Калькулятор циклів Bitwise: Біткоїн спростовує історичний чотирирічний патерн, прагне до рекордних максимумів

Управляючий активами Bitwise представив переконливу тезу, яка кидає виклик традиційній стратегії, що керувала ринками біткойна понад десять років. За останніми дослідженнями компанії, криптовалютний ринок має намір різко відхилитися від своєї історичної чотирирічної циклічності, при цьому біткойн потенційно досягне нових історичних максимумів у 2026 році, одночасно ставши менш волатильним і дедалі незалежнішим від традиційних ринків акцій. Мэтт Хуген, головний інвестиційний директор Bitwise, зводить перспективу до трьох взаємопов’язаних прогнозів, які можуть змінити спосіб, яким інституційні інвестори розподіляють капітал у цифрові активи.

Історичний цикл руйнується — ось чому

Калькулятор циклів Bitwise показує, що сили, які традиційно підтримували чотирирічний бум-краховий патерн біткойна, суттєво послабли. Історично актив слідував передбачуваному ритму: три роки зростання, що чергувалися з різкими корекціями, зазвичай синхронізованими з циклом халвінгу, змінами політики ФРС і ринковим ейфорією, підкріпленою кредитним левериджем, що закінчувалася каскадами ліквідацій.

Цього разу все здається інакше. Зменшення впливу послідовних халвінгів, у поєднанні з очікуваннями зниження процентних ставок протягом 2026 року, підривали механічні драйвери минулих циклів. Ще важливіше, що хвиля ліквідацій у жовтні 2025 року — хоча й значна — не спричинила системного колапсу, який був характерний для попередніх спадів. Bitwise пояснює цю стійкість покращеними регуляторними рамками, які тепер функціонують як автоматичні обмежувачі катастрофічних ринкових крахів.

Зростання потоків інституційного капіталу є справжньою зміною режиму. З отриманням регуляторного схвалення для спотових ETF на біткойн у 2024 році, великі платформи для збереження багатства, такі як Morgan Stanley, Wells Fargo і Merrill Lynch, готуються значно розширити свою криптоекспозицію. Цей потік традиційних фінансів фактично переписує калькулятор циклів, потенційно роблячи історичні моделі застарілими.

Волатильність продовжує зменшуватися — біткойн тепер конкурує з компонентами Nasdaq

Протилежний висновок з аналізу Bitwise: у 2025 році біткойн був значно менш волатильним, ніж акції Nvidia. Це порівняння є потужним запереченням постійної критики, що BTC залишається надто хаотичним для масових інституційних портфелів. Метрики ковзної волатильності показують, що річні коливання цін біткойна поступово зменшувалися за останнє десятиліття у міру зрілості ринку і демократизації доступу через ETF.

Паралель із еволюцією золота після запуску ETF на золото на початку 2000-х років є наочним. З розповсюдженням інституційних обмежень і прозорих механізмів ціноутворення, волатильність природно знижується. Bitwise очікує, що ця траєкторія зменшення прискориться до 2026 року, ще більше нормалізуючи ризиковий профіль біткойна.

Відокремлення від акцій: крипто-специфічні каталізатори сприятимуть незалежності

Хоча скептики часто посилаються на нібито синхронізовану торгівлю біткойна із основними індексами акцій, дані Bitwise малюють більш нюансовану картину. Ковзні 90-денні кореляції з S&P 500 рідко перевищували 0.50, що свідчить про значущу незалежність у більшості періодів. У майбутньому компанія очікує, що регуляторні сприятливі умови та інституційне впровадження стануть незалежними каталізаторами, дозволяючи біткойну рухатися у своєму ритмі навіть під час боротьби ринків акцій з переоцінкою і уповільненням зростання.

За поточних рівнів близько $88.75K, біткойн, здається, має потенціал скористатися цією тріадою: високим потенціалом доходності, зменшенням волатильності та зниженням кореляції з акціями. Bitwise розраховує, що ці динаміки можуть спричинити притік десятків мільярдів нових інституційних капіталовкладень, кардинально переосмислюючи очікування інвесторів щодо ролі криптовалют у диверсифікованих портфелях у 2026 році і далі.