Байден виступив із промовою, і золото миттєво зросло на 20 доларів — як оцінювати цю хвилю ринку?

12 грудня Федеральна резервна система знизила ставку на 25 базисних пунктів, як і очікував ринок, а обережна мова голови Пауелла на прес-конференції безпосередньо підштовхнула зростання спотового золота. Наприкінці торгів день ціна золота різко піднялася на 20.20 доларів до 4228.47 доларів/унцію, продемонструвавши яскравий результат у цьому раунді зростання.

Подвійний удар по долару та реальним доходностям

Пауелл після засідання підкреслив ризики для ринку праці, зменшивши занепокоєння щодо інфляції. Ця позиція була набагато більш м’якою, ніж очікував ринок, що безпосередньо вплинуло на динаміку долара. Індекс долара (DXY), що відстежує долар щодо шести основних валют, у цей день знизився на 0.6% до 98.65, що стало найбільшим одноденним падінням з 16 вересня.

Одночасно доходність американських державних облігацій також суттєво знизилася. Доходність 10-річних облігацій знизилася на 3.5 базисних пунктів до 4.155%, а реальна доходність США одночасно знизилася на 3.5 базисних пунктів до 1.895%. Це створило явну підтримку для золота — коли реальні доходи знижуються, безвідсоткові дорогоцінні метали стають більш привабливими, що пояснює швидке зростання ціни золота після зниження ставки.

Цільова ставка ФРС та сигнали майбутньої політики

У день засідання Комітет з відкритого ринку ФРС(FOMC) знизив цільовий діапазон ставки федеральних фондів до 3.50%-3.75%. Хоча три члени голосували проти, рішення було ухвалено більшістю. У заяві FOMC підкреслювалося, що ризики для зайнятості мають тенденцію до зниження, а економічний прогноз залишається високим рівнем невизначеності.

Ще більш цікавою є «збірка точок» у «Короткому викладі економічних прогнозів», яка показує, що більшість членів очікує, що ставка федеральних фондів у наступному році становитиме приблизно 3.4% — це означає, що можливе ще одне зниження ставки у 2024 році. Що стосується 2028 року та більш віддалених термінів, то чиновники ФРС вважають нейтральну ставку близько 3%. Ці довгострокові очікування щодо політики підтримують зростання цін на золото.

Нові висловлювання Пауелла щодо ринку праці

На прес-конференції Пауелл змінив оцінку даних щодо зайнятості. Він зазначив, що після коригування переоцінки, зростання зайнятості з квітня, можливо, вже стало негативним, і ринок праці «повільно охолоджується». У порівнянні з попередніми оптимістичними заявами, ця позиція стала більш обережною.

Пауелл підкреслив, що ФРС вже знизила політичну ставку на 75 базисних пунктів цього року і зараз «знаходиться у хорошій позиції», щоб «спостерігати за ситуацією». Він відмовився повідомити, чи буде ще одне зниження ставки найближчим часом, але ринок інтерпретував цю обережність так: простір для подальшої політичної корекції все ще існує.

Як трейдери сприймають цю ситуацію?

Незалежні металурги-торговці зазначають, що трейдери золота позитивно відреагували на результати дня. Після фіксації прибутку золото все ж успішно досягло внутрішніх максимумів, що свідчить про достатню силу покупців. Значне падіння долара додатково закріпило імпульс зростання золота.

Деякі аналітики оцінюють, що Пауелл успішно просунув цю хвилю зниження ставок у середовищі розбіжностей серед членів ради, і основні фінансові ринки під час його прес-конференції продемонстрували всебічне зміцнення, що знову підтверджує роль золота як інструменту хеджування ризиків.

Технічний аналіз та торгові рекомендації

З технічної точки зору, RSI(RSI) залишається у зоні бичачого імпульсу, і тенденція зростання має потенціал для продовження. Аналітики прогнозують, що золото спершу може спробувати прорвати рівень 4300 доларів/унцію; у разі успішного пробою наступною ціллю стане історичний максимум 4381 доларів/унцію.

Що стосується підтримки, то при падінні ціни нижче 4200 доларів/унцію ключовими рівнями будуть 4153 доларів/унцію (20-денна проста ковзна середня(SMA)), 4090 доларів/унцію (50-денна SMA) та круглий рівень 4000 доларів/унцію.

Для трейдерів зараз золото перебуває у середовищі посилених очікувань політики з пом’якшення та зниження реальних доходів. Незалежно від того, чи йдеться про хеджування ризиків, чи про пошук додаткової вартості, привабливість золота щодо інших активів зростає — саме тому навіть за очікуваного зниження ставок ФРС ринок реагує на золото так активно.