За лаштунками зростання цін на золото: чи є ще перспектива для міжнародного ринку золота у 2025 році?

Цього жовтня міжнародний ринок золота встановив історичний рекорд, один раз наблизившись до 4400 доларів за унцію. Хоча згодом відбувся відкат, інтерес до ринку не зменшується, і інвестори загалом питають: Чи ще буде зростати ціна на золото? Чи не запізно зараз входити?

Щоб відповісти на ці питання, потрібно спочатку з’ясувати кілька сил, що рухають цим злетом золота.

Основні причини гарячого міжнародного ринку золота

Цей ріст цін на золото дійсно незвичайний. За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках наближається до найвищого за 30 років, перевищуючи 31% у 2007 і 29% у 2010 роках. За цим стоять три головні драйвери:

1. Політична невизначеність викликає хвилю укриття

Після приходу до влади адміністрації Трампа почалася серія тарифних політик, що безпосередньо підняли настрої на ринку щодо укриття. Історичний досвід показує, що у періоди політичної невизначеності (наприклад, торговельна війна між США та Китаєм у 2018 році) ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Коли ринок наповнений змінними, золото як безпечний актив стає першим вибором.

2. Очікування зниження ставок ФРС підвищують привабливість золота

Зниження ставок ФРС спричиняє два ланцюгові реакції: слабкий долар і зниження альтернативних витрат на утримання золота. Це безпосередньо підвищує відносну цінність золота.

З історичних даних видно, що ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками — чим нижчі ставки, тим привабливіше золото. Реальна ставка — це номінальна ставка мінус інфляція, а рішення ФРС значно впливає на номінальні ставки.

Згідно з даними CME щодо інструментів ставок, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні становить 84.7%. Такі дані є важливим орієнтиром для прогнозування руху цін на золото.

3. Постійне зростання резервів центральних банків

За даними (WGC) Світової ради з золота, у третьому кварталі 2024 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців центральні банки вже купили близько 634 тонн золота, що значно вище історичних рівнів.

Ще важливіше, що у звіті WGC зазначено, що 76% опитаних центральних банків вважають, що у наступні п’ять років частка золота у їхніх резервів «помірно або значно зросте», при цьому більшість очікує зниження частки долара у резервних активів. Це свідчить про зростаючий попит на золото як резервний актив.

Також ці фактори сприяють зростанню

Глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів (станом на 2024 рік), у країнах обмежений простір для підвищення ставок, і центральні банки схильні до політики пом’якшення, що додатково знижує реальні ставки.

Геополітичні ризики (війна в Україні, ситуація на Близькому Сході) також зростають, підвищуючи попит на укриття. Плюс, соцмережі та новини послідовно підсилюють напругу, і короткострокові інвестори без особливих обмежень вкладають кошти, що додатково підвищує ціну на золото.

Але слід пам’ятати, що ці короткострокові фактори можуть викликати різкі коливання і не гарантують тривалого тренду.

Що кажуть експерти щодо перспектив міжнародного ринку золота?

Незважаючи на недавні коливання цін, основні інституції залишаються оптимістичними:

• Команда товарних стратегій JPMorgan: вважає, що відкат — це «здорове коригування», і підвищила цільову ціну на Q4 2026 року до 5055 доларів за унцію
• Goldman Sachs: зберігає цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію
• Bank of America: нещодавно стратеги заявили, що у наступному році ціна на золото може навіть перевищити 6000 доларів

З точки зору ювелірної роздрібної торгівлі, такі бренди як Chow Tai Fook, Luk Fook Jewellery залишаються з цінами на чисте золото понад 1100 юанів/грам, без значних знижок.

Загалом, логіка підтримки довгострокового і середньострокового зростання цін на золото не змінилася.

Що робити роздрібним інвесторам зараз?

Якщо ви короткостроковий трейдер, коливання цін створюють багато можливостей. Ліквідність достатня, напрямок руху цін легше визначити, особливо під час різких стрибків. Але якщо ви новачок і хочете грати на короткій дистанції, обов’язково пам’ятайте: спробуйте спочатку невеликі суми, не намагайтеся одразу вкладати багато. Помилка може швидко з’їсти весь капітал.

Якщо плануєте купити фізичне золото для довгострокових вкладень, будьте готові до великих коливань. Хоча довгостроковий тренд зростання очевидний, потрібно добре усвідомлювати можливі різкі зміни.

Якщо хочете додати золото до інвестиційного портфеля, це цілком можливо, але не варто вкладати всі заощадження. Середньорічна волатильність золота — 19.4%, що вище, ніж у S&P 500 (14.7%).

Щоб максимізувати прибутки, можна тримати довгостроково і одночасно використовувати короткострокові коливання для спекуляцій, особливо перед і після американських даних. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Наостанок кілька порад:

• Цикли золота дуже довгі, для збереження вартості потрібно дивитися на періоди понад 10 років; за цей час ціна може подвоїтися або зменшитися вдвічі
• Вартість фізичного золота досить висока (5%-20%)
• Не кладіть усі яйця в одну корзину

Ринкові коливання — це норма. Головне — розуміти логіку руху цін на золото і приймати раціональні рішення.