Ринковий капітал стабільних монет різко знизився на 22.4 мільярда доларів: чи це попередження ринку, чи сигнал до покупки?

За всього лише 10 днів стабільні монети на суму до 22,4 мільярдів доларів зникли з крипторинку, водночас ціна біткойна знизилася на 8%. Останній звіт аналітичної платформи Santiment розкриває цю тенденцію ринку. Стабільні монети, як “резервуар” і “індикатор ліквідності” крипторинку, їхній різкий скорочення ринкової капіталізації безпосередньо відображає зміни у напрямках капіталу.

Аналітики зазначають, що цей потік коштів може бути спрямований у традиційні активи-укриття, такі як золото і срібло, або безпосередньо конвертований у фіатні гроші для виходу з ринку.

01 Ринкові коливання

За останні 10 днів на крипторинку з’явився сигнал тривоги. За даними Santiment, сумарна ринкова капіталізація перших 12 стабільних монет зменшилася приблизно на 22,4 мільярди доларів.

Ця зміна не є ізольованою подією, вона співпала з приблизно 8% одночасним падінням ціни біткойна. Скорочення загальної ринкової капіталізації стабільних монет зазвичай вважається важливим передвісником внутрішньої ліквідності крипторинку.

Реакція ринку була швидкою і складною. Видавець стабільних монет Tether у четвертому кварталі 2025 року додатково придбав близько 27 тонн золота, довівши свої запаси до рівня державних суверенних резервів. Коли частина інвесторів обрала конвертацію стабільних монет у долари для виходу з ринку, інша частина шукає більш традиційні укриття.

02 Напрямки капіталу

Куди ж поділися ці 22,4 мільярди доларів, що вийшли з ринку стабільних монет? Аналізи вказують на кілька чітких напрямків.

Перш за все, традиційні активи-укриття стали важливим напрямком. У періоди зростаючої невизначеності капітал переорієнтовується з ризикованих криптоактивів у “безпечні гавані” — золото і срібло.

Ця тенденція співпадає з недавнім історичним максимумом цін на золото.

По-друге, значна частина коштів безпосередньо покинула криптоекосистему. На відміну від попередніх періодів, коли інвестори залишали кошти у стабільних монетах у “ринкових очікуваннях” для покупки на падінні, цього разу багато хто обрав повний вихід у фіат.

Це свідчить про можливе посилення довіри до ринку.

Третє, спостерігається диференціація потоків між платформами і ланцюгами. Наприклад, хоча загальна ринкова капіталізація стабільних монет зменшується, мережа Solana у січні за 24 години зафіксувала зростання пропозиції стабільних монет понад 9 мільярдів доларів.

Це свідчить про те, що капітал переорієнтовується і перерозподіляється всередині крипторинку.

03 Ліквідність і вплив

Скорочення пропозиції стабільних монет створює безпосередній тиск на загальну ліквідність ринку. Зменшення обсягу покупок означає, що “боєприпасів” для підвищення цін активів стає менше.

Це може призвести до слабшої і повільнішої реакції ринку на відновлення. Історія показує, що сильне відновлення крипторинку зазвичай починається з відновлення ринкової капіталізації стабільних монет, що сигналізує про повернення нових інвестицій і довіри.

Зараз попит на USDT вже демонструє ознаки застою. Дані показують, що середньорічний темп зростання ринкової капіталізації USDT за 60 днів знизився з приблизно 15 мільярдів доларів наприкінці минулого року до близько 3,3 мільярдів.

Ще більш помітним є те, що нещодавно Tether знищив 30 мільярдів USDT — перше знищення з травня минулого року і найбільше за останні три роки. Таке масштабне знищення зазвичай відбувається під час викупу інвесторами USDT за долари, що деякі спостерігачі трактують як прояв обережності великих гравців у період зростаючої макроекономічної невизначеності і геополітичної напруги.

04 Дані з блокчейну

З конкретних даних блокчейну і ринкових показників видно, що вплив зменшення ринкової капіталізації стабільних монет проявляється на різних рівнях.

Знову підтверджується кореляція між стабільними монетами і ціною біткойна. У попередніх циклах швидке зростання ліквідності (відображене у швидкому зростанні USDT) зазвичай супроводжувалося зростанням біткойна. Навпаки, коли зростання ліквідності сповільнюється, біткойн часто входить у стагнацію або навіть починає падати.

Альткоїни зазнають більшого тиску, ніж біткойн. У періоди звуження ліквідності кошти зазвичай швидше виходять із ризикованих активів. Цей “ризик-авоїдний” режим проявляється у всіх попередніх ринкових корекціях.

05 Інвестиційні стратегії

У світлі скорочення ринкової капіталізації стабільних монет і зменшення ліквідності інвесторам слід коригувати свої стратегії для мінімізації потенційних ризиків.

Для довгострокових інвесторів важливо зберігати спокій і дотримуватися стратегії регулярних вкладень. Крипторинок має виражені циклічні особливості, і терпіння під час падінь — ключ до довгострокового успіху.

Якщо застосовувати метод dollar-cost averaging (середньозважене вкладення у доларах), регулярне інвестування фіксованої суми допомагає згладити коливання ринку.

Для короткострокових трейдерів важливо звертати увагу на технічні рівні підтримки і опору. В умовах підвищеної волатильності встановлення стоп-лоссів є важливим інструментом управління ризиками. Трейдери можуть розглядати часткове входження на ключових рівнях підтримки і фіксацію прибутку на рівнях опору.

Ризик-менеджмент має бути пріоритетом. Інвестори повинні вкладати лише ті кошти, які готові втратити, і уникати панічних рішень під впливом емоцій. Диверсифікація ризиків у кілька активів з низькою кореляцією — ефективний спосіб зменшити загальну волатильність портфеля.

У періоди волатильності деякі токени з реальним застосуванням і дефляційною моделлю можуть проявляти більшу стійкість. Наприклад, GateToken (GT), основний токен біржі Gate і її екосистеми, не лише використовується для оплати комісій і отримання VIP-переваг, а й через регулярне викуп і знищення зменшує пропозицію.

06 Перспективи галузі

Хоча короткострокове скорочення ринкової капіталізації стабільних монет створює тиск, у довгостроковій перспективі стабільні монети залишаються невід’ємною частиною інфраструктури криптоекосистеми. Ветеран інвестицій Dan Tapiero вважає, що прийняття стабільних монет — одна з найбільших можливостей у криптосфері до 2026 року.

Зі зростанням інтересу традиційних компаній до блокчейн-платежів, обсяг торгів стабільними монетами, за прогнозами, зросте з 19,7 трильйонів доларів у 2024 році до 33 трильйонів у 2025 році. Ця тенденція зростання не змінюється через короткострокові коливання ринку.

Одночасно, провідні фінансові установи продовжують проявляти інтерес до криптоактивів. Наприклад, Morgan Stanley подав три попередні заявки на створення криптовалютних біржових фондів, зокрема на запуск Solana Trust, що свідчить про визнання важливості мережі Solana і інших ключових криптопроектів.

Короткострокове скорочення ринкової капіталізації стабільних монет може стати важливим вікном для розуміння ринкових циклів і потоків капіталу.

Для платформ, що пропонують різноманітні послуги і продукти, ринкова волатильність — і виклик, і можливість. Забезпечуючи стабільне і безпечне торгове середовище, а також екосистемні токени з реальним застосуванням, платформи можуть створювати цінність для користувачів у циклах ринку.

Станом на 27 січня ціна GT становила близько $9,85, а ринкова капіталізація — близько 1,13 мільярдів доларів. Її дефляційна модель і постійне розширення застосувань забезпечують їй певну стійкість у періоди волатильності.

Перспективи на майбутнє

Ціна золота прорвала позначку у 5000 доларів за унцію, а Tether у четвертому кварталі додатково придбав близько 27 тонн золота. У цьому світі, де межі між традиційними і цифровими фінансами все більше стираються, зникнення стабільних монет на 22,4 мільярди доларів — це, можливо, лише короткий епізод у глобальній капітальній розподільчій системі.