Повний посібник з опціонів: чотири способи торгівлі та контроль ризиків

Чому варто вивчати опціони?

Інвестиції в акції — це лише купівля дешево і продаж дорого? Насправді існує ще багато способів заробити гроші. Навіть при падінні ціни акцій або їхній різкій волатильності ви все одно можете отримувати прибуток на ринку за допомогою опціонів. Опціони — це фінансові похідні інструменти, які здатні реагувати на будь-які ринкові умови.

Основи опціонів: чотири важливі речі, які потрібно знати

Опціон або право вибору (англійською Options) — це фінансовий похідний інструмент, який надає покупцю право, але не зобов’язання, у майбутньому зафіксованою ціною купити або продати актив. Ці активи можуть бути акціями, валютами, індексами, товарами, навіть ф’ючерсами.

Чому варто вивчати опціони? Тому що вони мають кілька очевидних переваг:

• Контроль великого активу за допомогою невеликого депозиту: ви платите невелику премію за опціон і отримуєте право торгувати активом у майбутньому за фіксованою ціною
• Можливість заробляти в будь-яких ринкових умовах: за допомогою різних стратегій з опціонами можна отримувати прибуток і в бичачому, і в ведмежому ринку, і при коливаннях
• Гнучкий інструмент хеджування: можна використовувати для захисту існуючого портфеля акцій

Проте потрібно пам’ятати, що торгівля опціонами вимагає дозволу брокера. Вам потрібно заповнити угоду на опціони, подати інформацію про капітал, досвід і знання.

Шість ключових елементів контракту опціону

За своєю суттю, опціон — це договір між двома сторонами, і новачкам потрібно навчитися правильно читати котирування:

1. Базовий актив: конкретна акція або товар, що є предметом контракту
2. Тип угоди: колл (право купити) або пут (право продати)
3. Ціна виконання: фіксована ціна, за якою можна здійснити операцію у майбутньому
4. Дата закінчення: останній день дії опціону, залежно від очікуваних змін ціни
5. Ціна опціону: вартість, яку платить покупець за опціон
6. Обсяг контракту: стандартно для американських опціонів — 100 акцій за контрактом, фактична вартість = ціна опціону × 100

Чотири типи стратегій з опціонами

Перший: купівля колл-опціону (Buy Call)

Ви купуєте колл-опціон, що схоже на купівлю купона на знижку — у майбутньому ви можете купити акцію за фіксованою ціною. Чим вище зростає ціна акції, тим більший ваш прибуток.

Приклад: на TSLA.US, коли ціна становить 175 доларів, ви купуєте колл-опціон з ціною виконання 180 доларів за 6.93 долара (6.93 × 100 = 693 долари).

• Якщо ціна опуститься нижче 180 доларів, ви не будете виконувати опціон, і ваші втрати — максимум 693 долари
• Якщо ціна зросте до 185 доларів, ви виконаєте опціон, купуючи за 180 доларів і продаючи за ринковою ціною, отримуючи різницю

Максимальні втрати: сплачена премія за опціон. Потенційний прибуток: необмежений.

Другий: купівля пут-опціону (Buy Put)

Ви купуєте пут-опціон, що схоже на купівлю «високої ціни для продажу» у майбутньому. Чим нижче падає ціна акції, тим більший ваш прибуток.

Як і з колл-опціонами, ви маєте право, але не зобов’язання, виконати операцію. Якщо ціна зросте, ви втратите лише сплачену премію, ризик обмежений.

Максимальні втрати: вартість купівлі опціону. Потенційний прибуток: обмежений ціною виконання (акція не може впасти нижче нуля).

Третій: продаж колл-опціону (Sell Call)

Опціони — це гра з нульовою сумою: прибуток покупця — збиток продавця. Продаж колл-опціону — це продаж права купити акцію у майбутньому.

Попередження: якщо ви продаєте колл-опціон і не володієте акціями (так званий «незахищений» продаж), ризик дуже високий. При сильному зростанні ціни ви змушені купувати акції за високою ціною і продавати за низькою, що може спричинити великі збитки. Це ризик «злити все».

Максимальний прибуток: отримана премія. Максимальні збитки: теоретично необмежені.

Четвертий: продаж пут-опціону (Sell Put)

Ви продаєте пут-опціон і отримуєте премію, сподіваючись, що ціна зросте або залишиться стабільною.

Ризик: якщо ціна впаде до нуля, ви будете зобов’язані купити актив за ціною 160 доларів, втративши до 15,639 доларів (160 × 100 - премія). Продаж пут-опціонів — набагато ризикованіший, ніж купівля.

Максимальний прибуток: премія, отримана за опціон. Максимальні збитки: ціна виконання × кількість акцій у контракті - отримана премія.

Як зменшити ризики при торгівлі опціонами?

Знання чотирьох принципів допоможе ефективно контролювати ризики:

1. Уникайте чистого короткого положення

Не продавайте занадто багато опціонів. Продаж опціонів — це ризикованіша стратегія, оскільки збитки можуть бути необмеженими. При використанні кількох стратегій з опціонами переконайтеся, що кількість куплених контрактів ≥ кількості проданих, щоб отримати «чисту довгу» або «нейтральну» позицію, а не «чисту коротку».

Це дозволяє точно розрахувати максимальні втрати і, можливо, не потрібно ставити стоп-лосс (інші опціони у портфелі автоматично захистять).

2. Контролюйте розмір угоди

Не ставте занадто великі ставки. Торгівля опціонами збільшує як потенційний прибуток, так і збитки. Якщо стратегія вимагає сплати премії, будьте готові до можливих втрат. При визначенні розміру угоди орієнтуйтеся на загальну вартість контракту, а не на маржу.

3. Диверсифікуйте інвестиції

Не вкладайте всі кошти у один актив або індекс з опціонами. Створюйте збалансований портфель, розподіляючи ризики між різними активами.

4. Встановлюйте стоп-лосс

Для стратегій з чистим коротким положенням у опціонах стоп-лосс є критично важливим (через необмежені збитки). Для стратегій з довгим положенням стоп-лосс менш актуальний, оскільки максимальні збитки вже визначені.

Опціони vs ф’ючерси vs контракт на різницю (CFD)

Якщо ви прагнете до простого короткострокового трейдингу, можливо, варто ознайомитися з іншими похідними інструментами:

CFD базується на ціні спотового активу, прибуток або збиток = різниця між ціною відкриття і закриття позиції. Підтримує двонапрямний трейдинг і кредитне плече, основні витрати — спред і фінансування на ніч.

Підсумок: ключові розуміння у торгівлі опціонами

Опціони — це гнучкий інструмент для реагування на різні ринкові ситуації. Якщо ви маєте прогноз щодо цін активів, опціони дозволяють контролювати більший ринок за меншу ціну. Але не забувайте, що торгівля опціонами вимагає високої кваліфікації, достатнього капіталу і дозволу брокера.

У деяких випадках ф’ючерси або CFD можуть бути більш прямими інструментами — особливо коли опціонні премії занадто високі, або період торгівлі короткий, а волатильність низька.

Яким би інструментом ви не користувалися, правильне дослідження ринку — це основа. Інструменти працюють лише тоді, коли ваш прогноз правильний.