Глибокий аналіз ринку міді: до яких меж може дійти структурний дефіцит і ціновий бичий тренд у 2026 році?

Наприкінці 2025 року ринок міді несподівано піднявся на новий рівень. Ціна за тонну перевищила рекордні 12 000 доларів, що свідчить про зростання більш ніж на 30% за рік — найзначніше зростання без великих корекцій з 2009 року. Аналізуючи цю стрімку динаміку, можна побачити, що за нею стоять не лише коливання ринку, а й структурні зміни, що ховаються за цим підйомом.

Відновлювальна енергетика та AI як «зелені двигуни» попиту на мідь

Перший рушій стрімкого зростання цін — це зміни у попиті. Перехід до відновлюваної енергетики, масове впровадження промислової електрифікації та швидке зростання будівництва дата-центрів для AI безпосередньо стимулюють попит на мідь.

Наталі Скотт-Грей, головний аналітик з попиту на метали компанії StoneX, зазначила, що високі ціни змінюють поведінку виробників. Зі зростанням цін компанії починають шукати альтернативні матеріали. Хоча у ключових галузях повністю замінити мідь важко, у менш критичних сферах зростає можливість стримування попиту.

Глобальні проти регіональних запасів: сигнали дисбалансу

Ще цікавіше — це крайній дисбаланс у глобальних запасах міді. Через імпорт великих обсягів у США через мита запаси COMEX досягли рекордних рівнів, тоді як запаси на Лондонській біржі металів (LME) впали менше ніж до 20 000 тонн.

Такий регіональний дисбаланс є сигналом для світового ринку. Аналізатор Benchmark Mineral Intelligence, Альберт Маккензі, вважає, що різке зростання запасів у США лише посилило побоювання щодо пропозиції. Адже нерівномірний розподіл запасів підвищує ризик виникнення перебоїв у постачанні.

Структурний дефіцит пропозиції з 2026 року: думки експертів

Стратег Marex з металів, Аллестер Мерро, підкреслює, що ринок очікує масштабного структурного дефіциту міді вже з 2026 року. Це не просто тимчасові коливання попиту і пропозиції, а фундаментальний недолік у механізмах постачання.

Стратег компанії Macquarie, Еліс Фокс, дійшла до того ж висновку: ймовірно, ціна міді залишатиметься високою й у 2026 році, що свідчить про тривалий дисбаланс між попитом і пропозицією, який не буде швидко вирішено.

Висновки аналізу ринку: тривалість бичого тренду

Загалом, аналіз ринку міді на 2026 рік дає підстави очікувати «продовження бичого тренду». Структурний попит з боку відновлюваної енергетики та AI, регіональні дисбаланси запасів і прагнення виробників до оптимізації — всі ці фактори створюють високий тиск на зростання цін. Хоча стримуючий ефект високих цін на попит залишається, за ширшою думкою експертів, його вплив буде обмеженим.