#金价突破5500美元

Зараз моя стрічка у Твіттері все більше обговорює золото, на даний момент здається, що коротка позиція по BTC + довга по сировині — і можна жартувати та обговорювати. Я не належу до тих, хто знецінює ринок, але ця ситуація справді змушує мене почуватися безсиллям.

Де є гарячі точки, там я і пишу. Зараз ціна на золото — 5500, і давайте подивимося назад у історію золота на цьому важливому рівні:
Перша велика бичача хвиля (1971—1980): з 35 доларів до 850 доларів, зростання понад у 20 разів. Фоном стала криза Бреттон-Вудської системи, від’єднання долара від золота, додатково — енергетична криза та високі темпи інфляції.

Друга велика бичача хвиля (2001—2011): з 250 доларів до 1920 доларів, зростання понад у 6 разів. Фоном були події 9/11, дві війни в Близькому Сході, фінансова криза та кілька раундів кількісного пом’якшення ФРС.

Порівняно з попередніми двома циклами, цей бичачий ринок (почавшись у 2015 з приблизно 1046 доларів) вже виріс майже у 4 рази, але ще не досяг висот попередніх циклів. Що важливо, золото зараз перетворюється з «активу-укриття» у «стратегічний резерв» центральних банків різних країн, його валютна природа переоцінюється. Тому я особисто вважаю, що 5500 доларів — це не безумна вершина, а швидше етап перед формуванням нового валютного порядку.
Зараз прибутки вже реалізовані, не рекомендується купувати на підйомі — краще почекати, поки ієна повернеться, долар підніметься, і настане період дефляційної рецесії через фінансову кризу, як у 2008 році.

Підтвердженням для бичачих настроїв щодо золота є такі аргументи:
1. Світова політична нестабільність, потреба у захисті зростає

Зараз у світі панує «холодна мирна» ера з періодичними локальними конфліктами. Від застою в Східній Європі до ситуації на Близькому Сході та частих військових дій США по всьому світу — геополітичні ризики стали нормою. Золото, як актив без кордонів і без ризику дефолту, природно, стає «притулком» для глобальних інвестицій.

2. Ескалація торгових конфліктів, відхід від глобалізації

Від «торгових війн» і технологічних блокад до «дезризикування» ланцюгів постачання — світова торгова система зазнає трансформації. Це підвищує інфляційні очікування і змушує центральні банки купувати золото для хеджування ризиків, пов’язаних із доларовими активами, що довгостроково підтримує ціну на золото.

3. Зростання ризиків війни, підвищення «престижу безпеки»

Історичний досвід показує, що очікування війни підвищують ціну на золото. Зараз, від Східної Європи до Близького Сходу і до США з їхньою загрозою застосування сили проти Ірану, глобальна безпекова ситуація залишається напруженою. Цей «престиж безпеки» вже частково врахований у ціну, але до кінця ще далеко.

4. Країни масово друкують гроші, паперові гроші швидко знецінюються

З початку фінансової кризи 2008 року і пандемії 2020-го світові економіки запустили безпрецедентне кількісне пом’якшення. Державний борг США перевищив 38 трильйонів доларів, частка долара у світових резервних активах знизилася до 56,32%, що є найнижчим рівнем з 1995 року. Золото, як актив, який не можна «надрукувати», знову отримує визнання.

Всі ці аргументи підсумовують дві ключові властивості золота: захист і стратегічний резерв!

Коли ціна була близько 4000 доларів, багато думали, що це вершина; при 5500 доларів, можливо, вже потрібно усвідомлювати: справжній великий бичачий ринок тільки починається.
Застосовуйте золото як «якір» у портфелі, а не як короткострокову спекулятивну інвестицію — і тоді ви зможете стабільно йти вперед у цей нестабільний час.

#黄金 #Макро