Три основні індекси американського ринку підвищилися, індекс S&P 500 досяг нових максимумів, індекс споживчої довіри США вперше п’яту раз знизився, привертаючи увагу

Економічні дані перевищують очікування, але ринок демонструє сигнали розділення

Третій квартал ВВП США у порівнянні з попереднім склав 4.3% у початковому обчисленні, що значно перевищує очікування ринку у діапазоні 3.2% до 3.3%, встановивши найшвидший темп зростання за останні два роки. Цей вражаючий звіт про ВВП сприяв відновленню настроїв глобальних інвесторів, американські акції продовжили зростати, зокрема індекс S&P 500 встановив історичний рекорд закриття, а індекс Dow Jones піднявся на 0.16%, Nasdaq Composite зріс на 0.57%. Однак за цими економічними даними приховані тривожні сигнали.

Індекс споживчих настроїв у США у грудні знизився вже п’ятий місяць поспіль, з 93 до 89.1, що значно нижче за очікування економістів у 91. Ці дані оприлюднені Американською асоціацією досліджень великих підприємств і відображають зростаючу песимістичну налаштованість населення щодо майбутнього економічного розвитку. Асоціація зазначає, що індекс поточного стану різко впав на 9.5 до 116.8 — найнижчого рівня за понад три роки, що свідчить про дуже негативну оцінку споживачами поточного стану бізнесу та ринку праці.

Зростає занепокоєння споживачів, індекс очікувань досяг нових мінімумів

Зниження індексу споживчих настроїв відображає кілька тривог. Населення все більше турбується щодо перспектив працевлаштування та особистих доходів, а також зростає занепокоєння щодо інфляції, тарифів і торговельної політики. Індекс очікувань вже 11 місяць поспіль залишається нижчим за 80, що може свідчити про ризик економічної рецесії. Дослідження великих підприємств показують, що споживачі починають віддавати перевагу доступним розвагам і необхідним послугам, бажання відпочивати зменшується, а плани щодо купівлі великих побутових товарів стають більш обережними, особливо щодо нових автомобілів.

Хоча зростання ВВП на 1.5% було зумовлене зниженням торгового дефіциту завдяки тарифній політиці Трампа, слабкість індексу споживчих настроїв натякає, що ці заходи, хоча й стимулюють економіку, також посилюють невизначеність населення щодо майбутнього. Глава Національної економічної ради Білого дому Хаскет зазначив, що Федеральна резервна система відстає від глобальних темпів зниження ставок, і хоча економічне зростання у третьому кварталі перевищило очікування, швидкість зниження ставок має бути більшою.

Ринок акцій демонструє змішані настрої, технологічний сектор лідирує

Американські фондові індекси зросли всі разом, але з різною динамікою. Індекс Dow Jones підвищився незначно, індекс S&P 500 оновив історичний рекорд закриття, а Nasdaq Composite показав найбільше зростання. У окремих акціях лідирують технологічні гіганти: акції Nvidia зросли на 3.01% до найвищого рівня з середини листопада, їхня ринкова капіталізація знову перевищила 4.6 трлн доларів; Amazon піднявся на 1.6%, а Alphabet — на 1.5%. У Європі індекс DAX 30 виріс на 0.23%, FTSE 100 — на 0.24%, але CAC 40 знизився на 0.21%.

Ринок товарів демонструє зростання, ціна міді досягла історичного рубежу

Ринок товарів демонструє повсюдне зростання. Ф’ючерси на мідь на Лондонській металевій біржі (LME) прорвали позначку 12000 доларів за тонну — вперше в історії цей ключовий промисловий метал досяг цієї цілочисельної позначки. Акції, пов’язані з міддю, зросли: McMoRan Copper піднялася на 2.49%, Ero Copper — на 2.01%. Ціна золота зросла на 0.9% до 4483.9 доларів за унцію, встановивши новий історичний рекорд. WTI-сирець піднявся третій день поспіль, повернувшись до 58.0 доларів за барель, закрившись на рівні 57.47 доларів. Доходність десятирічних казначейських облігацій США становить приблизно 4.16%, залишаючись без змін порівняно з попереднім днем.

Долар ослаб, валютний ринок стає більш волатильним

Індекс долара знизився на 0.37% до 97.88, пробивши позначку 98.0 і досягши двох з половиною місяців мінімуму. Курс долара/ієна знизився на 0.51%, що відображає поступове засвоєння ринком підвищення ставки Банку Японії до 0.75%. Євро/долар піднявся на 0.27%, що свідчить про більш оптимістичні очікування щодо європейської валюти. Колишній член Ради керівників Банку Японії Ада Сейдзі зазначив, що, хоча різниця у ставках США та Японії зменшується, знецінення ієни триває, що пояснюється зростаючими вимогами інвесторів щодо ризиків японського бюджету.

Криптовалютний ринок коригується, ціни незначно знизилися

Біткойн за 24 години знизився на 1.27%, поточна ціна становить 93.67K доларів, що продовжує недавню волатильність. Ефіріум за 24 години знизився на 1.4% до 3.27K доларів. Гонконгський індекс Hang Seng Futures закрився на рівні 25818 пунктів, що на 44 пункти вище за попереднє закриття. Індекс China Enterprises (國指) закрився на 8927 пунктах.

Політична невизначеність зростає, ФРС під тиском

Трамп заявив, що будь-хто, хто має іншу думку щодо монетарної політики, буде виключений з посади голови Федеральної резервної системи. Він наголосив, що бажає, щоб новий голова ФРС знижував ставки, коли ринок демонструє хороші результати, а не підвищував їх при покращенні економічних даних. Міністр фінансів Бейзенгерт запропонував змінити цільовий рівень інфляції з 2% на діапазон, наприклад, від 1.5% до 2.5% або від 1% до 3%, вважаючи, що точність до десяткових знаків є надмірною. 10 грудня ФРС знизила ставку на 25 базисних пунктів — третє зниження цього року, але натякнула, що темпи зниження ставок у майбутньому можуть сповільнитися.

Міжнародна торгова політика під питанням, сектор напівпровідників у центрі уваги

Офіс торгового представника США оголосив, що з 23 червня 2027 року китайські напівпровідникові продукти будуть підлягати тарифам, початковий тариф становитиме 0%, а згодом його підвищать до рівня, що буде оголошено пізніше. Протокол засідання Канадського центрального банку показує, що чиновники залишаються невпевненими щодо майбутньої політики — зниження або підвищення ставки — і вважають, що перегляд угоди США-Мексика-Канада є суттєвим ризиком.

Загалом, зростання індексу споживчих настроїв у США контрастує з яскравими показниками ВВП, що свідчить про посилення розриву між економічним зростанням і реальним сприйняттям населення, що ускладнює подальші рішення ФРС.