Зрозумійте, що таке фінансування та позика цінних паперів, щоб збільшити прибутки на фондовому ринку!

Інвестування в акції здається простим — купи і тримай, чекаючи дивідендів, але справжні майстри торгівлі знають, як використовувати коливання ринку для отримання прибутку. Незалежно від того, зростають ціни акцій чи падають, якщо ви оволодієте маржинальною покупкоюікороткою продажем, ви зможете знаходити можливості заробітку в різних умовах ринку. Але умовою є ваше повне розуміння ризиків, пов’язаних з цими інструментами.

Що таке маржинальна покупка? Збільшуємо результати інвестицій за рахунок позичених коштів

Просто кажучи, маржинальна покупка — це позичення грошей в брокера для придбання акцій. Ви забезпечуєте частину коштів, брокер — іншу частину, а придбані акції служать забезпеченням. Цей механізм подібний до іпотеки — банк готовий позичити вам грошi тому, що дім є матеріальним забезпеченням; брокер теж готовий позичити, тому що акції — це ліквідне забезпечення.

Основна перевага маржинальної покупки в тому, щоб грати на малих суми для великих виграшів. Припустимо, ви впевнені в певній акції, але у вас обмежені готівкові кошти. Завдяки маржинальній покупці ви можете придбати акцію, сплативши лише частину коштів. Коли акція зростає з 100 до 150 доларів, ваш прибуток буде набагато більшим, ніж у того, хто купив її повністю за готівку.

Практичний приклад: Сяо Чжан впевнений в акціях Apple, первісна ціна 100 доларів. Він має лише 40 доларів готівки, тому він використовує маржинальну покупку, і брокер позичає йому 60 доларів. Через кілька днів Apple зростає до 150 доларів через очікувану велику попит на нові продукти, він продає з прибутком (приблизно 90 доларів після вирахування відсотків). Акція зросла на 50%, але його прибуток досягає близько 125% — це саме та сила маржинальної покупки.

Маржинальна покупка не безплатна — розрахунок відсотків і витрат

Якщо ви позичаєте гроші в брокера, ви повинні сплатити відсотки. На тайванському ринку акцій маржинальні відсотки зазвичай становлять від 4,5% до 6,65% річних, відсотки розраховуються щодня.

Формула розрахунку простя: Маржинальний відсоток = Сума маржі × Річна ставка × Кількість днів позики ÷ 365

Припустимо, ви маржинально придбали акції вартістю 1,2 млн юанів за ціною 2000 юанів за акцію, самостійно забезпечивши 800 000 юанів. При річній ставці 6,65% маржинальний відсоток за 20 днів становить близько 4372 юанів. Це означає, що навіть якщо ціна акції не впаде, кожного дня відсотки з’їдають ваш прибуток.

Тому маржинальна покупка для довгострокового тримання зазвичай непридатна. Вона призначена для використання, коли ви впевнені, що на певній акції очікується позитивне повідомлення — швидкий вхід і вихід, а не для інвесторів, які тримають акції.

Двосічний меч маржинальної покупки: можливості й ризики

Позитивна сторона: підвищена гнучкість торгівлі

Використовуючи частину капіталу, ви можете повністю брати участь в коливаннях ціни акцій, а ваші готівкові кошти можна більш гнучко використовувати. Якщо ви одночасно виявили 2-3 можливості інвестування, маржинальна покупка дозволяє вам займати позиції одночасно; якщо улюблена вами акція продовжує падати, але ви впевнені в ній, ви також можете поступово додавати позиції для зниження вартості. Така гнучкість неможлива при традиційному повністю готівковому купуванні.

Рисик один: ризик маржин-колу

Це найбільш смертельний ризик маржинальної покупки. Коли ціна акції падає, брокер встановлює «рівень утримання» (відношення забезпечення до позики). Як тільки ціна акції впаде нижче порогу утримання, брокер попросить вас поповнити маржу, інакше вас примусово ліквідують — це називається «маржин-колом».

Конкретний сценарій: Сяо Ван на ціні 500 доларів купив акцію з маржею, самостійно забезпечивши 200 000 юанів, брокер позичив 300 000 юанів. У той час рівень утримання становив 166,7%. Але через російсько-українську війну, підвищення процентних ставок та інші чорні лебеді ціна акції впала до 380 доларів, рівень утримання впав до 126,7%. Брокер негайно просить поповнити маржу, інакше вся позиція буде ліквідована наступного дня.

Є два способи поповнення маржі:

1. Поповнити до рівня утримання 130% і вище, брокер тимчасово не буде продавати акції, але якщо ціна продовжить падати нижче 130%, буде ще один запит
2. Поповнити до первісного рівня утримання 166,7% і вище, повернутися до первісного стану

Ризик два: відсотки з’їдають прибуток

Якщо акція, придбана вами з маржею, довгий час консолідується (ні сильного зростання ні падання), дивіденд близько 4-5%, але маржинальні відсотки 4,5-6,65% прямо з’їдають дивіденд, перетворюючи це на збиток. Ось чому маржинальна покупка непридатна для стратегії «купити й тримати».

Розумні способи уникнути ризиків маржинальної покупки

Крок перший: пильно слідкуйте за змінами рівня утримання Після використання маржини вам потрібно постійно стежити за коливаннями ціни акції й рівнем утримання. У періоди великої волатильності ринку обов’язково залишайте запас готівки на екстрені випадки, щоб не опинитися в скрутному становищі, коли потрібно поповнити маржу.

Крок другий: прискіпливо вибирайте цільові активи й час входу Маржинальна покупка збільшує результати, але вона також збільшує збитки. При виборі активів вибирайте акції з хорошою ліквідністю й великою капіталізацією, уникайте малих акцій з великою волатильністю, отже вас ліквідують до отримання прибутку. Час входу слід вибирати перед великими позитивними новинами компанії, коли ціна акції ще не в головній фазі зростання.

Крок третій: встановіть дисціплінований стоп-лос і тейк-профіт За допомогою технічного аналізу визначте рівні підтримки й опору. Як тільки ціна пробє ниже підтримки, негайно зупиніть збиток, якщо ціна досягне опору й не пробує вище — закрийте позицію. Кожного дня ви платите маржинальні відсотки, без дисципліни ви будете тільки кровотечити.

Що таке коротка продаж? Інструмент для отримання прибутку в напрямку вниз

Якщо маржинальна покупка — це «позичення грошей для купівлі акцій», то коротка продаж — це «позичення акцій для їх продажу». Коли ви вважаєте, що ціна акції занадто завищена і скоро впаде, ви можете спочатку продати, потім купити: позичити акції в брокера, продати їх за високою ціною зараз, потім купити за низькою ціною коли вона впаде, повернути акції брокеру, і прибуток — це різниця між цінами.

Коротка продаж також потребує надання забезпечення, зазвичай це 90% вартості акції готівкою.

Три головні речі, на які слід звернути увагу при короткій продажі

Перше, коротка продаж має термін використання Перед кожним розподілом дивідендів чи зборами акціонерів коротка позиція повинна бути закрита. Ви повинні стежити за «останнім днем закриття короткої позиції», переконатися, що у вас є достатньо часу для отримання прибутку чи зупинення збитків.

Друге, ви також стикаєтесь з ризиком рівня утримання Коротка продаж отримує прибуток від падання ціни акції, але якщо ціна неочікувано зростає, ви понесете збитки. Коли рівень утримання недостатній, брокер так само примусово закриє позицію й попросить залишок маржи.

Третє, ризик «сквізу» Це унікальний ризик для короткої продажі. Деякі інвестори навмисно підтримуватимуть ціну акцій з високим рівнем короткого відсотка, змушуючи осіб з короткою позицією закривати позиції на високих рівнях. Перед використанням короткої продажу переконайтесь перевірити залишок короткої позиції цієї акції, щоб оцінити ризик сквізу.

Резюме стратегії маржинальної покупки й короткої продажі

Ключ до успішного використання маржинальної покупки:

1. Збирайте правильний момент: займайте позиції перед великими позитивними новинами, а не гонітесь за вже зростаючими акціями
2. Вибирайте якісні активи: вибирайте акції з великою капіталізацією й хорошою ліквідністю, переконайтесь, що ви можете вийти, коли це необхідно
3. Поступовий вхід: розділіть капітал на кілька частин за допомогою маржини, отримуйте прибуток від отримування й маючи місце для додання позицій під час падання
4. Дотримуйтесь дисципліни в стоп-лосах і тейк-профітах: встановіть технічні рівні чи граничні суми ризику, одразу ж їх виконуйте

Висновок

Суть інвестування виявляється в розумінні фундаментальних основ активів й загальної економіки, поєднуючи технічний аналіз для визначення тренду ціни, потім вибираючи відповідні інструменти для отримання прибутку. Хоча маржинальна покупка й коротка продаж несуть значні ризики, якщо ви розумієте їх механізми, поважаєте ринок й придерживаєтесь дисципліни, ви можете перетворити їх на потужну зброю для отримання прибутку. Справжні майстри інвестування отримують прибуток не тільки на зростаючому ринку, але й знаходять можливості під час падання. Оволодіння цими інструментами дозволяє вам плисти по хвилях фондового ринку.