Американська грошова маса M2 побила новий рекорд: США встановили рекорд грошової пропозиції у розмірі 21.94 трильйонів доларів

денежна маса M2 в економіці США відіграє важливу роль, останні дані свідчать про те, що цей ключовий показник знову встановлює рекорди. За даними Федеральної резервної системи, денежна маса M2 у США у травні досягла нового максимуму у 21.94 трильйонів доларів, вперше перевищивши рекорд у 21.72 трильйонів доларів, встановлений у березні 2022 року. Ці зміни подають важливі сигнали для фінансових ринків, перспектив інфляції та інвесторів у криптовалюти.

Аналіз ключових показників: чому M2 так важлива

денежна маса M2 включає готівку, чекові депозити та високоліквідні заощаджувальні інструменти і є основним показником для вимірювання грошової пропозиції в економіці США. У травні річний темп зростання досяг 4.5%, що є найвищим рівнем за майже три роки і відповідає показнику квітня. Це тривале зростання свідчить про те, що Федеральна резервна система зберігає відносно м’яку монетарну політику, незважаючи на постійний тиск інфляції, що залишається у центрі уваги політичних рішень.

Аналіз Федерального резервного банку Сент-Луїса показує, що зростання M2 зазвичай має затриманий вплив на інфляцію. Історичні дані чітко демонструють цю механіку передачі: у лютому 2020 року M2 почало швидко зростати, а до лютого 2021 року інфляція почала зростати, між цим пройшов приблизно рік. Коли у 2023 році зростання M2 сповільнилося, інфляція також знизилася. Ця історична закономірність є важливим орієнтиром для учасників ринку.

Перспективи інфляції та складна ситуація у економічній політиці

Кілька економістів попереджають про можливі ризики щодо майбутньої інфляції в США. Згідно з останнім аналізом Адама Посена з Інституту міжнародних економічних досліджень Петера Осага з Lazard, у 2026 році інфляція у США може перевищити 4%. Вони зазначають, що тарифна політика часів Трампа, напружений ринок праці, можливі зміни у імміграційній політиці, великі фіскальні дефіцити та м’які фінансові умови можуть нейтралізувати позитивний вплив підвищення продуктивності через штучний інтелект і зниження інфляції у секторі житла.

Додатковий тиск з боку інфляції поставить Федеральний резерв у складне становище, і ймовірно, він не зможе так активно знижувати ставки, як цього очікують ринок і криптоінвестори, що може вплинути на привабливість високоризикових активів.

Сигнали крипторинку та невизначеність

Для криптоактивів, таких як Біткоїн (BTC), сигнал зростання M2 є складним. З одного боку, розширення грошової пропозиції зазвичай передбачає м’які фінансові умови та економічне зростання, що стимулює інвесторів шукати більш високі доходи у ризикових активів і підтримує ціну криптовалют. Зараз BTC коливається приблизно біля 89,920 доларів, що відображає часткове засвоєння цього сигналу ринком.

Однак, якщо зростання M2 у кінцевому підсумку призведе до посилення інфляції, ситуація зміниться. Побоювання щодо інфляції зменшать ризикову толерантність інвесторів і можуть змусити Федеральний резерв зберігати високі ставки, що негативно позначиться на криптовалютах та інших високоризикових активах. Ця дилема пояснює, чому крипторинок досі шукає чіткий напрям.

Історичні уроки та перспективи на майбутнє

Історична еволюція M2 у США дає цінні уроки. З кінця 2020 року до початку 2023 року існує явна затримка між зростанням M2 і інфляцією. Якщо ця закономірність повториться, то поточне річне зростання у 4.5% може у найближчі місяці перетворитися на тиск інфляції, що стане важливим поворотним пунктом для політики Федерального резерву та ринкових очікувань.

Для інвесторів важливо уважно стежити за подальшим розвитком M2, реальними даними щодо інфляції (зокрема індексом PCE) та реакцією Федерального резерву. Зміни у грошовій пропозиції в економіці США часто є передвісниками ринкових перетворень, і розуміння цього механізму є ключовим для формування інвестиційних стратегій.