Глибокий аналіз передторгової сесії на американських біржах: час, правила, вплив та стратегія — повний гайд

Передторговельна сутність та значення створення

Передторговельна торгівля на американських біржах — це торгівельна діяльність, яка відбувається до офіційного відкриття основних бірж, таких як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) та NASDAQ. Цей період зазвичай триває з 4:00 ранку за східним часом до 9:30 ранку, коли починається основна сесія, і дає інвесторам можливість заздалегідь розміщувати свої ордери.

Основна мета встановлення передторговельного часу — дозволити інвесторам швидко реагувати на важливі події, що відбуваються вночі. Багато корпоративних оголошень, економічних даних та міжнародних ринкових новин з’являються поза межами звичайного торгового часу, і саме цей період заповнює інформаційний вакуум. Крім того, передторговельна сесія сприяє вдосконаленню механізму цінового відкриття — інвестори коригують свої очікування на основі нової інформації, що дозволяє ринку точніше відображати реальну вартість активів.

Таблиця відповідності індексів та часів торгівлі перед відкриттям на американських біржах

Різні біржі та брокери підтримують різний час передторговельної сесії, тому інвесторам з Тайваню слід особливо враховувати перехід на літній та зимовий час:

Основний час передторговельної сесії

Підтримка передторговельних часів брокерами

Вплив передторговельної сесії на ціну відкриття та коливання цін

Ціни, зафіксовані під час передторговельної сесії, мають значний вплив на ціну відкриття. Коли з’являються важливі негативні або позитивні новини, інвестори заздалегідь коригують свої оцінки вартості акцій, що призводить до суттєвих розбіжностей між ціною відкриття та попереднім закриттям.

Наприклад, у випадку Alibaba (BABA) 16 листопада 2023 року, передторговельна сесія показала різке падіння. За даними SEC, у документі №144, засновник Ма Юань та його сімейний траст планували продати 10 мільйонів ADS (американських депозитарних акцій) 21 листопада, що викликало паніку на ринку. Також були припинені IPO Hema Fresh та розділення Alibaba Cloud, що не виправдало очікувань щодо розкриття цінності, і розчарування інвесторів знайшло своє вираження у передторговельній реакції.

Результатом стало падіння ціни Alibaba більш ніж на 8% перед відкриттям, а кінцева ціна відкриття знизилася на 8,67% порівняно з попереднім закриттям. Цей приклад ілюструє швидкість ціноутворення учасниками передторговельного ринку у відповідь на несподівані новини.

Правила та обмеження передторговельної торгівлі

Інвестори, які беруть участь у передторговельній сесії на американських біржах, повинні знати кілька ключових правил:

Обмеження типів ордерів — це перше, на що слід звернути увагу. У період перед відкриттям можна використовувати лише ордери з обмеженою ціною (ліміт-ордери), а ринкові ордери заборонені. Це обумовлено тим, що у цей час участь у торгівлі дуже обмежена, більшість інституційних інвесторів та маркет-мейкерів не беруть участі, що призводить до низької ліквідності. Використання ринкових ордерів у таких умовах може спричинити значне відхилення ціни від очікуваної та збитки через проскальзування.

Вибір брокера також має велике значення. Не всі брокери підтримують передторговельну торгівлю, і навіть ті, що підтримують, мають різний час доступу. Інвесторам потрібно обов’язково перевірити, чи їхній брокер надає цю функцію і які часові рамки підтримуються.

Післяторговельна сесія: ще один розширений період

Післяторговельна сесія — це період з 16:00 за східним часом (звичайний час закриття) до 20:00 (деякі біржі). Як і передторговельна, вона обмежена низькою ліквідністю, і інвестори можуть використовувати лише ліміт-ордери.

Головна перевага — це можливість більш обдумано реагувати на нову інформацію. У порівнянні з активною торгівлею під час основної сесії, у цей час ринок зазвичай стабілізується через менше новин та обмежену кількість учасників, що дозволяє знаходити більш обґрунтовані рівноважні ціни.

Наприклад, 1 грудня 2023 року компанія NVIDIA (NVDA) у період основної сесії коливалася біля 465.25 доларів, досягала максимуму 472 долари і мінімуму 461.87 доларів, з волатильністю понад 2%. Це відображає динаміку ринку щодо різних новин. Після закриття ціна швидко стабілізувалася у вузькому діапазоні, і кінцева ціна зазвичай близька до ціни відкриття наступного дня.

Аналіз схожостей та відмінностей перед- і післяторговельних сесій

Обидва періоди — це розширені часи торгівлі, що мають спільні риси: труднощі з виконанням ордерів і низька ліквідність. Передторговельна сесія підходить для швидкої реакції на важливі несподіванки, а післяторговельна — для обдуманого переоцінювання цін.

Стратегії торгівлі перед- і післяторговельними сесіями

Стратегії, орієнтовані на події: інвесторам слід формувати звичку стежити за фундаментальними показниками компаній та галузевими новинами. При появі важливих позитивних або негативних повідомлень слід швидко коригувати позиції у перед- або післяторговельний період, щоб скористатися реакцією ринку.

Стратегії арбітражу цін: через низьку ліквідність у ці періоди ціни часто відхиляються від реальної вартості. Вмілі інвестори можуть встановлювати ордери з цінами, нижчими за очікувані, перед торгівлею або вищими — після, щоб отримати прибуток за рахунок ринкових дисбалансів.

Важливі аспекти управління ризиками

Передторговельна та післяторговельна торгівля здаються перспективними, але пов’язані з великими ризиками. Інвесторам потрібно вжити таких заходів:

• Обмежуйте обсяг торгівлі: ніколи не здійснюйте великі операції. У умовах низької ліквідності великі ордери можуть спричинити різке проскакування ціни і непередбачувані збитки.

• Будьте обережні з аномальними цінами: екстремальні ціни під час перед- і післяторговельних сесій — не рідкість. Важливо вміти їх розпізнавати і уникати явно необґрунтованих котирувань.

• Постійно слідкуйте за новинами: несподівані події можуть викликати сильні коливання. Постійний моніторинг новин — необхідна умова для управління ризиками.

• Встановлюйте стоп-лоси та тейк-профіти: при розміщенні ордерів заздалегідь задавайте рівні стоп-лоссів і тейк-профітів, щоб уникнути емоційних рішень і надмірних втрат.

Підсумки

Передторговельна та післяторговельна активність на американських біржах відображають перше реагування ринку на інформацію. Передторговельна сесія дає можливість інвесторам заздалегідь розміщувати ордери, а післяторговельна — переоцінювати цінності у спокійній обстановці. Однак участь у цих періодах вимагає глибокого розуміння правил, обмежень, часових рамок і ризиків. Успішна торгівля у ці періоди базується не на частих операціях, а на якісному аналізі інформації, обережному управлінні позиціями та суворому контролі ризиків. Інвесторам слід оцінювати свою толерантність до ризику та досвід, і не слід сліпо слідувати за ринком.