Як GateAI вловлює різницю в ціні між CEX та DEX? Повний аналіз моніторингу можливостей крипто-арбітражу

“泡菜溢价”——2018 року ціна біткойна в Південній Кореї на 43% вища за ринок США, що раніше приносило раннім арбітражерам неймовірний прибуток. Навіть сьогодні, згідно з аналізами, потенційний щоденний арбітражний прибуток на ринку криптовалют може залишатися досить значним.

Згідно з даними Gate, станом на 29 січня 2026 року ціна біткойна становила $88,840.3, Ethereum — $2,995.14, а GateToken (GT) торгувався за $9.94. Саме різниця у цінах між цими біржами є джерелом арбітражних можливостей.

Неефективність ринку та можливості арбітражу

Суть арбітражу криптоактивів полягає у використанні “неефективності ринку”, коли один і той самий актив торгується за різними цінами в різних місцях. Ця неефективність виникає через децентралізовану природу ринку криптовалют, різниці між платформами та екстремальні коливання цін. На відміну від традиційних фінансових ринків, у криптовалютних ринках через різницю у ліквідності, обсягах торгів та регуляторному середовищі між глобальними біржами ціна одного й того самого активу може короткочасно відхилятися.

Навіть у сучасних автоматизованих торгових системах через затримки мережі, різницю у ліквідності та коливання настроїв ринку ця цінова різниця залишається. Дослідження показують, що з розвитком ринку криптовалют і посиленням регулювання DEX, більшість арбітражних операцій тепер виконуються автоматичними смарт-контрактами та арбітражними роботами.

CEX та DEX: дві механізми формування цін

Централізовані біржі (CEX) і децентралізовані біржі (DEX) використовують принципово різні механізми формування цін, створюючи унікальні умови для арбітражу.

На CEX ціна активу визначається переважно через механізм ордерного книжки, що відображає динамічний баланс попиту і пропозиції. Навіть у цій відносно узгодженій системі можливі аномалії цін, наприклад, коли великі транзакції раптово змінюють баланс попиту і пропозиції.

Децентралізовані платформи використовують зовсім інший підхід. Вони застосовують алгоритми автоматизованих маркет-мейкерів (AMM), що визначають ціну на основі пропорцій токенів у пулі ліквідності. Коли хтось масово купує певний токен, баланс цього токена у пулі зменшується, і ціна відповідно зростає.

Цей механізм дуже чутливий до обсягів торгів і може створювати унікальні можливості для арбітражу, особливо при низькій ліквідності або високій волатильності ринку. Дані показують, що у різних біржах у один і той самий час через цінову установку AMM і рівень ліквідності ціни на різних DEX можуть тимчасово не збігатися.

Гібридний арбітраж: міст між прибутком на CEX і DEX

Стратегія гібридного арбітражу — це найпряміший спосіб використання цінових різниць між CEX і DEX, і вважається “найскладнішою формою арбітражу, але й потенційно найвигіднішою”. Основна ідея цієї стратегії дуже проста: коли ціна активу на CEX нижча за DEX, купуємо на CEX і продаємо на DEX; навпаки — у зворотному напрямку. Така стратегія особливо вигідна під час міграції токенів, атак на протоколи, різких коливань ринкових цін або запуску нових токенів.

Виконання гібридного арбітражу стикається з численними викликами. Це і технічна складність одночасної роботи у централізованих і децентралізованих системах, затримки при переказі коштів між платформами, а також особливості структур витрат на кожній платформі.

Додаткові комісії за міжланцюгові транзакції, проблеми з ліквідністю при купівлі/продажу токенів і технічні труднощі при роботі з різними блокчейнами можуть впливати на кінцевий прибуток. Успішний гібридний арбітраж вимагає глибокого розуміння механізмів роботи обох систем.

Принцип моніторингу арбітражних можливостей GateAI

Сучасні системи моніторингу арбітражу зазвичай мають багаторівневу архітектуру, що охоплює збір даних і автоматичне виконання транзакцій. Ефективна стратегія арбітражу потребує у реальному часі відстежувати цінові різниці на кількох біржах і миттєво здійснювати операції через API.

Моделі машинного навчання демонструють значні переваги у цій галузі. Модель LSTM здатна вловлювати складні часові залежності і застосовуватися для прогнозування майбутніх цінових різниць; випадковий ліс добре працює з високовимірними даними і може враховувати нелінійні зв’язки між ознаками; XGBoost ефективно обробляє великі обсяги даних і ознак. Ці моделі навчаються на історичних даних ринку, прогнозують майбутні цінові різниці і генерують торгові сигнали. Дослідження показують, що за допомогою гібридного поєднання ознак і навчання без використання маркерів точність моделей для виявлення арбітражних адрес може досягати 90%.

Для гібридної стратегії особливо важливе інженерія ознак. Ефективні ознаки включають цінові різниці між біржами, глибину і обсяги торгів на кожній платформі, спреди цін, що відображають ліквідність ринку, і волатильність, обчислену на основі історичних цін.

Поточне ринкове середовище та переваги екосистеми Gate

Згідно з даними Gate, станом на 29 січня 2026 року ціна біткойна становила $88,840.3, 24-годинний обсяг торгів — $1.13 млрд; ціна Ethereum — $2,995.14, 24-годинний обсяг — $439.45 млн. GateToken (GT), як нативний токен екосистеми Gate, має поточну ціну $9.94 і ринкову капіталізацію $986.53 млн.

На початку 2026 року Gate завершив масштабне оновлення своєї екосистеми Web3, перетворивши старий Gate Web3 у бренд Gate DEX. Це не просто зміна назви, а повна технічна модернізація архітектури.

Gate DEX побудований на Layer 2 мережі Gate Layer, що базується на OP Stack, з пропускною здатністю понад 5 700 TPS, що дозволяє здійснювати транзакції майже без газових комісій, з вартістю до $0.001. Це оновлення створює нові сценарії використання і цінність для GT — він тепер є ексклюзивним газовим токеном для всіх транзакцій у мережі Gate Layer і Gate DEX. З ростом активності мережі попит на GT також зростатиме.

Ще більш важливим є безшовний досвід входу у Gate DEX. Тепер користувачі можуть увійти, натиснувши один раз, за допомогою акаунта Gate, Google або стандартного Web3 гаманця, що значно знижує бар’єри для нових користувачів у вході у Web3. Це створює умови для більшої кількості трейдерів для участі у арбітражі між CEX і DEX.

Розрахунок теоретичного прибутку та управління ризиками

Успіх будь-якої стратегії арбітражу залежить не лише від здатності виявляти можливості, а й від точних розрахунків прибутку та жорсткого управління ризиками.

Проста формула розрахунку арбітражного прибутку: прибуток = (ціна продажу - ціна купівлі) × обсяг транзакції - всі витрати. В реальності потрібно враховувати комісії за транзакції, мережеві збори, gas і можливі втрати через проскальзування.

У випадках арбітражу на перманентних контрактах з використанням ставок фінансування, формула для розрахунку річної доходності (APY): APY = ставка фінансування × кількість розрахункових періодів на день × 365. Варто пам’ятати, що ставка фінансування може значно коливатися залежно від настроїв ринку: у бичачому тренді вона зазвичай висока, у ведмежому — близька до нуля.

У реальній практиці часто ігноруються додаткові витрати, такі як затримки мережі, проскальзування при великих обсягах, комісії за кілька транзакцій, витрати на утримання капіталу і технічні ризики.

Для початківців більш безпечна стратегія — мінімізувати ризик активів. Це можна зробити, створюючи “Delta-нейтральні” позиції або отримуючи прибуток через торгові комісії і стимули на децентралізованих платформах перманентних контрактів, що дозволяє зосередитися на отриманні доходу незалежно від руху ринку.

Коли різниця у ціні біткойна між біржами становить лише 0.1%, одна операція арбітражу може здаватися незначною. Але коли такі можливості з’являються десятки разів на день і автоматично виконуються алгоритмами, ефект від накопичення мікроскопічних цінових різниць починає проявлятися. Цінова різниця — це короткочасний пульс ринку, а системи моніторингу цих різниць у реальному часі переформатовують межі “ринкової ефективності”. Зі зростанням кількості трейдерів, що використовують передові інструменти моніторингу, ці арбітражні вікна відкриваються і закриваються за мілісекунди, залишаючи майже нульовий час для людської реакції.