DEXs у 2025: Повний гід найважливіших децентралізованих платформ

Як децентралізовані біржі революціонізували спосіб торгівлі криптоактивами. На відміну від традиційних бірж, ці платформи дозволяють вам повністю контролювати свої кошти, торгуючи безпосередньо з вашого гаманця без посередників. Але яку з них обрати на ринку, наповненому опціями?

Еволюція DEXs: від концепції до реальності

Коли з’явилися криптовалюти, централізація була неминучою. Користувачам не було альтернативи: вони мусили довіряти централізованим біржам для торгівлі. Це кардинально змінилося, коли Uniswap запровадив автоматизованих маркет-мейкерів (AMM), створюючи новий спосіб забезпечення ліквідності без залежності від посередників.

Раптом ринок вибухнув можливостями. Сьогодні існує десятки DEXs, що змагаються за місце, кожен з різними пропозиціями. Деякі зосереджені на стабількоинах, інші — на деривативах, а деякі — на агрегації ліквідності між кількома платформами.

Як працюють децентралізовані біржі

Перш ніж досліджувати найкращі варіанти, важливо зрозуміти, як ці платформи функціонують. У децентралізованій біржі ви підключаєте свій гаманець (MetaMask, Trust Wallet тощо), авторизуєте токен, який бажаєте торгувати, і надсилаєте свій ордер. Процес простий, але технологія за ним — складна.

Існує два основних моделі:

Автоматичні маркет-мейкери (AMM): Ви торгуєте проти пулів ліквідності замість інших користувачів. Уявіть пул, що містить ETH і USDT. Коли ви купуєте ETH, ціна автоматично зростає відповідно до зміни пропорції активів. Платформи, такі як Uniswap і Curve, використовують цей підхід.

Книга ордерів: Ближче до традиційних бірж, з ордерами купівлі та продажу, що виставляються і з’єднуються між собою. Протокол dYdX — яскравий приклад, хоча деякі протоколи тримають частину процесу поза блокчейном для кращої продуктивності.

У обох випадках ви платите комісії за мережу і, зрештою, комісію протоколу. Ваші активи залишаються у вашому гаманці, доки контракт не буде виконаний.

DEX vs CEX: у чому справжня різниця?

Основна різниця — у контролі. У децентралізованій біржі ви зберігаєте приватні ключі і торгуєте безпосередньо у блокчейні. У CEX (централізованій біржі) ваші активи перебувають під опікою платформи.

Це має важливі наслідки: безпека (ваших ключів, ваших монет), прозорість (все підлягає аудиту), і відповідальність (ви несете за кожне рішення). Але це також означає, що у вас немає традиційної підтримки, і помилки можуть бути незворотними.

Плюси і мінуси торгівлі на DEXs

Плюси:

• Повна автономія над своїми коштами
• Повна прозорість транзакцій
• Глобальний доступ без бюрократії
• Великий вибір токенів, часто першим з’являються на DEXs

Мінуси:

• Вартість мережі може бути високою (особливо у періоди перевантаження)
• Менша ліквідність для деяких пар, що спричиняє проскальзування
• Більш крута крива навчання
• Відсутність прямої підтримки у разі проблем

Для тих, хто цінує повну свободу, DEXs ідеальні. Для тих, хто шукає простоту, централізовані біржі залишаються більш привабливими.

Основні децентралізовані біржі у діяльності

Uniswap: Першопрохідник, що задає стандарти

Вважається еталоном у моделі AMM, Uniswap працює у кількох мережах, сумісних з Ethereum. З щоденним обсягом часто близько 8 мільярдів доларів США, пропонує сотні токенів і дозволяє будь-кому надавати ліквідність.

Керована автономною децентралізованою організацією (DAO), платформа розподіляє контроль між користувачами. Постачальники ліквідності отримують нагороди, отримуючи частку торгових комісій.

Переваги: Висока ліквідність, зручний інтерфейс, можливості пасивного стейкінгу
Недоліки: Комісії за газ, ризик непостійних збитків для постачальників ліквідності

Curve: Експерт у стабількоинах

Зосереджена на стабількоинах і токенах з подібними цінами, Curve мінімізує проскальзування і оптимізує комісії. Ідеально підходить для інвесторів, що шукають операції з меншим ризиком, наприклад, обміни між стабількоинами або реорганізацію між колатералізованими пулами.

Токен CRV надає право голосу його власникам, дозволяючи брати участь у управлінні.

dYdX: для досвідчених трейдерів

Відрізняється пропозицією торгівлі деривативами і перпетуальними контрактами, dYdX використовує книгу ордерів і дозволяє операції з кредитним плечем. Спочатку працює у Ethereum, зараз проходить міграцію на власний блокчейн.

Пропонує кредитне плече до 5x для операцій з ETH і також функціонує як платформа позик, дозволяючи отримувати пасивний дохід від депозитів.

1inch: Агрегатор ліквідності

1inch — це не просто DEX, а з’єднує кілька децентралізованих платформ для пошуку найкращих котирувань. Замість залежності від одного джерела ліквідності, ви отримуєте доступ до кількох одночасно.

Протокол пропонує стейкінг, управління через токен 1INCH і функції оптимізації маршрутів та інтеграцію з популярними гаманцями.

Balancer: Настроювані пули

Комбінуючи DEX з автоматизацією ліквідності, Balancer дозволяє створювати пули з налаштовуваними пропорціями активів, працюючи як децентралізований ETF. Трейдери і інвестори можуть торгувати або надавати ліквідність і отримувати комісії.

CowSwap: Захист від маніпуляцій

CowSwap використовує систему батч-літингів, групуючи кілька ордерів для їх виконання найвигіднішим чином. Це знижує витрати на газ і захищає від атак front-running.

Також виступає як агрегатор, знаходячи найкращі ціни між різними пулами.

SushiSwap: Повноцінна екосистема

Спочатку форк Uniswap, SushiSwap розвинувся у повноцінну DeFi-екосистему. Окрім торгівлі, пропонує пули ліквідності, стейкінг і позики. Токен SUSHI забезпечує управління і нагороди.

PancakeSwap: Швидкість і доступність

Головна DEX на Binance Smart Chain, відома надзвичайно низькими комісіями і високою швидкістю. Пропонує традиційний обмін, пули ліквідності, стейкінг CAKE і навіть лотереї.

Зручний інтерфейс приваблює новачків, а зменшені витрати — досвідчених трейдерів.

ParaSwap: Просунутий агрегатор

Один із найскладніших агрегаторів на ринку, ParaSwap з’єднує кілька децентралізованих бірж для пошуку найкращого маршруту у кожній транзакції. Пропонує оптимізацію газу і інтеграцію з різними гаманцями.

Нові гравці: новий сценарій 2025 року

Крім усталених платформ, деякі нові DEXs набирають вагу:

Hyperliquid лідирує за обсягом перпетуальних контрактів, з надзвичайно швидким виконанням і повністю on-chain ордербуком. Улюблений серед професійних трейдерів.

Aster пропонує кредитне плече до 100x і підтримку кількох мереж, швидко зростаючи за обсягами і участю.

ApeX Omni, еволюція попередніх платформ, зосереджена на перпетуальних контрактах з мультичейн-інтеграцією.

PumpSwap з’являється як DEX із помітним зростанням обсягів, ще мало задокументований, але з високою динамікою.

Як обрати свою DEX: практичний гід

Ідеальний вибір залежить від вашого профілю:

• Для початківців: PancakeSwap (з дружнім інтерфейсом, низькими комісіями)
• Для максимальної безпеки: платформи з зовнішнім аудитом і підтвердженою репутацією
• Для стабількоинів: Curve пропонує найвищу ефективність
• Для деривативів: dYdX або Hyperliquid
• Для кращих цін: агрегатори, такі як 1inch і ParaSwap
• Для максимальної децентралізації: Uniswap, керована DAO

Чи є DEXs майбутнім? Реалістична перспектива

Децентралізовані біржі змінили ставлення до криптоактивів. Вони пропонують автономію, приватність і доступ до різноманітних токенів без посередників. Але вони ще стикаються з викликами: зручністю використання, витратами на мережу під час перевантажень і відсутністю традиційної підтримки.

Відповідь не двобічна. Тим, хто цінує повну свободу, DEXs — перспективний шлях. Тим, хто шукає простоту і структуровану підтримку, краще залишатися на централізованих біржах.

Найкраще — досліджувати обидва варіанти, починати обережно і з’ясувати, який краще відповідає вашому інвестиційному профілю. Адже у ринку криптоактивів інформація і практичний досвід — ваші найкращі активи.