BlackRock подає заявку на ETF з прибутком від премії на біткоїн: нова стратегія криптовалютних доходів від гіганта традиційних фінансів

全球最大的 активний менеджер компанія BlackRock вже подала до Комісії з цінних паперів і бірж США заявку на реєстрацію iShares Bitcoin Premium Income ETF.

Суть цього нового продукту полягає в тому, що він не є простим спотовим ETF на біткоїн, а планує використовувати стратегію покритих колл-опціонів, здебільшого шляхом продажу колл-опціонів на свій флагманський продукт iShares Bitcoin Trust, щоб створити для інвесторів додатковий “щомісячний преміальний дохід”.

Це означає, що інвестори отримують біткоїн-експозицію і одночасно регулярно отримують грошовий потік.

01 Аналіз продукту: що таке ETF з доходом від біткоїна з премією?

Новий ETF від BlackRock iShares Bitcoin Premium Income ETF уособлює інший підхід до продукту порівняно з традиційними спотовими ETF.

Згідно з поданими документами, цей фонд буде безпосередньо володіти біткоїнами, грошовими коштами або частками у своєму існуючому iShares Bitcoin Trust. Основна операція фонду — активне управління і продаж колл-опціонів на його біткоїн-експозицію.

Простими словами, фонд, володіючи біткоїнами (або частками IBIT), продає іншим учасникам ринку право купити ці біткоїни у майбутньому за визначеною ціною.

У обмін фонд негайно отримує премію за опціони, що і є джерелом “преміального доходу”.

02 Контекст ринку: криптовалютна карта BlackRock і успіх IBIT

Цей крок BlackRock не є випадковим. Їхній перший спотовий біткоїн ETF IBIT з моменту запуску у 2024 році досяг значного успіху.

Зараз IBIT є найбільшим у світі крипто ETF, з вартістю активів близько 700 мільярдів доларів, і його масштаб значно перевищує конкурентів, що йдуть слідом.

Такий лідерський статус забезпечує BlackRock міцну базу і ліквідність для запуску похідних продуктів.

Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк неодноразово публічно висловлював оптимізм щодо цінності біткоїна і вважає, що “запровадження фінансових ринків у блокчейн” є необхідним. Така високопосадова підтримка є ключовим сигналом для подальшого розвитку компанії у криптосфері.

03 Аналіз стратегії: баланс між доходом і ризиком

Стратегія покритих колл-опціонів — поширена у традиційних фондових ринках стратегія підсилення доходу, але її застосування у більш волатильному криптовалютному середовищі має унікальні характеристики ризику і доходу.

• Механізм доходу: під час флету або помірного зростання ринку фонд може накопичувати значний преміальний дохід від продажу опціонів, який потім розподіляється інвесторам і забезпечує грошовий потік понад просте володіння активами.
• Ризики і ціна: “Ціна” цієї стратегії — часткова втрата потенційного зростання. Якщо ціна біткоїна значно зросте і перевищить ціну виконання опціону, фонд може бути “викликаний” і змушений продати біткоїни за фіксованою ціною, пропустивши додатковий прибуток від подальшого зростання.

За аналізом CoinDesk, існуючі ETF, що використовують подібну стратегію, за минулий рік показали результати, що поступаються зростанню ціни біткоїна, але при цьому пропонують інвесторам дохід у розмірі до 25% — 37% (з урахуванням повернення капіталу). Це чітко демонструє, що ця стратегія “обмінює потенційний капітальний приріст на поточний грошовий потік”.

04 Вплив ринку: глибока інтеграція традиційних фінансів і можливості платформи Gate

Цей крок BlackRock має глибокі наслідки для крипторинку.

По-перше, він ознаменовує перехід від “надання експозиції” до “пропозиції структурованих продуктів” з боку провідних традиційних фінансових інститутів. Це вже не просто купівля і володіння активами, а застосування складних фінансових інструментів для задоволення потреб більш спеціалізованих інвесторів.

По-друге, це може привернути нових інвесторів. Ті, хто шукає стабільний грошовий потік від криптовалют (наприклад, пенсіонери), можуть зацікавитися цим продуктом.

Для активних трейдерів на платформах типу Gate з’являються нові можливості для торгівлі і хеджування.

Станом на 27 січня 2026 року ціна біткоїна на платформі Gate становить 88 660,37 доларів, зростання за день — 1,70%. Після волатильності на початку січня ринок зараз перебуває у високому діапазоні.

Зі зростанням кількості похідних продуктів від BlackRock та інших інституцій, зв’язки між спотовим і похідним ринком можуть ускладнитися і стати більш тісними.

05 Перспективи: матриця продуктів і регуляторна динаміка

Заявка BlackRock показує, що Coinbase виступатиме в ролі депозитарія біткоїнів для цього фонду, а Bank of New York Mellon відповідатиме за зберігання грошових коштів і часток IBIT. Це продовжує їхню строгий архітектурний підхід до депозитарних структур.

Якщо цей ETF буде схвалений, BlackRock створить матрицю продуктів від спотової експозиції до підсиленого доходу на основі біткоїна, що задовольнить різні ризикові профілі інституційних і приватних інвесторів.

Ця тенденція також відгукується на недавні дії інших традиційних фінансових гігантів, наприклад, Morgan Stanley оголосила про намір запустити власний спотовий біткоїн ETF. Колективні дії провідних фінансових гравців продовжують наповнювати крипторинок капіталом і легітимністю з боку традиційного світу.

Перспективи на майбутнє

Станом на 27 січня ціна біткоїна на платформі Gate коливається вище 88 000 доларів. Трейдери зосереджені на прогнозах у таких ринкових маркетаках, як Polymarket, і слідкують за новинами з головного офісу BlackRock і SEC у Вашингтоні.

Гаманець Coinbase і сховище Bank of New York Mellon вже готові до нових потоків капіталу. Чи буде цей iShares Bitcoin Premium Income ETF схвалений чи ні — очевидно одне: Біткоїн все більше переформатовують і перепаковують за допомогою найскладніших фінансових інструментів із боку традиційних фінансових структур, і це лише початок.