#数字资产动态追踪 Продаж японських державних облігацій все ще прискорюється. Доходність 10-річних облігацій вже досягла найвищого рівня з лютого 1999 року, що це означає? У довгостроковій перспективі: доходність 20-річних облігацій підскочила до 3.08% (зростання приблизно на 10 базисних пунктів), 30-річні досягли 3.485% (збільшення на 3 базисні пункти), а 40-річні — до 3.69% (зростання на 8 базисних пунктів).

Крива доходності стає все крутішою, що відображає переоцінку ринку щодо довгострокових ризиків. Фінансові аналітики зазначають, що хоча японська ієна стикається з зовнішнім тиском, справжнім предметом тривоги — можливо, не є сама валютна курсова політика, а сигнали, що надходять з ринку облігацій. Це і є найбільший потенційний ризик для японської економіки цього року.

За останні три місяці ситуація явно погіршується. Уряд і Банку Японії потрібно бути більш пильними. У чому суть проблеми? Вибір трейдерів і інвесторів вже очевидний: вони більше зосереджені на фіскальних і економічних фундаментальних показниках, а не на політиці Банку Японії або очікуваннях щодо зменшення різниці у ставках. Витки доходності облігацій зростають, і ієна під тиском — обидва ці фактори одночасно свідчать про те, що довіра ринку до середньострокових перспектив японської економіки коливається.