 мільйонів доларів, накопичуючи приблизно 6,24 мільйонів ETH.

Ця дивергенція є показовою: у той час як інституційний попит на Bitcoin залишається стабільним, ліквідація позицій Ethereum більш очевидна. Платформа аналізу on-chain Glassnode уточнює: «Хоча ціни знизилися, дані блокчейну показують, що досвідчені інвестори продовжують накопичувати у знижених рівнях. Це свідчить про те, що широко очікувана крипто-зима ще не настала; ми просто перебуваємо у фазі дисциплінованої консолідації.»

Опціони на Bitcoin від BlackRock (IBIT) змогли увійти до топ-10 у всесвіті американських опціонів із 7,7 мільйонами активних контрактів, перевищуючи навіть активність у опціонах на золото та великі технологічні компанії. Цей факт підкреслює, як Bitcoin еволюціонував від спекулятивного активу до легітимізованого макроінструменту у портфелях інституційних інвесторів.

Криптоактиви та компанії з казначейськими резервами

Сектор криптовалютних компаній демонструє значну волатильність відповідно до рухів цін:

• MicroStrategy (MSTR): закриття на 181,33 долара, що відображає пряму експозицію до ціни Bitcoin. Її стратегія накопичення казначейських резервів залишається під пильним спостереженням як інструмент довіри інституцій у Bitcoin.
• Coinbase Global (COIN): торгувалася на рівні 263,26 долара, демонструючи відносну стійкість на тлі падінь альткоїнів.
• Galaxy Digital (GLXY), Riot Platforms (RIOT) та Core Scientific (CORZ): всі зазнають тиску продавців через падіння у майнінгу та спекулятивний попит.

Події та календар крипто

Тиждень лютого пропонує кілька важливих подій, включаючи презентації з питань управління у різних протоколах та заплановані оновлення мережі. Хоча жодна окрема подія не здається здатною стати короткостроковим каталізатором, аналітики стежать за будь-якими макроекономічними оголошеннями центральних банків, що можуть прояснити траєкторію ставок.

Розблокування токенів та запускі продовжуються за звичайним графіком, хоча й із меншою динамікою попиту через поточну захисну позицію ринку.

Перспективи на майбутнє

Біткоїн на рівні 78 990 доларів знаходиться у зоні, де як бичачі, так і ведмежі інвестори знаходять вагомі аргументи. Бичачі орієнтуються на силу потоків ETF та он-чейн акумуляцію. Ведмежі — на відсутність макроекономічних каталізаторів і тривалу невизначеність у глобальній монетарній політиці.

Очевидно, що криптовалютний ринок увійшов у фазу, коли політична ясність цінніша за новинні заголовки окремих проектів. Поки центральні банки, зокрема Федеральна резервна система, не дадуть рішучих сигналів щодо траєкторії монетарної політики, цифрові активи залишатимуться у цьому незручному просторі між інституційним оптимізмом і макроекономічною обережністю. Поточна стабільність справді є невизначеною.