以太坊的 стейкінг-ринок переживає рідкісне затор. Дані показують, що понад 1,66 мільйона ETH очікують у черзі на стейкінг, що відповідає приблизно 5,2 мільярдам доларів США. Тим часом, час очікування для нових валідаторів збільшився майже до 29 днів, а з іншого боку, черга на вихід майже порожня — залишилось лише 32 ETH для виведення.

Що це означає?

По-перше, ETH довгостроково заблокований. Переповнені черги на вході та майже порожня черга на вихід прямо відображають зміну очікувань учасників ринку. Коли великі обсяги капіталу масово прагнуть заблокувати доходи, а майже ніхто не обирає виведення, обіг пропозиції швидко зменшується, а потенційний тиск на продаж зникає. З історичних закономірностей, така структура пропозиції зазвичай з’являється перед або під час сильних трендів.

По-друге, ставлення інституцій дуже важливе. Найбільша у світі компанія з управління ETH-активами BitMine наразі володіє 4,1 мільйонами ETH, що становить 3,4% від загальної пропозиції мережі. З 26 грудня 2025 року ця компанія постійно депонує ETH у стейкінг, накопичивши понад 827 000 ETH, і немає ознак зупинки. Це не короткострокова арбітражна стратегія, а чіткий сигнал довгострокового бичачого настрою.

Що станеться, коли обсяг стейкінгу продовжить зростати? Зменшення обігу, зниження тиску на продаж, підвищення безпеки мережі, поступове повернення довіри до ринку. Ці фактори зазвичай закладаються в блокчейні ще до того, як ціна почне активно реагувати. Ринок зазвичай не чекає, поки всі зрозуміють, і починає коливатися.

Як основна публічна ланцюгова мережа, Ethereum також зазвичай коригує свою екосистему активів відповідно. У цьому часовому вікні інвестори, які стежать за даними на ланцюгу, вже демонструють свою позицію діями.