Доходність 5-річних державних облігацій Японії щойно підскочила ще на 3,5 базисних пунктів і зараз становить 1,675%. Цей постійний ріст доходностей JGB вартий уваги — він сигналізує про зміну очікувань щодо японської монетарної політики і має реальні наслідки для потоків капіталу через глобальні активи ризику, включаючи криптовалютні ринки.

Коли доходність JGB зростає, це зазвичай означає, що інвестори переоцінюють очікування інфляції або очікують більш жорсткої політики у майбутньому. Такий рух кривої доходності часто створює хвилеподібні ефекти: оскільки традиційні облігації-укриття стають більш привабливими, частина ліквідності витягується з більш ризикованих класів активів. Загалом, висновок такий: ринки переоцінюють ситуацію, і кожен, хто серйозно ставиться до позиціонування портфеля, має уважно стежити за цими макро-сигналами.