Прогноз курсу долара США на 2025 рік: з історичних циклів — майбутнє долара

Що таке курс долара США? Основи для інвесторів

Курс долара США — це співвідношення вартості долара відносно інших валют. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що 1 євро можна обміняти на 1.04 долара; якщо цей показник зросте до 1.09, це свідчить про зростання євро та зниження долара; навпаки, зниження до 0.88 означає зростання долара.

Індекс долара США формується за вагами щодо шести основних міжнародних валют (євро, японська йена, британський фунт, канадський долар, шведська крона, швейцарський франк). Висота індексу відображає силу або слабкість долара відносно цих валют. Варто зазначити, що зниження ставки ФРС не обов’язково призведе до падіння індексу долара — залежить також від дій центральних банків цих країн.

Історичні цикли коливань долара: від плаваючого курсу до сьогодення

Після краху системи Бреттон-Вудс у 1971 році індекс долара пройшов через вісім помітних циклів. Розуміння цих циклів допомагає зрозуміти поточні тенденції курсу долара:

1971-1980 роки: період стрімкого падіння — уряд Ніксона оголосив про скасування золотого стандарту, долар став плаваючим, згодом через нафтову кризу почався високий рівень інфляції, індекс долара опустився нижче 90.

1980-1985 роки: період сильного відскоку — колишній голова ФРС Пол Вільямс підняв ставку федеральних фондів до 20% і тримав її на рівні 8-10%, що сприяло зростанню індексу до історичного максимуму 1985 року.

1985-1995 роки: довгий ведмежий тренд — США мали “двійний дефіцит” (фіскальний і торговельний), і курс долара поступово знижувався.

1995-2002 роки: бум інтернету — уряд Клінтона сприяв економічному зростанню, капітал повертався до США, індекс долара досягав 120.

2002-2010 роки: період фінансової кризи — лопнули бульбашки інтернету, події 11 вересня, політика кількісного пом’якшення, у 2008 році — фінансова криза, індекс долара опустився до 60.

2011-2020 роки: євро-кризовий період — на тлі боргової кризи в Європі та краху китайських ринків США залишалися відносно стабільними, ФРС кілька разів підвищувала ставки, індекс долара зростав.

2020-2022 роки: період пандемії та політики нульових ставок — пандемія COVID-19 знизила базову ставку до нуля, масове друкування грошей викликало різке падіння долара і сильну інфляцію.

2022 рік — тепер: період агресивного підвищення ставок — інфляція вийшла з-під контролю, ФРС підняла ставки до 25-річного максимуму і почала кількісне звуження (QT), що, попри контроль інфляції, знову підірвало довіру до долара.

Аналіз поточного тренду курсу долара: 2025 рік — виклики для долара

Зараз індекс долара знаходиться на мінімумі з листопада (близько 103.45), він вже п’ять днів поспіль знижується і прорвав 200-денну просту рухому середню — зазвичай це сигнал до зниження.

Аналіз факторів:

Дані по зайнятості в США (опубліковані 7 березня) виявилися слабшими за очікування, що підвищує ймовірність зниження ставок ФРС, що знижує дохідність американських облігацій і посилює тиск на долар. Монетарна політика ФРС має суттєвий вплив на курс: чим сильніше очікування зниження ставок, тим слабшим може бути долар; навпаки — можливе відновлення.

Хоча короткостроково можливі відскоки, загальний тренд залишається на зниження. Якщо у 2025 році ФРС продовжить знижувати ставки і економіка залишатиметься слабкою, індекс долара ймовірно продовжить падати.

Технічний прогноз: з урахуванням технічних індикаторів, макроекономічних факторів і ринкових очікувань, очікується, що у 2025 році індекс долара короткостроково збережеться у медвежому тренді. Є можливість короткострокових відскоків, але при подальшому зниженні ставок цільовий рівень підтримки може опуститися нижче 102.00.

Прогноз руху основних валютних пар з доларом

EUR/USD (євро/долар): явний тиск на підвищення

Обмінний курс EUR/USD має обернену залежність від індексу долара. Якщо ФРС реально знизить ставки, економіка США сповільниться, а ЄЦБ покращить політику і економічні очікування, євро має потенціал для зростання.

За останніми даними, EUR/USD піднявся до 1.0835, демонструючи тенденцію до зростання. Якщо цей рівень закріпиться, можливе подальше тестування психологічної позначки 1.0900. Технічно, попередні максимум і трендові лінії забезпечують сильну підтримку, а 1.0900 — ключовий рівень опору, пробиття якого може дати поштовх до більшого зростання.

GBP/USD (британський фунт/долар): переважно коливання вгору

Курс GBP/USD схожий на EUR/USD. Очікування, що Банк Англії повільніше знижуватиме ставки, ніж ФРС, підтримують фунт. Якщо Великобританія вдасться зменшити ставки обережно, фунт може зміцнитися відносно долара.

У 2025 році GBP/USD ймовірно залишатиметься у діапазоні 1.25-1.35. Якщо політики США і Великобританії ще більше розійдуться, курс може піднятися вище 1.40, але слід враховувати політичні ризики і волатильність.

USD/CNH (долар/юань): переважно коливання на високих рівнях

Курс долара до юаня залежить від багатьох факторів: політики ФРС, стан економіки Китаю, дії центральних банків. Якщо ФРС продовжить підвищувати ставки, а економіка Китаю сповільниться, юань може ослабнути, а долар — зміцнитися.

З технічної точки зору, USD/CNH торгується в діапазоні 7.2300-7.2600, короткостроково без явних імпульсів до пробою. Якщо проб’ють 7.2260 і індикатори покажуть перекупленість, це може створити можливість для короткострокового відскоку.

USD/JPY (долар/ієна): ризик подальшого зниження

USD/JPY — найліквідніша валютна пара. У січні японська зарплата зросла на 3.1% (найвищий рівень за 32 роки), що може свідчити про зміну довгострокової низької інфляції. Це може змусити Банку Японії змінити монетарну політику.

Очікується, що у 2025 році USD/JPY матиме тенденцію до зниження. Якщо проб’ють 146.90, можливе подальше падіння; щоб змінити тренд, потрібно подолати рівень 150.0.

AUD/USD (австралійський долар/долар): підтримка економічних даних

Валовий внутрішній продукт Австралії за квартал зріс на 0.6%, за рік — на 1.3%, що перевищує очікування; торговий баланс у січні збільшився до 562 мільйонів. Ці дані підтримують австралійський долар.

Резервний банк Австралії зберігає обережну політику, з малоймовірністю зниження ставок, що зберігає позитивний настрой щодо AUD. Якщо у 2025 році ФРС залишиться м’якою, долар послабшає, і AUD/USD зросте.

Інвестиційна стратегія щодо курсу долара: як ловити можливості під час волатильності

Стратегії короткострокової торгівлі (2025 Q1-Q2): структурна волатильність, торгівля в рамках коливань

Бичачий сценарій: Загострення геополітичних конфліктів (наприклад, напруженість у Тайвані) може підняти індекс долара до 100-103; сильні дані по зайнятості в США можуть затримати зниження ставок і сприяти відновленню долара.

Медведжий сценарій: Постійне зниження ставок ФРС і затримка з боку ЄЦБ, що посилить євро і знизить індекс долара до 95 і нижче; або криза боргу США, що підвищить кредитний ризик долара.

Рекомендації: Агресивні інвестори можуть торгувати в діапазоні 95-100, використовуючи технічні індикатори (MACD, рівні Фібоначчі) для пошуку точок розвороту; консерваторам краще утримуватися і чекати ясності у політиці ФРС.

Стратегії середньострокової і довгострокової перспективи (після 2025 Q3): помірне зниження долара, перехід у активи поза США

Заглиблення циклу зниження ставок ФРС і зменшення переваги дохідності американських облігацій може спрямувати капітал у нові високорозвинені ринки або у відновлюваний євро. Якщо глобальна денаціоналізація долара прискориться, роль резервної валюти може зменшитися.

Рекомендації: поступово зменшувати довгі позиції у доларі, інвестувати у валюти з адекватною оцінкою (йена, австралійський долар) або у товари (золото, мідь).

Торги курсом долара у 2025 році будуть більш залежати від “даних” і “подій”, тому важливо зберігати гнучкість і дисципліну, щоб ловити можливості під час волатильності.