Оволодійте таємницею співвідношення внутрішніх і зовнішніх обсягів: індикатор сили купівлі та продажу, який обов’язково потрібно знати для короткострокової торгівлі

Багато інвесторів акцій помічають при перегляді таблиці два показники — «внутрішній обсяг» та «зовнішній обсяг», і часто чують дискусії про силу «співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу», але що насправді означають ці показники? Як справді розібрати ринкові сили покупки та продажу? Насправді, оволодіння цими показниками допомагає нам досить швидко зрозуміти напрямок потоку короткострокових капіталів.

Спостереження за силою покупки та продажу з боку активної сторони

Щоб зрозуміти внутрішній та зовнішній обсяг, ключ полягає в розрізненні «хто активно торгує». На фондовому ринку перед кожною угодою існує етап розміщення замовлень — продавці розміщують «ціну пропозиції для продажу», сподіваючись принести більш високу ціну угоди, а покупці розміщують «ціну пропозиції для покупки», що хочуть знизити ціну угоди.

Коли ціна акції торгується за ціною пропозиції для покупки, ця угода рахується до внутрішнього обсягу, що вказує на те, що продавці більш активні та добровільно йдуть назустріч цінам пропозиції покупців. Це зазвичай означає, що на ринку превалює песимістичне настання, що належить сигналу ведмежої сторони.

Навпаки, якщо ціна акції торгується за ціною пропозиції для продажу, ця угода записується як зовнішній обсяг, що свідчить про те, що покупці більш поспішають і готові підвищити ціну, щоб потрапити. Це часто відображає бичаче настання на ринку, що належить сигналу бичачої сторони.

Наведемо приклад: припустимо, що якась акція має пропозицію для покупки 1160 юанів/1415 акцій, ціна пропозиції для продажу становить 1165 юанів/281 акція. Якщо інвестор хоче негайно продати та розмістити замовлення за 1160 (ціна першої пропозиції для покупки), ця угода буде включена до внутрішнього обсягу. Навпаки, якщо хочуть негайно купити та розмістити замовлення за 1165 (ціна першої пропозиції для продажу), ця угода рахується до зовнішнього обсягу.

Структура та значення пропозицій з п’яти рівнів

Переважна більшість інвесторів, коли вперше відкривають додаток брокера, одразу побачать екран пропозицій з п’яти рівнів, проте багато хто не розуміє значення цих цифр. Пропозиції з п’яти рівнів складаються з замовлень, розміщених обома сторонами, і показують поточний стан п’яти найвищих цін покупки та п’яти найнижчих цін продажу на ринку.

Ліва зелена область — це п’ять рівнів покупки, що представляє поточні 5 найвищих пропозицій для покупки та відповідну кількість акцій; права червона область — цеп’ять рівнів продажу, що представляє 5 найнижчих пропозицій для продажу та відповідну кількість акцій. Серед них, різниця між першою ціною покупки та першою ціною продажу і є так звана «різниця між цінами покупки та продажу».

Слід зауважити, що пропозиції з п’яти рівнів показують лише намір розміщення замовлень, ці пропозиції не обов’язково будуть виконаны, оскільки сторона, що розмістила замовлення, може його скасувати у будь-який час.

Логіка застосування співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу

Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу = Обсяг угод внутрішнього обсягу ÷ Обсяг угод зовнішнього обсягу

Це співвідношення прямо відображає силу купівельних та продажних сил на ринку:

• Співвідношення > 1: Обсяг продажу більший за обсяг покупки, що вказує на те, що продавці домінують, песимістичні настання вельми розповсюджені, що належить сигналу ведмежої сторони
• Співвідношення < 1: Обсяг продажу менший за обсяг покупки, що свідчить про те, що покупці контролюють, оптимістичні настання сильні, що належить сигналу бичачої сторони
• Співвідношення = 1: Сили бичачої та ведмежої сторін порівняні, ринок перебуває в застилому диапазоні, майбутня динаміка невизначена

Однак одного лише розгляду співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу недостатньо для точності. На практиці необхідно поєднувати позицію ціни акції, зміни обсягу торгівлі та структуру розміщення замовлень для комплексного судження:

Здоровий сигнал бичачої сторони: Зовнішній обсяг > Внутрішній обсяг та ціна акції зростає; якщо обсяг торгівлі одночасно збільшується, короткострокова динаміка зростання більш потужна.

Здоровий сигнал ведмежої сторони: Внутрішній обсяг > Зовнішній обсяг та ціна акції падає, разом зі збільшенням обсягу торгівлі короткострокова тиск падіння більш явний.

Ситуація, на яку слід звернути увагу — “пастка на бичаків”: Зовнішній обсяг > Внутрішній обсяг, але ціна акції натомість падає або рухається в боці, обсяг торгівлі змінюється різко. Це може бути ознакою того, що основні гравці розміщують велику кількість пропозицій для продажу на позиції продажу, заманюючи розрізнених трейдерів активно переслідувати, але тихо продовжують лити акції. Наприклад, ціна акції рухається в боці, зовнішній обсяг явно більший за внутрішній, проте замовлення першої-третьої цін продажу постійно накопичуються, потім ціна акції раптом обвалюється.

Ситуація, на яку слід звернути увагу — “пастка на ведмедів”: Внутрішній обсяг > Зовнішній обсяг, але ціна акції натомість зростає або рухається в боці, обсяг торгівлі то великий, то малий. Це вказує на те, що основні гравці можуть навмисно розміщувати великі суми замовлень на позиціях покупки, заманюючи розрізнених трейдерів активно продавати, але насправді абсорбують акції будуючи позицію. Наприклад, ціна акції незначно зростає, внутрішній обсяг більший за зовнішній, проте замовлення першої-третьої цін покупки постійно накопичуються, врешті-решт ціна акції продовжує зростання.

Стратегія торгівлі на областях підтримки та опору

Дані про внутрішній та зовнішній обсяг слід також аналізувати разом із областями підтримкитаобластями опору, щоб підвищити рівень успіху.

Формування області підтримки: Коли ціна акції падає до певної ціни й не може падати далі, це свідчить про те, що на ринку є достатньо купівельних обсягів, готових взяти акції за цістю. Ці інвестори, що купують, вважають цю ціну привабливою і очікують можливості для подальшого відновлення, формуючи область підтримки. На цей час навіть якщо внутрішній обсяг > зовнішній обсяг, інвестори все ще можуть розглядати можливість створення довгої позиції.

Формування області опору: Навпаки, коли потужні купівельні обсяги не можуть пробити певну ціну й натикаються на опір, ця ціна стає областю опору. Область опору зазвичай утворюється людьми, що раніше купили на високій ціні — коли ціна акції наближається до цієї ціни, вони хочуть продати й вийти з позиції. З посиленням тиску продажу менше бажаючих прийняти акції, що ускладнює пробиття ціни через цю область.

Рекомендації для практичного застосування:

• Коли акція коливається між областями опору та підтримки, слід проводити діапазонну торгівлю: купувати на підтримці та продавати на опорі
• Один раз, коли ціна акції впаде нижче області підтримки, це вказує на недостатність купівельних обсягів для поглинання ринкового пропозиції, часто буде падіння до наступної області підтримки
• Один раз, коли ціна акції пробиває область опору, це вказує на те, що купівельні сили достатньо потужні, щоб поглинути весь продажний тиск, зазвичай буде зростання до наступної області опору

Світло та тінь показника внутрішнього та зовнішнього обсягу

Переваги: Дані про внутрішній та зовнішній обсяг оновлюються синхронно з торгівлею, мають винятково високу своєчасність. Поняття просте й легко зрозуміле, не вимагає складних розрахунків для швидкого оволодіння. Поєднавши зі структурою пропозицій для покупки та продажу й аналізом обсягу торгівлі, можна ефективно підвищити точність судження про короткострокову динаміку.

Обмеження: Основні гравці можуть штучно створити хибні сигнали через метод “розміщення замовлення → активна торгівля → скасування замовлення”; якщо покладатися винятково на це, легко бути введеним в оману. Внутрішній та зовнішній обсяг відображають тільки поточну поведінку торгівлі, не можуть керувати судженням про довгострокову динаміку. Якщо використовувати ізольовано, легко отримати спотворення, необхідно поєднувати з обсягом торгівлі, технічними й фундаментальними факторами спостереження, щоб підвищити точність.

Висновок

Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу є швидким інструментом для вимірювання сил купівельної та продажної сторін на ринку. Коли внутрішній обсяг більший за зовнішній, продавці поспішають продати за цінами пропозиції для покупки, ймовірність падіння ціни акції підвищується; коли зовнішній обсяг більший за внутрішній, покупці бажають купити за цінами пропозиції для продажу, ймовірність зростання ціни акції збільшується.

Однак фінансові інвестиції не є справою одного показника. Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу — це лише одна частина технічного аналізу, необхідно комплексно враховувати фундаментальні основи компанії, загальні економічні тренди, настання на ринку й багато інших факторів. Тільки з достатньою підготовкою можна підвищити рівень успіху в торгівлі акціями. Рекомендується інвесторам багаторазово практикуватися за допомогою платформ симуляційної торгівлі, перевіряти стратегії у віртуальному середовищі, накопичуючи практичний досвід.