Коли Stablecoin стає значенням Beast: Bank of America попереджає, що трильйони доларів під загрозою руху

Що означає beast від підйому stablecoin для індустрії традиційних банків? Це питання — не просто академічна спекуляція, а реальні побоювання, які нині обговорюються у Верховній Раді. Браян Мойніхан, генеральний директор Bank of America, нещодавно висловив тривогу щодо потенційного впливу stablecoin на широку фінансову систему — попередження, яке відображає великі ставки за цю цифрову трансформацію.

Генеральний директор Bank of America визначає системні ризики, що загрожують

Хоча Мойніхан визнає, що Bank of America залишиться «у хорошому стані» з ростом stablecoin, він наголошує, що вся банківська система стикається з серйозними викликами. Основна тривога зосереджена навколо сценарію, коли близько $6 трлн депозитів перейдуть із традиційних банків до stablecoin та пов’язаних криптовалютних продуктів, що пропонують дохід.

Ці заяви Мойніхан зробив під час презентації фінансових результатів за останній квартал 2025 року, що є символічним моментом, враховуючи, що банк закінчив рік із депозитами на суму $2 трлн. Ця цифра демонструє, наскільки значним може бути потенційний збиток, якщо навіть невелика частина клієнтських коштів перейде до альтернатив на базі блокчейну.

Механізм впливу: від порожніх депозитів до зростання вартості позик

Що означає beast від цієї зміни депозитів? Це не лише про втрату коштів. Мойніхан детально пояснює механізм, що запускає ланцюгову реакцію у банківській системі. Коли депозити виходять, здатність банків видавати кредити суттєво зменшується. Банки більше не мають достатньо коштів для підтримки кредитування домогосподарств і малого та середнього бізнесу.

Внаслідок цього фінансові установи змушені покладатися на гуртове фінансування — джерело коштів, яке набагато дорожче і менш стабільне. Це призведе до підвищення ставок за позиками, що, ймовірно, першими відчують сегменти малого і середнього бізнесу. Ось що означає beast від цифрової фінансової трансформації, яка здається прогресивною, але приховує системні ризики.

Закон GENIUS і боротьба регуляторів у Конгресі

Реакція регуляторів на цю ситуацію все ще перебуває у стадії гострих дебатів. Закон GENIUS, ухвалений минулого року, має на меті встановити федеральну рамку для випуску stablecoin. Однак банки пропонують більш жорсткі заходи — зокрема, щоб запобігти використанню stablecoin як замінника депозитів із відсотками.

Регуляторна прогалина, яка викликає побоювання, полягає у здатності випускників stablecoin пропонувати стимули, схожі на дохід, навіть за наявності заборони на прямі виплати відсотків. Американська банківська асоціація (ABA), яка представляє понад 100 фінансових установ спільноти, нещодавно закликала Сенат закрити цю «небезпечну прогалину» через новий законопроект на початку січня.

Геррард Кессіді, аналітик RBC Capital Markets, ставить під сумнів, чи вчинять законодавці США до того, як буде запізно. Він наголошує на важливості закриття цієї прогалини до того, як депозит stablecoin фактично почне платити відсотки — що може назавжди змінити конкурентний ландшафт банківської індустрії.

Інша точка зору: JPMorgan недооцінює загрозу, тоді як банківська спільнота залишається пильна

Не всі великі гравці у банківській галузі погоджуються з оцінкою ризиків, озвученою Мойніханом і ABA. Наприклад, JPMorgan, коли його запитали, чи створює stablecoin системний ризик, зменшив цю загрозу, навівши інший аргумент.

Представник JPMorgan заявив, що завжди існує кілька рівнів грошей — від грошей, що зберігаються у центральних банках, до інституційних і комерційних. Вони вважають, що це не зміниться, і stablecoin та токени депозитів будуть лише альтернативами у платіжній екосистемі, а не замінниками, що зсувають рівновагу системи.

Ця різниця у поглядах відображає стратегічний розкол між великими фінансовими установами у відповідь на все більш зрілі крипто-трансформації. Поки представники спільноти банкірів піднімають тривогу, міжнародні гіганти, такі як JPMorgan, здаються більш впевненими у протистоянні цим викликам.

Що означає beast від stablecoin: момент рішення для глобальної фінансової екосистеми

Те, що відбувається у законодавчому форумі сьогодні, — це не просто технічні деталі регулювання. Це фундаментальна боротьба між моделлю традиційного банкінгу та децентралізованою цифровою фінансовою системою. Що означає beast від stablecoin — це питання про те, хто контролюватиме потоки грошей і як буде структурована глобальна платіжна система у майбутньому.

Якщо $6 трлн справді мігрує до stablecoin, це не лише виснажить депозити у традиційних банках, а й змінить динаміку сил у фінансовій індустрії. Банки, що століттями були головними воротами платіжної системи, зіштовхнуться з новими конкурентами, чиї операції легші, швидші і менш регульовані.

Законодавча дорога Законопроекту GENIUS і відповідних поправок визначить, наскільки далеко ця трансформація може просунутися, або наскільки суворі регуляції зупинять темп впровадження stablecoin. Результат цієї боротьби відлунатиме не лише на Уолл-стріт, а й у кожному домі та бізнесі, що залежить від стабільної і доступної банківської системи.