Що насправді рухає Біткоїн? Ран Нойнер каже, що це не халвінг

Звичайна мудрість навколо руху цін Bitcoin може бути фундаментально хибною. Ран Нойнер, впливова особа у сфері криптокоментарів, висунув переконливий виклик широко поширеній чотирирічній ідеї про халвінг, яка домінувала у дискусіях на ринку протягом років.

Замість періодичних подій халвінгу, що привертають таку багато уваги, Ран Нойнер звертає увагу на інший набір сил, що формують траєкторію Bitcoin: глобальні потоки ліквідності та показники Purchasing Managers’ Index (PMI). Його аргумент базується на критичному спостереженні — теорія циклу халвінгу ґрунтується лише на трьох історичних даних, що він вважає надто крихким для надійного прогнозування ринку.

Реальна модель за рухами цін

Аналізуючи історію цін Bitcoin через цю нову призму, виявляється щось вражаюче. Кореляція між ралі та спадами Bitcoin здається набагато сильнішою, коли її порівнювати із змінами у монетарній політиці, розширеннями або скороченнями балансових звітів центральних банків і показниками PMI. Ці макроекономічні фактори, за словами Рана Нойнера, малюють яснішу картину динаміки ринку Bitcoin, ніж періодичний графік халвінгу.

Ця різниця має реальні наслідки для учасників ринку. Середовище ліквідності — сформоване рішеннями глобальних центральних банків і відображене у індексах економічного настрою — виступає головною силою, що визначає, як капітал рухається через ринки Bitcoin.

Чому це важливо для вашого портфеля

Попередження Рана Нойнера для роздрібних інвесторів має вагу: прив’язка інвестиційних рішень до циклу халвінгу може обернутися дорогою помилкою. Інвестори, які визначають час виходу з ринку на основі цієї ідеї, ризикують капітулювати саме в неправильний момент, часто продаючи добре капіталізованим інституційним гравцям, які розуміють справжні драйвери цінових рухів.

Розуміння того, що ліквідність, а не події майнінгу, живить бичачі та ведмежі ринки Bitcoin, кардинально змінює підходи трейдерів до позиціонування і таймінгу входів і виходів з ринку.