Біткойн, що наближається до позначки 100 000 доларів, кілька разів зазнавав охолодження, але за цим стоїть не просто технічне відкотування, а гра між трейдерами та інституціями.

**"Страховий парасоль" на ринку опціонів**
Трейдери хеджують ризики, продаючи великі обсяги опціонів, що нагадує купівлю страховки перед високоризиковими операціями. Коли BTC наближається до 100 000 доларів, ці хедж-позиції створюють значний тиск на продаж. Кожного разу, коли ціна піднімається, з’являється явний обсяг продажів, ніби на ринку встановлено невидимий plafon, що стримує подальше зростання.

**Що роблять інституції?**
Цікаво, що незважаючи на несприятливі глобальні економічні дані (висока інфляція, високі ставки), інституційні кошти продовжують нарощувати позиції. Їхня логіка проста: коли ціна пригнічена, це гарна можливість для покупки за низькою ціною. Ця стратегія схожа на підходи девелоперів, які під час падіння цін на нерухомість купують землю — вони очікують на зміну ринкових настроїв.

**На що слід звернути увагу?**
По-перше, хеджування опціонами не є універсальним щитом. У разі різких коливань ринку або раптових змін політики, оборона трейдерів може швидко зруйнуватися. По-друге, швидкість колективної зміни позицій інституцій зазвичай перевищує швидкість роздрібних інвесторів, і при зміні їхньої позиції тиск на продаж може бути дуже сильним. Крім того, ринок опціонів сам по собі є посилювачем емоцій, і фальшиві сигнали прориву трапляються час від часу, що може легко заманити в пастку.

Поточна ситуація нагадує ретельно спланований танець — інституції чекають, трейдери захищаються, а Біткойн коливається між цими двома силами. Хто першим зламає цю застиглу ситуацію, той і отримає перевагу у наступній фазі.