Ринки криптовалют у погляді інституційних інвесторів у умовах паритетних бітів: стратегічний прогноз на січень 2026 року

Наприкінці січня 2026 року ринок криптовалют зіткнувся зі складним ландшафтом. Bitcoin (BTC) наразі торгується на рівні $84,040 (-6,11% за 24 години), тоді як Ethereum (ETH) — на рівні $2,800 (-7,10%), а Solana (SOL) — $116,96 (-7,44%), зазнаючи загального тиску вниз. Однак серед інституційних інвесторів існує спільне розуміння стратегічного очікування в цьому середовищі «паритетного біта» — рівноваговій точці між ціновою рівновагою та структурою ринку в різних класах активів. Незважаючи на короткострокову фазу корекції, конструктивний фактор сигналізує про переломний момент у найближчі тижні, оскільки учасники ринку обережно стежать за ранніми бичачими сигналами.

Ринкові максимуми, створені макроліквідністю та політикою ФРС

Ширше фінансове середовище створило дихотомію для криптоактивів. Індекс S&P 500 та Equal Weight Index (RSP) продовжують досягати нових історичних максимумів, а ширший фондовий ринок досяг рекордних максимумів. Зокрема, за лідерство в секторі відповідають енергетичні, товарні, оборонні та аерокосмічні, біотехнологічні та малі компанії, тоді як основні технологічні сектори, окрім «Величної сімки» (Google, Amazon, Tesla тощо), відносно слабкі.

Звіт про рівень безробіття за січень був вищим, ніж очікувалося, і шанси на те, що Федеральна резервна система впровадить зниження процентних ставок у найближчі місяці, швидко зменшилися. З іншого боку, індикатор інфляції в реальному часі впав нижче 2,0%, а індекс цін PCE продовжив свою тенденцію покращення з жовтня. Очікується, що призначення президента Трампа на заміну голові ФРС Джерома Пауелла розпочне цикл зниження ставок у другому кварталі 2026 року, тоді як загальні активи ФРС знову почнуть зростати після завершення кількісного посилення, що принесе нову ліквідність у систему.

Чому криптоактиви чекають: відтік капіталу та зворотний хід BTC ETF

Наразі відбувається зміна ключових інвестиційних стратегій. Оскільки зростання цін на золото та срібло триває, приплив капіталу до цих традиційних активів-безпечних гаваней є прямим протидією для Bitcoin та Ethereum. Хоча очікується, що капітал зрештою повернеться на ринок криптовалют, терміни залишаються невизначеними. Наразі весь крипторинок перебуває у стані «очікування Godot» Самуеля Беккета — стану невизначеного очікування, де вважається, що настане переломний момент, але його поява продовжує затримуватися.

Щодо спостереження за потоком коштів у BTC ETF, інституційний інтерес коливається туди-сюди. Відтік BTC ETF минулого тижня досяг близько 700 мільйонів доларів, і чистий відтік досі має негативні потоки. Ця ситуація свідчить про те, що інституційні інвестори утримуються від нарощування позицій, доки не побачать технічний бичачий поворот біткоїна.

Однак деякі акції демонструють різну динаміку. Metaplanet — мікростратегічно розташована японська акція — завершила технічний розворот з ведмежого на бичачого після падіння на 82% від червневого максимуму. Monero (XMR), навпаки, формує десятирічний висхідний трикутник, створюючи умови для зростання цін, особливо на тлі відродження наративу про монети про приватність. Відтік розробників Zcash може перемістити капітал на XMR у секторі приватних монет, що стане структурним попутним вітром для Monero.

Потенціал для бичачого відновлення Bitcoin як це видно з технічної структури

Графічні патерни біткоїна містять вагомі докази, які свідчать про потенційний переломний момент у загальному крипторинку. BTC наразі формує подвійний томбом у стилі Адама (V-подібний) та Єви (U-подібний), який може розвиватися у перевернутий візерунок голови і плечей або висхідний трикутник. Цільова вартість кожної з цих патернів свідчить про рівень вище $100,000, що забезпечує сильну підтримку з точки зору ринкової психології.

Раніше ризики спаду були зосереджені на «ведмежих прапорах» з високими таймфреймами, але агресивне сприйняття втрат наприкінці 2025 року суттєво зменшило цю загрозу. Поточне технічне середовище свідчить про структуру, здатну перейти до середньострокового висхідного тренду, навіть попри короткострокову корекцію.

Переломні моменти ринку, сигналізовані за допомогою он-чейн-метрик

Дані про позиціонування та похідні показують конкретні, але міцні бичачі ознаки. Як курс фінансування деривативів криптовалютних бірж, так і дані відкритого інтересу на товарні ф’ючерси (CoT) CME свідчать про ранні бичачі сигнали.

Існує важливий дисбаланс. Трейдерська спільнота залишається ведмежою щодо чистих відкритих відсотків, тоді як комерційні учасники (великі гравці, такі як інституційні інвестори) мають бичачий упередження. Коли цей дисбаланс буде виправлено, можна очікувати швидкого зростання ціни, супроводжуваного шорт-покриттям ведмежими трейдерами.

Невеликі ринки також свідчать про зміну динаміки. Комерційні шахтарі, які до недавнього часу залишалися нейтральними до ведмежих позицій, тепер переходять до бичачої перспективи. Водночас хешрейт помітно знизився з середини жовтня, а хеш-стрічка утворила ведмежий хрест наприкінці листопада, але сам хешрейт нещодавно намагався стабілізуватися на тлі корекції ціни, що свідчить про можливий переломний момент у найближчі тижні.

Рух інституційних інвесторів 2026: нові розробки в ETF та інфраструктурі токенізації

З заголовків на початку січня зрозуміло, що інституційні гроші входять у фазу будівництва криптоінфраструктури. У тому, що можна описати як «фазу інфраструктури» крипторинку, великі фінансові установи зосереджуються на створенні основи для подальшого входу.

Morgan Stanley подав заявку на спотові спотові ETF для Bitcoin, Ethereum та Solana до SEC, що ще більше розширює доступ для інституційних інвесторів. Lloyd’s Bank здійснив першу у Великій Британії придбання золотої валюти за допомогою токенізованих банківських депозитів, демонструючи практичну можливість блокчейн-платежів. Barclays оголосила про інвестиції в компанію з інфраструктури токенізації Ubyx, демонструючи довіру галузі до регуляторної системи клірингу стейблкоїнів, яку вона створить.

Coinbase виступила проти закону CLARITY, прагнучи зберегти програму винагород за стейблкоїни, попереджаючи про обмеження конкуренції та негативний вплив на споживачів. Адвокаційна група Stand With Crypto зареєструвала 675 000 нових реєстрацій членства на виборах 2026 року, довівши загальну кількість членів у США до 2,6 мільйона.

Зростання та ризики за екосистемами: фундаментальний огляд 2025 року

Крипторинок у 2025 році був позначений унікальним парадоксом. Незважаючи на розширення реального використання та торгової активності майже у всіх основних екосистемах, багато токен не змогли відобразити свій розвиток ціни. Цей розрив свідчить про суттєвий зсув у методологіях оцінки.

Сім із восьми охованих екосистем зафіксували зростання загальної вартості (TVL) на основі нативних ресурсів, тоді як у чотирьох — збільшення щоденної активності. Водночас комісії на базовому рівні знизилися, але дохід на рівні додатків зріс з приблизно $3,9 мільярда у першому кварталі до понад $6 мільярдів у четвертому кварталі — тобто структура руху цін змістилася від базового рівня до верху.

Екосистема Ethereum (ETH) знаходиться в центрі цієї зміни. Ціни на ETH у 2025 році були млявими, але їхні фундаментальні показники зміцнилися. Незважаючи на зростання TVL, розширення пропозиції стейблкоїнів і збільшення обсягу торгівлі DEX, доходи від комісій Layer 1 значно зменшилися. Це пов’язано з тим, що виконання перейшло на rollup. Однак значення не зникло, а місце розподілу змінилося. Потік інституційних інвесторів через казначейство цифрових активів є важливим чинником у тренді ціни ETH.

Солана йшла подібною траєкторією. Використання в блокчейні через мемкоїни, платежі, DePIN та діяльність, пов’язану з ШІ, залишається високим, а ринкова капіталізація стейблкоїнів швидко зросла. Власні AMM (автоматизовані маркет-мейкери) становили близько половини обсягу торгівлі DEX до кінця року. Хоча структура ринку покращилася, пропускна здатність і активність самі по собі недостатні для підвищення продуктивності токенів.

BNB Chain досягла успіху завдяки іншому підходу. Оновлення інфраструктури одразу трансформувалися у покращення якості впровадження, а швидке завершення та низькі збори підтримували зростання доходів від додатків. Постійні DEX домінують у обсягі торгівлі, а цінова динаміка відображає монетизацію рівня додатку.

Біткоїн розробив незалежний шлях. Інституційна власність продовжує зростати через ETF та публічні фінансові компанії, загальна кількість активів наближається до приблизно 13% пропозиції. Доходи майнерів і надалі значною мірою залежать від субсидій блоків, з обмеженим внеском у вигляді комісій за транзакції. Через це значення BTCFi та Bitcoin Layer 2, які генерують активність у блокчейні та попит на комісію, стрімко зростає.

Трансформація ринкових настроїв, свідчена апетитом Solana до ризику

Наразі відбувається помітна зміна настроїв на ринку. Співвідношення токенів екосистеми Solana до обсягу спотової торгівлі SOL на централізованих біржах зросло більш ніж на 40% у січні, досягнувши найвищого рівня за останні шість місяців. Це свідчить про відродження інтересу ранніх інвесторів до активів високого бета-рівня Solana.

Лідер екосистеми PENGU (наразі $0,01, -10,15% з початку місяця) досяг перевищення результатів на 27%, тоді як RAY (наразі $0,94, -9,35% з початку місяця) показав 21%, перевершивши базовий SOL активів (10%). Ця відносна сила свідчить про те, що апетит інвесторів до ризику починає рухатися в бік внутрішньої економіки мережі та «мультиплікаторної» гри. Водночас базові активи забезпечують стабільну підтримку та формують збалансовану ринкову структуру.

Ринок криптоактивів на початку 2026 року — це етап короткострокової волатильності та довгострокового структурного покращення. Обережне очікування інституційних інвесторів у паритетному бітовому середовищі є цілком розумним, а цінність уваги до формування переломних моментів, що підказуються технічними, ончейновими та деривативними даними, зростає.