Сьогодні вночі — станьте свідками історії! Щойно — стрімке зростання! Технологічні гіганти раптово отримали позитивні новини

AI знову приносить важливі позитивні каталізатори.

За стимулом перевищення очікувань щодо фінансових показників, сьогодні ввечері на відкритті американського ринку акцій акції технологічних гігантів Meta зросли більш ніж на 11%. Останній фінансовий звіт компанії показав, що орієнтири доходів за четвертий квартал 2025 року та перший квартал 2026 року значно перевищують ринкові очікування. Meta прогнозує, що капітальні витрати у 2026 році досягнуть максимуму у 1350 мільярдів доларів, що майже вдвічі більше за минулорічний показник.

Щодо сильних капітальних витрат технологічних гігантів, таких як Meta та Microsoft, аналітик JPMorgan Харлан Сур зазначає, що витрати на інфраструктуру штучного інтелекту (ШІ) чітко увійшли в новий цикл розширення, і відповідні інвестиції зосереджені на дата-центрах, мережах та спеціалізованих чипах, що сприятиме безперервному зростанню ланцюга виробництва напівпровідників.

Крім того, ринок дорогоцінних металів знову демонструє значне зростання: спотове золото зросло більш ніж на 2%, срібло — понад 3%, а ціна на Лондонській біржі металів (LME) на мідь — більш ніж на 11%, встановивши нові історичні рекорди. Аналізи вказують, що попит, зумовлений інфраструктурою ШІ та будівництвом електромереж, залишається актуальним, а тенденція до глобальної та внутрішньої ліквідності залишається сприятливою для цін на мідь.

Гіганти зростають різко

За київським часом 29 січня ввечері три основні індекси американського ринку мали змішані рухи, акції Meta значно зросли, досягнувши понад 11% зростання, але до моменту публікації новин їхній приріст зменшився до 9%.

За повідомленнями, останній фінансовий звіт компанії показав, що орієнтири доходів за четвертий квартал 2025 року та перший квартал 2026 року перевищують очікування ринку. Також прогноз на рік щодо капітальних витрат був вищим за очікування аналітиків.

Зокрема, доходи за четвертий квартал 2025 року склали 59,893 мільярдів доларів, що вище за очікування аналітиків у 58,42 мільярдів доларів, зростання — 24% у порівнянні з минулим роком; скоригований прибуток на акцію (Non-GAAP EPS) становив 8,88 долара, що перевищує очікування у 8,23 долара; кількість активних користувачів становила 3,58 мільярдів, що відповідає очікуванням Уолл-стріт.

Meta заявила, що у 2026 році доходи за перший квартал складуть від 535 до 565 мільярдів доларів, що вище за очікування аналітиків у 514,1 мільярда доларів. Загальні витрати у 2026 році прогнозуються у межах від 1620 до 1690 мільярдів доларів.

Meta також прогнозує, що річні капітальні витрати складуть від 1150 до 1350 мільярдів доларів, що перевищує середні очікування аналітиків у 1106 мільярдів доларів. Ця цифра майже вдвічі більша за капітальні витрати у 2025 році — 722 мільярди доларів.

Компанія пояснює, що значне зростання капітальних витрат зумовлене «підтримкою дослідницьких робіт і основного бізнесу нашої Meta Superintelligence Labs (відділу ШІ Meta), а також відповідними інвестиціями, що сприяють зростанню капітальних витрат».

Аналізи вказують, що засновник і генеральний директор Meta Марк Цукерберг просуває радикальну стратегію, активно інвестуючи у інфраструктуру, обчислювальні потужності та таланти, вважаючи це необхідною умовою для перемоги у жорсткій конкуренції у сфері ШІ.

Цукерберг зазначив, що основою його стратегії є попереднє розгортання обчислювальних ресурсів для підготовки до досягнення цілі «суперінтелекту». «Суперінтелект» — це теоретічний рубіж, коли можливості ШІ у виконанні багатьох завдань досягають або перевищують людські.

Цукерберг також повідомив, що Meta найближчими місяцями випустить нову передову модель ШІ («Авокадо»).

“Будівництво інфраструктури ШІ відкриває новий цикл розширення”

Аналітик JPMorgan Харлан Сур, коментуючи фінансові звіти Meta та Microsoft, зазначає, що витрати на інфраструктуру ШІ чітко увійшли у новий цикл розширення.

Обидві компанії у своїх останніх фінансових звітах підтвердили, що напруженість у постачанні обчислювальних ресурсів для ШІ триватиме до 2026 року. Це свідчить про те, що у зв’язку з прискореним розгортанням базових моделей, агентів ШІ та комерційних застосувань попит на обчислювальні ресурси продовжує перевищувати пропозицію, що стимулює хмарні обчислення та великомасштабні інвестиції компаній.

JPMorgan вважає, що за нинішнього співвідношення попиту та пропозиції, капітальні витрати провідних технологічних компаній ще мають потенціал для зростання, і основні інвестиції зосереджені на дата-центрах, серверах та мережевій інфраструктурі, що сприятиме зростанню відповідних ланцюгів напівпровідників. Ця тенденція, за прогнозами, триватиме до 2027 року.

Варто зазначити, що Microsoft і Meta прискорюють розгортання стратегії створення спеціалізованих ASIC-чипів для підвищення енергоефективності та розширення застосувань.

Meta, зокрема, продовжує розробляти власний чип MTIA, який вже підтримує пошукові системи для обробки запитів і планує у першому кварталі 2026 року розширити його до основних функцій сортування, рекомендацій та обробки навантажень. JPMorgan зазначає, що партнерство Meta з виробником чипів Broadcom принесе їй вигоду, і очікується, що у 2026 році доходи від Meta суттєво зростуть.

Зі зростанням масштабів і складності моделей зростає й попит на обчислювальні ресурси. Капітальні витрати гігантів хмарних сервісів залишаються зосередженими на інфраструктурі ШІ. Оновлені плани Meta і Microsoft підтверджують висновки JPMorgan: інвестиції у мережі, спеціалізовані чипи (ASIC) та GPU для прискорення обчислень і зберігання залишаться сильними у середньостроковій і довгостроковій перспективі.

Ціна міді знову зростає

За підтримки хвилі інфраструктури ШІ ціна міді продовжує зростати, сьогодні ввечері ціна на Лондонській біржі металів (LME) досягла понад 11% зростання, піднявшись до 14527.5 доларів за тонну, встановивши новий історичний рекорд.

Аналізи вказують, що покращення співвідношення попиту та пропозиції у поєднанні з макроекономічними позитивами сприяє активному зростанню цін на мідь.

Гонконгська компанія Cathay Securities вважає, що постачання міді залишається напруженим, ціна на концентрат міді на спотовому ринку продовжує падати, а попит, зумовлений інфраструктурою ШІ та будівництвом електромереж, залишається актуальним. Також, глобальна та внутрішня ліквідність залишаються сприятливими для цін на мідь.

У типових дата-центрах ШІ використання міді є значним: один стандартний стелаж потребує сотні метрів мідних шин, а для систем розподілу електроенергії потрібно понад тонну міді. Крім того, у внутрішніх компонентах чипів, таких як теплові інтерфейсні матеріали та мідні мікроканали для охолодження, використовується швидко зростаюча кількість міді.

Щодо перспектив, Галактична цінна компанія вважає, що ціна на мідь ще має значний потенціал для зростання. По-перше, хоча ціна вже досягала нових максимумів, історичний аналіз показує, що без урахування інфляції ціни на мідь ще не досягли рівнів попередніх суперциклів; по-друге, світовий валютний порядок перебудовується, і роль долара як базової валюти знижується, тому співвідношення ціни на мідь до золота залишається на історично низькому рівні.

З інвестиційної точки зору, Галактична цінна компанія рекомендує переглянути цінність інвестицій у мідь з урахуванням середньострокової та довгострокової перспективи, з особливою увагою до ресурсної бази, високоякісних шахтних компаній та галузей, тісно пов’язаних з електроенергетикою та інфраструктурою ШІ, щоб скористатися можливостями, що виникають у рамках суперциклу міді, викликаного зростанням попиту та жорсткою пропозицією.