AUD послаблюється попри сигнали інфляції, оскільки домінує сила долара на валютних ринках

Австралійський долар падає шостий день поспіль, ігноруючи очікування жорсткої інфляції та зростаючі ймовірності посилення політики RBA. Австралійський долар бореться з доларом США вже шостий день поспіль, торгуючись нижче критичного рівня підтримки 0.6600. Хоча інфляційний тиск в Австралії зростає — очікування споживчої інфляції піднялися до 4.7% у грудні з 4.5% у листопаді — AUD не вдається скористатися сигналами, що вказують на можливі підвищення ставок Резервного банку Австралії вже у лютому.

Спостерігачі ринку зазначають, що еквівалентні рухи валюти, наприклад, конвертація 20 тисяч фунтів у долари, підкреслюють, як розбіжності у політиці головних центральних банків формують ширший форекс-деймік. Різниця між перспективами посилення політики RBA і очікуваннями паузи Федеральної резервної системи створює внутрішню напругу, що сприяє слабкості AUD/USD.

Очікування підвищення ставок RBA посилюються, але не підтримують валюту

Два основні банки Австралії — Commonwealth Bank і National Australia Bank — тепер прогнозують посилення політики RBA раніше, ніж раніше очікувалося, посилаючись на стійкий інфляційний тиск у економіці з обмеженими можливостями. Ринки свопів наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки у лютому на рівні 28%, майже 41% — у березні, а серпень майже повністю враховано. Жорстка позиція RBA на останньому засіданні 2025 року минулого тижня підтвердила ці очікування.

Однак ця жорстка позиція не сприяла зміцненню AUD. Замість цього валюта бореться з ширшим динамікою долара, викликаною розбіжностями у очікуваннях щодо політики ФРС.

Долар США захоплює позиції безпечної гавані на тлі невизначеності щодо курсу ставок

Індекс долара США залишається стабільним біля 98.40, підтримуваний зменшенням очікувань щодо додаткових знижень ставок Федеральної резервної системи. Хоча звіт про зайнятість у США за листопад показав приріст у 64 тисячі — трохи вище за оцінки — дані за жовтень зазнали різких зниження. Рівень безробіття піднявся до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року, сигналізуючи про поступове охолодження ринку праці.

Роздрібні продажі залишилися без змін місяць до місяця, підтверджуючи ознаки ослаблення споживчого попиту. Президент ФРС Атланти Рафель Бостік визнав змішані сигнали з даних про зайнятість, але попередив про передчасні висновки щодо перемоги у боротьбі з ціновим тиском. Бостік підкреслив, що “кілька опитувань” вказують на підвищені витрати на вході, а компанії налаштовані зберігати маржу через цінову політику. Він застеріг, що “ціновий тиск виходить за межі тарифів” і спрогнозував зростання ВВП у 2026 році приблизно на 2.5%.

Чиновники ФРС залишаються розділеними щодо перспектив зниження ставок у 2026 році. Медіанний прогноз передбачає лише одне зниження ставки наступного року, тоді як деякі політики не бачать необхідності у додаткових зниженнях. Трейдери, однак, очікують двох знижень. Інструмент CME FedWatch показує, що ф’ючерси на цільові ставки мають 74.4% ймовірності залишитися без змін на засіданні FOMC у січні, порівняно з приблизно 70% тиждень тому.

Економічна динаміка Китаю сповільнюється за ключовими індикаторами

Звітність Китаю за листопад послабила його зростання. Роздрібні продажі зросли всього на 1.3% у річному вимірі проти очікуваних 2.9% і 2.9% у жовтні. Виробництво в промисловості збільшилося на 4.8% у річному вимірі проти прогнозів 5.0% і попередніх 4.9%. Вкладення у основні фонди погіршилися до -2.6% з початку року у порівнянні з очікуваними -2.3% і погіршилися з жовтневих -1.7%.

Це ослаблення економічного двигуна Китаю додає ще один негативний чинник для валют, чутливих до ризику, таких як австралійський долар.

PMI та зайнятість в Австралії демонструють змішану картину

Індекс PMI виробництва S&P Global Австралії підвищився до 52.2 у грудні з 51.6, що свідчить про помірне зростання. Однак індекс PMI сфери послуг знизився до 51.0 з 52.8, а комбінований PMI зменшився до 51.1 з 52.6 — обидва сигналізують про посилення слабкості у секторі послуг.

На ринку праці рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді, перевищивши очікування у 4.4%. Однак зміна зайнятості склала -21.3 тисячі проти 41.1 тисячі у жовтні, скоригованих з 42.2 тисячі, що суттєво не відповідає прогнозу у 20 тисяч і ставить під сумнів стійкість ринку праці.

Технічний аналіз сигналізує про подальше падіння AUD

Пара AUD/USD торгується нижче за висхідний канал на денних графіках, що відображає погіршення бичачого імпульсу. Пара знаходиться нижче дев’ятиденної експоненціальної ковзної середньої на рівні 0.6619, що свідчить про ослаблення короткострокової цінової динаміки.

Цільовими рівнями зниження є психологічний рівень 0.6500, а також шести місячний мінімум 0.6414, встановлений 21 серпня. Постійне пробиття цих рівнів може прискорити тиск на продаж.

З іншого боку, відскок до дев’ятиденної EMA на рівні 0.6619 може протестувати тримісячний максимум 0.6685, а подальше зростання потенційно може дійти до 0.6707 (найвищого рівня з жовтня 2024). Пробиття цього опору спрямувало б ціль на верхню межу висхідного каналу біля 0.6760.

Огляд валютних рухів

Сьогоднішні рухи на форексі показують австралійський долар як найслабшого щодо японської ієни, підкреслюючи настрої ризик-оф. Долар США показав зростання на 0.19% проти AUD, що відображає розбіжність у політичних очікуваннях між терплячістю ФРС і ринковими очікуваннями щодо дій RBA.

Поточна ситуація — жорсткість RBA у поєднанні з очікуваннями паузи ФРС і ширшою силою долара — робить AUD/USD вразливим до подальшого погіршення, якщо інфляція не охолоне швидше за очікуваннями або ставки ФРС не почнуть знижуватися швидше.