Останнім часом на ринку з’явилася дуже дивна тенденція, ви її відчули?

Ті, колись прославлені як першокласні блокчейни та другий рівень мереж, незалежно від технологічної досконалості чи низьких комісій, цінність їхніх токенів залишалася стабільною. Натомість ті проєкти, що орієнтовані на конкретний сценарій або мають вузьку функціональність, тихо забирають у ринку кров.

Логіка за цим досить жорстока — консенсус на ринку вже тихо змінився.

Подумайте, скільки нам нав’язували історій про інфраструктуру за останні роки? Масштабування, міжланцюгові зв’язки, модульність — все звучало дуже переконливо. А що в підсумку? Дороги зроблені дуже широкими, але на них мало машин. Це порожні міста, ілюзія процвітання. Той підхід "для технології заради технології", навіть якщо його красиво пакувати, для розумних інвесторів — це найменш ефективне накопичення.

Зараз інвестиційні гравці стають особливо прагматичними. Вони зовсім не цікавляться показниками TPS або пропускною здатністю. Їх цікавить одне: де знаходиться людська активність? Куди спрямовується трафік? Де є хоча б найпростіша взаємодія?

Це пояснює, чому платформи типу Pump.fun або деякі соціальні інструменти можуть генерувати ще більший грошовий потік, ніж блокчейни, витративши мільйони.

Ключове розуміння — ринок переходить від **епохи жирних протоколів** (інфраструктура цінна) до **епохи жирних додатків** (користувацький доступ цінний).

Коли популярність мемів починає спадати, ви побачите, що токени додатків, які здатні залучати мем-трафік або поєднувати AI з конкретними функціями, починають виходити на окремий ринок. Багато ще не зрозуміли цього і вважають, що ці малі проєкти мають обмежений потенціал. Але суть у тому, що капітал нарешті побачив одне: у конкурентній боротьбі за ресурси, хто контролює увагу користувачів — той і є справжнім активом.

Перевищення інфраструктури вже стало очевидним, і тепер починає проявлятися дефіцит у сфері додатків.

Наступна головна стратегія вже очевидна. Вона проста і груба: відмовитися від проєктів, що будують "порожні дороги" інфраструктури, і зосередитися на ключових додатках, які мають власний "потік уваги".