Здається, ми спостерігаємо суттєвий зсув у торговій політиці. Адміністрація щойно дала сигнал, що тарифи на кілька європейських економік наближаються — Франція, Німеччина, Великобританія, Нідерланди, Данія, Норвегія, Швеція та Фінляндія — усі у зоні ризику. Ось у чому справа: ці збори планують підвищити до 25% до червня. Це значний крок, який може швидко змінити глобальну торгівельну динаміку. Коли тарифи зростають так різко, це зазвичай спричиняє широку волатильність на ринках. Невизначеність щодо можливих заходів у відповідь і коригувань у ланцюгах постачання має тенденцію поширюватися між різними класами активів. Варто стежити за розвитком ситуації, особливо з наближенням літа. Ринки зазвичай не люблять такого захисницького ескалаційного руху.