Від 3.31 до 277: Як рупія Пакистану знизилася щодо долара (1947-2024)

Коли Пакистан здобув незалежність у 1947 році, один долар США можна було обміняти лише на 3.31 пакистанських рупій. Сьогодні, майже через 80 років, той самий долар коштує 277 рупій на ринку. Ця драматична зміна курсу USD-PKR розповідає переконливу історію про економічний шлях Пакистану, який відзначався періодами стабільності, турбулентності та прискореного знецінення валюти.

Стабільна ера: курс долара в перші десятиліття Пакистану (1947-1970-ті)

У перші два десятиліття існування Пакистану рупія зберігала вражаючу стабільність щодо долара. З 1947 по 1954 рік курс залишався фіксованим на рівні 3.31 PKR за долар. Цей період відображав економічну політику країни після здобуття незалежності та її відносно контрольований валютний режим. У 1955 році відбулося незначне коригування до 3.91 PKR, а в 1956 — ще одне зростання до 4.76 PKR, де він залишався понад десятиліття. Ця ера стабільності курсу означала, що імпортери та експортери Пакистану діяли у передбачуваних рамках, хоча вже починали з’являтися питання щодо справжньої економічної цінності рупії серед економістів.

Початок волатильності: 1970-ті-1980-ті валютні коригування

У 1970-х роках відбувся перший значний девальваційний сплеск рупії в історії Пакистану. Після розділу країни та подальшої економічної реорганізації курс долара в Пакистані різко зріс. До 1972 року курс підскочив до 11.01 PKR, що становить різке знецінення на 131% від попереднього фіксованого курсу. Цей період співпав із глобальною фінансовою нестабільністю та внутрішніми макроекономічними викликами Пакистану. Потім курс стабілізувався приблизно на рівні 9.99-10 PKR у кінці 1970-х та на початку 1980-х років, що свідчить про спроби стабілізації з боку Національного банку Пакистану. Однак ця відносна стабільність приховувала внутрішні економічні тиски, які незабаром прискорили знецінення рупії.

Швидка девальвація: 1989-2007 Ерозія валюти

З 1989 року девальвація пакистанської рупії щодо долара прискорилася помітно. Курс знизився з 20.54 PKR у 1989 році до 63.50 PKR у 2001 — більш ніж у три рази за менше ніж десятиліття. Цей період співпав із ядерними випробуваннями Пакистану (1998), міжнародними санкціями та спробами економічних реформ. До 2007 року, перед глобальною фінансовою кризою, курс становив 60.83 PKR за долар, що відображає роки накопиченого ослаблення валюти через інфляційні різниці, дефіцити поточного рахунку та побоювання щодо відтоку капіталу.

Курс долара в Пакистані 2008: криза та її наслідки

2008 рік ознаменував собою критичний момент для курсу долара в валютному ринку Пакистану. У розпал глобальної фінансової кризи рупія зазнала сильного тиску, і курс підскочив до 81.18 PKR — різке знецінення на 33% за один рік. Цей раптовий шок відобразив як глобальне зниження рівня боргових зобов’язань, так і внутрішню вразливість Пакистану, включаючи напруження у банківському секторі та зовнішні фінансові потреби. Період 2008 року став переломним моментом, після якого довгостроковий тренд знецінення рупії лише посилився.

Прискорене зниження: 2010-ті-2020-ті та останні роки

Десятиліття після 2008 року супроводжувалося безперервним тиском на пакистанську рупію. До 2010 року курс піднявся до 85.75 PKR, а зниження тривало стабільно — до 107.29 PKR у 2013 та 139.21 PKR у 2018. Період 2018-2019 років був особливо важким, коли рупія сягнула 163.75 PKR, оскільки Пакистан реалізовував програму Міжнародного валютного фонду (МВФ) на тлі серйозних проблем із платіжним балансом. До 2020 року курс досяг 168.88 PKR. Наступні роки принесли додаткове ослаблення, у 2022 році він склав 240 PKR, а у 2023 — 286 PKR, що становить вражаюче знецінення у 86 разів від рівня 1947 року. Станом на 2024 рік курс становить приблизно 277 PKR за долар, що відображає постійний валютний тиск, незважаючи на деякі зусилля щодо стабілізації.

Загальна картина: розуміння валютної історії Пакистану

Еволюція курсу долара в Пакистані з 1947 до 2024 року відображає ширший економічний нарратив країни. Тенденція довгострокового знецінення рупії, прискорена глобальними економічними шоками (боргова криза 1980-х, фінансова криза 2008), внутрішніми політичними викликами (інфляція, фіскальні дефіцити) та структурними вразливостями. Ще з початкового рівня 3.31 PKR за долар, він перетворився на 277 PKR — відображення різниць у інфляції, зовнішніх балансах та динаміці капітальних ринків, які визначали економіку Пакистану майже вісімдесят років. Розуміння цього шляху знецінення валюти є важливим для тих, хто прагне зрозуміти економічну історію Пакистану та її наслідки для торгівлі, інвестицій і монетарної політики у майбутні роки.