Фіскальні дефіцити не залишатимуться непоміченими назавжди — вони рано чи пізно наздоженуть. Це реальність, яка все сильніше вражає ринки з посиленням глобальної напруги.

Геополітичний ризик стає слоном у кімнаті. Торгові напруженості, збої у ланцюгах постачання та зміни у розподілі сил вже не є просто політичним театром — вони безпосередньо впливають на волатильність ринків і довіру інвесторів.

Коли дефіцити зростають, а геополітика нагрівається, потоки капіталу стають непередбачуваними. Деякі тікають у безпечні гавані, інші шукають альтернативні засоби збереження вартості. Макроекономічний фон змінюється швидше, ніж можуть врахувати традиційні ринки, створюючи як можливості, так і мінні поля для трейдерів.

Це такий тип середовища, де розуміння більшої картини — від доходності казначейських облігацій до міжнародних відносин — стає вирішальним для позиціонування в будь-якому класі активів. Взаємодія між фіскальною політикою і геополітичною стабільністю, ймовірно, визначатиме поведінку ринків у найближчі квартали.