Адміністрація запускає масштабний проект з житлового будівництва, який може змінити ринки іпотечного кредитування. Ось що відбувається: федеральні органи, які підтримують приблизно половину ринку іпотеки — уявіть собі великі державні кредитори — отримують вказівки купувати $200 мільярдів іпотечних облігацій. Чітка мета — знизити вартість позик, щоб звичайні люди мали шанс купити житло, не потрапляючи під руйнівний вплив ставок.

Але існує й інший аспект цієї стратегії. Політика одночасно створює перешкоди для інституційних інвесторів, які масово скуповують односімейні будинки. Логіка тут проста: коли великі фонди масово купують житлову нерухомість, це підвищує ціни і витісняє звичайних покупців.

Чому крипто-спільнота має це враховувати? Тому що такі політичні кроки у сфері житлового будівництва сигналізують про ширші макроекономічні зміни. Коли уряди вводять ліквідність у ринки іпотеки та обмежують накопичення активів інституційними гравцями, це свідчить про занепокоєння щодо доступності житла, інфляційного тиску та концентрації багатства. Ці макроекономічні потоки впливають на всі класи активів — облігації, акції і так, цифрові активи теж. Інвестори, які слідкують за політикою ФРС, траєкторіями відсоткових ставок і потоками капіталу, повинні враховувати ці структурні зміни. Стратегії розподілу активів, що ігнорують зміни у фінансуванні житлового сектору, фіскальній політиці та поведінці інституційних гравців, ризикують залишитися сліпими.