Обов’язково для малих інвесторів｜Оволодійте правилами торгівлі частковими акціями та підвищуйте успішність післягодинної торгівлі

У ринку акцій Тайваню торгівля дрібними пакетами вже стала важливим каналом входу для малих інвесторів. На відміну від традиційної торгівлі цілком акціями (мінімальна одиниця 1000 акцій), торгівля дрібними пакетами дозволяє інвесторам за меншою вартістю придбати бажані акції та більш гнучко формувати портфель активів. Але щоб справді заробити, потрібно врахувати три ключові фактори: час торгівлі, структуру комісійних зборів та практичні навички купівлі-продажу.

Визначення та логіка формування дрібних пакетів

Дрібні пакети — це акції менше 1000 штук, мінімальна торгова одиниця — 1 акція. Вони зазвичай виникають у таких випадках: якщо ордер інвестора не був повністю виконаний (через швидкі коливання цін або недостатній обсяг); або під час розподілу дивідендів і додаткового випуску акцій, коли через неможливість рівномірного поділу виникають дрібні частки. Розуміння джерел дрібних пакетів допомагає краще прогнозувати ризики ліквідності у подальших операціях.

Правила торгівлі: під час сесії vs після неї — різна ймовірність успіху

З 26 жовтня 2020 року Тайванська фондова біржа дозволила торгівлю дрібними пакетами під час торгової сесії, що кардинально змінило цю екосистему. Тепер у інвесторів є два часи для торгівлі:

Період торгівлі під час сесії (9:00-13:30)

Час торгівлі дрібними пакетами збігається з часом торгівлі цілком акціями. Інвестори подають ордери через електронну платформу брокера. Механізм аукціону — «збірна торгівля» (агрегований аукціон). Перша фаза — о 9:10, далі кожну хвилину відбувається новий раунд. Порядок виконання — за принципом «ціна пріоритет, час пріоритет»: найвигідніші пропозиції (найнижча ціна продажу або найвища ціна купівлі) виконуються першими; при рівності цін — за часом подання ордеру.

Важливо пам’ятати, що непогашені ордери під час сесії не автоматично переносяться на післясесійну торгівлю, їх потрібно подавати заново.

Період торгівлі після сесії (13:40-14:30)

Післясесійна торгівля дозволяє подавати ордери через електронну систему або по телефону (з підтримкою ручного введення). Весь цей час відбувається один раунд аукціону, що закінчується о 14:30. Непогашені ордери автоматично скасовуються і не переносяться на наступний день.

На відміну від періоду сесії, успіх торгівлі після неї залежить від більш складних факторів. Оскільки є лише один шанс на виконання, інвесторам потрібно більш точно прогнозувати ціну.

Основні правила торгівлі дрібними пакетами

Дивіденди та гарантії прав акціонера

Дрібні пакети мають ті самі права на дивіденди та інші вигоди, що й цілі акції. Дивіденди — це частина прибутку компанії, яку отримують акціонери. Навіть дрібні пакети мають право на них, хоча сума менша, права — ті ж самі. Під час розподілу дивідендів і додаткових випусків акцій, якщо виникає необхідність перетворення дрібних пакетів у цілі або їх продаж, отримані кошти розподіляються пропорційно між власниками.

Мінімальна торгова одиниця та витрати

Мінімальна кількість для купівлі-продажу — 1 акція. Інвестори можуть купити від 1 до 999 акцій залежно від своїх можливостей. Теоретично, для початку інвестицій у дрібні пакети достатньо 1000 юанів, але на практиці рекомендується починати з не менше ніж 10 000 юанів, щоб уникнути високих відсоткових витрат, які зменшують прибутковість.

Ліквідність купівлі-продажу

З розвитком системи торгівлі дрібними пакетами, ліквідність у менш популярних акціях покращується. Інвестори можуть більш вільно купувати і продавати дрібні пакети, особливо у компаній з великим капіталом і високим обсягом торгів. Тайванська біржа офіційно визнала легальність торгівлі дрібними пакетами, тому вони підходять для всіх, хто віддає перевагу регулярним малим інвестиціям.

Глибокий аналіз структури комісійних зборів

Комісійні за торгівлю дрібними пакетами розраховуються так само, як і за цілі акції: 0.1425% від суми операції. Оскільки сума зазвичай менша, абсолютна сума комісії — відповідно менша.

Приклад розрахунку комісії

Припустимо, інвестор купує 200 акцій TSMC (2330.TW), ціна — 1065 юанів:

Комісія = 200 × 1065 × 0.1425% = 303.53 юанів

Якщо брокер пропонує знижку 50% на електронне подання ордерів, то фактична комісія становитиме:

303.53 × 50% = 151.77 юанів

Порівняння пропозицій основних брокерів

Різниця у знижках у різних брокерів очевидна, тому інвесторам варто обирати найвигідніший варіант залежно від частоти торгів і обсягів.

Практичні поради: як швидко продати дрібні пакети?

Хоча система торгівлі дрібними пакетами вже досить розвинена, у менш популярних акціях може бути складніше з виконанням ордерів. Якщо під час сесії ордер не був виконаний або частково — потрібно подавати його знову після закінчення сесії або на наступний день. Ось дві корисні стратегії:

Стратегія 1: «Об’єднання дрібних у цілі»

Якщо ви помітили, що на продаж у певної акції мало пропозицій, можна купити достатню кількість дрібних пакетів, щоб сформувати цілі 1000 акцій, і потім перепродати їх через більш активний канал цілком. Це дозволяє уникнути низької ліквідності дрібних пакетів і швидше закрити угоду.

Стратегія 2: Аукціон у вечірній час за екстремальними цінами

Оскільки післясесійний аукціон відбувається один раз, якщо ви хочете купити акцію, можна виставити ордер за максимальною ціною — згідно з принципом «максимальна ціна виконання» (найвищий пріоритет). Це збільшує шанси швидко придбати. Аналогічно, для швидкого продажу — виставляйте ордер за мінімальною ціною (дешевше за межу). Ці крайні стратегії допомагають підвищити ймовірність виконання у період з обмеженим часом.

Переваги та ризики інвестування у дрібні пакети

Основні переваги

Головна перевага — значне зниження порогу входу. Традиційно для інвестування цілком акціями потрібно понад 50 000 юанів, тоді як у дрібні пакети можна почати з 1000-10000 юанів. Це особливо важливо для новачків або тих, у кого обмежений капітал. Крім того, дрібні пакети підтримують стратегію «регулярних внесків», що сприяє довгостроковому накопиченню капіталу.

Основні ризики та виклики

Перший — ризик ліквідності. Обсяг торгів у дрібних пакетах значно менший, ніж у цілком акціях, що ускладнює швидке виконання ордерів. У менш популярних акціях ці пакети можуть залишатися невиконаними цілий день.

Другий — збитки через комісії. Хоча ставка 0.1425% стандартна, через малий обсяг суми комісія становить значну частку. Якщо сума інвестиції менша за 5000 юанів, витрати на комісії можуть з’їсти більшу частину прибутку або навіть спричинити збитки.

Третій — обмеження у процесі торгівлі. Дрібні пакети можна лише продавати, купити — ні; при продажу потрібно закінчити операцію одразу; обмін дрібних пакетів на цілі — з обмеженим терміном дії, і якщо не зробити це вчасно — операція анулюється. Також, через нестачу запасів у брокера, інвестор може не отримати бажану кількість дрібних пакетів.

Чи є інші варіанти для малих інвесторів?

Якщо вас турбує ліквідність або високі витрати, можна розглянути контракти на різницю (CFD). Це інструмент із низьким порогом входу: потрібно внести лише гарантійний внесок (зазвичай близько 5%), і не купувати реальні акції. Наприклад, купуючи 5 акцій Google за 400 доларів кожна, потрібно 2000 доларів, тоді як CFD — лише 100 доларів. Але CFD підходить для короткострокових спекуляцій і вимагає оплати за overnight позиції. У порівнянні, дрібні пакети — для довгострокових інвестицій. Обидва інструменти мають свої особливості, і вибір залежить від інвестиційних цілей і стилю.

Висновок: три ключі до успіху у торгівлі дрібними пакетами

З розвитком фінансового ринку торгівля дрібними пакетами стала стандартним інструментом для малих інвесторів у Тайвані. У порівнянні з традиційною торгівлею цілком акціями, торгівля дрібними пакетами не вимагає великих капіталів, процес простий і підтримує гнучкі стратегії регулярних внесків, що відповідає сучасним потребам роздрібних інвесторів.

Щоб досягти успіху у цій сфері, потрібно врахувати три основні моменти:

Перший — чітко визначити свою толерантність до ризику і часовий горизонт інвестицій, обрати відповідний час торгівлі (під час сесії або після) та стратегію.

Другий — ознайомитися з структурою комісійних зборів, обрати найвигіднішого брокера і прагнути зменшити витрати до 1% від суми інвестиції.

Третій — опанувати базові методи аналізу та технічні навички, зберігати раціональний підхід і уникати емоційних рішень. Дотримуючись цих трьох принципів, навіть з обмеженим стартовим капіталом можна стабільно накопичувати багатство на фондовому ринку.