Стерлінг знижується у зв’язку з тим, що інфляція у Великій Британії спадає нижче прогнозу до 3.2%

Фунт стерлінгів цього тижня зазнав значного тиску, знизившись більш ніж на половину відсотка щодо долара США і торгуючись поблизу 1.3340 після м’якших, ніж очікувалося, показників інфляції з Великої Британії. Для валютних трейдерів, що стежать за рухами GBP/USD, слабкість у стерлінгу відображає зростаючі очікування того, що Банк Англії може перейти до зниження ставок у своєму наступному політичному рішенні в четвер.

Що спричинило слабкість фунта?

Національна статистична служба повідомила, що головний індекс споживчих цін (CPI) за листопад склав 3,2% у річному вимірі, не досягши очікувань аналітиків у 3,5% і попереднього місяця у 3,6%. Базова інфляція, яка виключає волатильні компоненти харчових продуктів і енергоносіїв, також сповільнилася до 3,2% проти прогнозів у 3,4%. За місяць головні ціни фактично знизилися на 0,2%, що суперечить очікуванням залишитися без змін.

Сектор послуг — показник, який тісно контролюється посадовцями Банку Англії — показав охолодження динаміки, з інфляцією, що знизилася до 4,4% з попередніх 4,5%. Ці події сигналізують про те, що ціновий тиск поступово сходиться до цілі Банку Англії у 2%, що підсилює аргументи на користь монетарної політики з пом’якшенням у найближчому майбутньому.

Погіршення стану ринку праці ускладнює історію інфляції. Дані по зайнятості у Великій Британії за три місяці, що закінчилися у жовтні, показали, що рівень безробіття зріс до 5,1%, досягнувши найвищого рівня за майже п’ять років. Це поєднання ослаблення попиту та зниження темпів зростання цін значно підвищило ймовірність зниження ставки Банку Англії до четверга.

Технічна картина: GBP/USD тримається на плаву

З технічної точки зору, GBP/USD знизився до 1.3340, але зберігає базовий позитивний нахил, підтримуваний його положенням вище 20-денної експоненціальної середньої на рівні 1.3305. Індекс відносної сили (RSI) повернувся до 56, відступивши від зони перекупленості і вказуючи на можливу короткострокову консолідацію або легкий ризик відкату.

Недавній двомісячний торговий діапазон пари надає ключові рівні. 50% рівень корекції за Фібоначчі знаходиться на рівні 1.3399, що є негайним верхнім обмеженням. Якщо стерлінг закриється нижче 38,2% рівня на 1.3307, зниження може прискоритися до 1.3200 (рівня 23,6%). Навпаки, стійке пробиття вищого за рівень максимуму у вівторок 1.3456 спрямовує ціль на психологічний рівень 1.3500.

Долар стабілізується попри м’якші дані по ринку праці США

Індекс долара США піднявся на 0,4% і перебуває поблизу 98,60, відновившись від 10-тижневого мінімуму біля 98,00 після м’якших даних по зайнятості за листопад. Незважаючи на слабкість у головних показниках по роботі — економіка додала лише 64 000 робочих місць у листопаді після втрати 105 000 у жовтні, що підвищило рівень безробіття до 4,6% — долар привернув стабільний інтерес покупців.

Аналітики ринку пояснюють стійкість долара очікуваннями, що Федеральна резервна система утримає ставки в межах 3,50%-3,75% на січневому засіданні. Інструмент CME FedWatch наразі відображає мінімальні ймовірності зниження ставок у найближчому майбутньому, оскільки посадовці залишаються занепокоєними щодо можливого відновлення інфляційних тисків при передчасному послабленні монетарної політики. Президент Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік висловив цю стурбованість, зазначивши, що пом’якшення політики ризикує “загострити вже високий рівень інфляції та розв’язати очікування інфляції у бізнесу і споживачів”.

Що далі для валютних ринків?

У четвер очікується публікація даних по інфляції у США за листопад, що буде ключовим для перегляду ринкових очікувань щодо політики Федеральної резервної системи. Оскільки інфляція залишається значною вище цілі у 2%, будь-який несподіваний ріст цін може закріпити ідею тривалого утримання ставок, додатково підтримуючи долар.

Для трейдерів GBP/USD важливим питанням є, чи врахують очікуване зниження ставки Банку Англії у четвер повністю, або ж з’явиться додаткова вказівка на пом’якшення. Валютні потоки часто передбачають кроки центральних банків за кілька сесій, тому напрямок стерлінга може різко змінитися, коли очікування щодо ставок стануть ясними.

Роль стерлінга у глобальних ринках

Британський фунт — найстарша у світі безперервно використовувана валюта, що має історію понад тисячу років. Сьогодні він становить приблизно 12% від усього обсягу глобальних валютних операцій, з середнім щоденним обігом близько $630 мільярдів. Основна пара GBP/USD, яку трейдери називають “Кабель”, становить саму по собі 11% від загальної валютної активності.

Банк Англії, який випускає стерлінг, орієнтує свою монетарну політику на досягнення “цільової стабільності цін” — визначеної як інфляція, що коливається біля 2%. Основний інструмент — ставки, які використовуються для регулювання інфляції. Коли ціни зростають занадто швидко, підвищення ставок збільшує вартість позик, охолоджуючи економіку і попит. Вищі ставки у Великій Британії також приваблюють міжнародний капітал у пошуках кращих доходів, що зазвичай зміцнює фунт. Навпаки, коли зростання зупиняється і інфляція падає занадто низько, застосовуються зниження ставок для стимулювання інвестицій і споживчого попиту.

Загалом, економічне становище визначає середньостроковий курс стерлінга. Сильний ВВП, стабільні показники PMI у виробництві та послугах, а також високі показники зайнятості зазвичай підтримують валюту, сигналізуючи про процвітаючу економіку, гідну іноземних інвестицій. Слабкі економічні дані зазвичай тиснуть на стерлінг. Крім того, торговий баланс — що вимірює різницю між доходами від експорту і витратами на імпорт — впливає на валютний потік; стабільний експорт сприяє природному попиту на стерлінг серед іноземних покупців.

Для тих, хто слідкує за валютними парами, важливо розуміти, що такі співвідношення, як GBP/USD, відображають фундаментальні економічні розбіжності між двома юрисдикціями. Зараз, коли інфляція у Великій Британії знижується, а безробіття зростає, траєкторія стерлінга тестується проти долара, підтримуваного рішучістю ФРС боротися з інфляцією, незважаючи на м’якші показники створення робочих місць. Для орієнтиру, конвертація 36 фунтів у долари за поточним курсом дає приблизно 48 доларів, що ілюструє нещодавню зміну динаміки курсу.