Чи залишиться простір для зростання золота у 2025 році? Повний аналіз тенденцій цін на золото, який обов’язково потрібно прочитати інвесторам

Цей тренд цін на золото вже став найгарячішою темою в інвестиційній спільноті. З кінця минулого року до сьогодні, зростання цін на золото досягло найвищого рівня за майже 30 років, змусивши багато інвесторів, що чекали, серцебиття: Сьогоднішній рух цін на золото все ще на високих рівнях, чи не буде вже пізно входити зараз?

Насправді, щоб приймати більш обґрунтовані рішення, потрібно розуміти логіку за ціною на золото. Розглянемо поетапно основні рушійні сили цієї хвилі.

Чому раптово зросли ціни на золото? Три ключові фактори

1. Постійне зростання політичної невизначеності, зростання попиту на захист

На початку 2025 року глобальна політична ситуація стала більш нестабільною. Масовані заходи адміністрації Трампа щодо тарифів безпосередньо підпалили ринкову ризикову атмосферу. Такі періоди невизначеності зазвичай сприяють зростанню попиту на активи-укриття, згідно з історичним досвідом (період торговельної війни 2018 року), ціна на золото зазвичай зростає на 5–10% у короткостроковій перспективі.

Тиск тарифів знижує очікування глобального економічного зростання, компанії та інституційні інвестори починають збільшувати свої частки у золоті для хеджування ризиків, що є важливою підтримкою для поточного зростання цін.

2. Очікування зниження ставок стає прихованим рушієм ціни на золото

Вплив політики Федеральної резервної системи на золото часто недооцінюється. Простими словами: чим нижча ставка, тим менше вартість можливості тримати нещаджене золото, і тим привабливішим стає воно відносно інших активів.

За даними ф’ючерсів CME на ставки, ймовірність зниження ставки вже досягла 84.7%. Що ще важливо, реальна ставка (номінальна ставка мінус інфляція) має явний обернений зв’язок із ціною на золото. Коли ринок очікує зниження ставок, ціна на золото зазвичай зростає раніше за це; навпаки — знижується.

Це також пояснює, чому м’які рішення щодо зниження ставок іноді спричиняють корекцію цін — ринок вже врахував ці очікування заздалегідь.

3. Центральні банки стають довгостроковими покупцями золота

Цей фактор часто ігнорується, але його стратегічне значення дуже велике. За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки центральних банків склали 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За перші дев’ять місяців вони вже придбали близько 634 тонн золота.

Ще більш цікаво, що у дослідженні WGC 76% опитаних центральних банків заявили, що у найближчі п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, одночасно очікуючи зниження частки долара у резервних активах. Це свідчить про довгострокову переорієнтацію активів і перехід до дездоларизації, де золото відіграє важливу роль.

Інші глибокі фактори, що підсилюють ціну на золото

Крім основних рушійних сил, є кілька важливих фонових факторів:

Високий рівень глобального боргу, обмежений простір монетарної політики — за даними МВФ, глобальний борг вже досяг 307 трильйонів доларів. Високий борг ускладнює підвищення ставок, що сприяє політиці з низькими ставками, знижуючи реальні ставки і косвенно підтримуючи золото.

Геополітична напруженість — конфлікти в Україні, напружена ситуація на Близькому Сході та інші фактори підвищують привабливість активів-укриттів. Коли ці події загострюються, золото зазвичай отримує притік капіталу для захисту.

Емоційний вплив короткострокових потоків капіталу — активність медіа, соцмереж і масова паніка сприяють залученню роздрібних інвесторів, що створює короткострокові ефекти концентрації капіталу і посилює коливання цін.

Що кажуть професійні аналітики? Огляд цільових цін на 2026 рік

Незважаючи на недавні корекції, великі інвестиційні банки мають одностайний оптимізм щодо середньо- і довгострокових перспектив золота:

• JPMorgan підвищив цільову ціну на Q4 2026 до 5055 доларів за унцію, вважаючи, що поточна корекція — це здорове технічне коригування
• Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію
• Bank of America найагресивніше — натякає, що ціна може сягнути 6000 доларів

Спільною основою цих прогнозів є те, що довгострокові фактори підтримки ціни (попит на захист, покупки центральних банків, зниження ставок) залишаються незмінними.

Огляд руху цін на золото сьогодні: коливання після історичного максимуму

У жовтні ціна на золото сягала майже 4400 доларів за унцію, встановивши історичний рекорд. Потім відбувся технічний відкат — цілком природна корекція. За даними Reuters, загальний приріст цін у 2024–2025 роках вже близький до найвищих за 30 років, перевищуючи рекорди 2007 і 2010 років.

Роздрібна торгівля ювелірними виробами також відображає цю тенденцію: відомі бренди, такі як Chow Tai Fook, Luk Fook, стабільно тримають ціну на 1100 юанів/грам і вище, без явних ознак зниження.

Що робити роздрібним інвесторам? Чотири стратегії для різних типів інвесторів

Зрозумівши логіку цін на золото, різні інвестори повинні застосовувати різні підходи:

Досвідчені короткострокові трейдери — коливання — це ваша сцена. Ринок золота має високу ліквідність, напрямок цін легко визначити, особливо під час великих коливань, коли сили покупців і продавців очевидні. Але не забувайте слідкувати за економічним календарем і даними США — перед їх публікацією волатильність зазвичай максимальна.

Новачки, що тільки входять у ринок — не піддавайтеся ілюзії зростання. Рекомендується починати з невеликих сум, щоб ознайомитися з ринком, і поступово збільшувати позиції. Не слід гнатися за ціною — наслідки високих входів у зонах піку часто — застрягти у високих цінах або продати у низьких. Волатильність золота становить 19.4% у рік, що не менше, ніж у акцій, тому психологічна підготовка важлива.

Інвестори довгострокової диверсифікації активів — якщо ви розглядаєте золото як засіб збереження вартості на понад 10 років, зараз — цілком логічний час для входу. Але потрібно бути готовим до значних коливань у середньостроковій перспективі. Цикли золота довгі, воно може подвоїтися або знизитися у два рази. Не варто вкладати всі кошти у один актив — частка у портфелі має бути помірною.

Інвестори, що прагнуть максимізувати прибуток — можна застосовувати гібридну стратегію: довгострокове тримання і короткострокові спроби заробити на коливаннях. Перед публікацією даних США — короткострокові операції для збільшення прибутку. Але це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Три важливі поради

1. Коливання цін на золото суттєві — річна волатильність 19.4%, не поступається акціям
2. Тривалість має значення — на десятиліття золото зберігає цінність, але процеси будуть дуже коливатися
3. Обчислюйте транзакційні витрати — різниця між ціною купівлі і продажу фізичного золота зазвичай становить 5–20%, що зменшує прибутковість

Підсумок: інвестиційні поради щодо руху цін на золото сьогодні

Цей тренд зростання цін на золото ще не завершився, і у середньостроковій та короткостроковій перспективі є можливості для операцій. Головне — базувати рішення на розумінні ринкової логіки, а не сліпо слідувати за трендом.

Політична невизначеність, очікування зниження ставок і покупки центральних банків — ці три фактори у короткостроковій перспективі не зникнуть і забезпечують міцну фундаментальну підтримку для золота. Водночас потрібно бути обережним щодо короткострокових коливань, особливо перед економічними даними і засіданнями ФРС.

Розумне розподілення активів у золото, контроль за кредитним плечем і позиціями — це правильний підхід для проходження цієї хвилі.