Часто питають: «Чи є інвестиції в золото безризиковими?», «Чи можна просто купити цифрові активи і спокійно уникати ризиків?». Чесно кажучи, будь-які інвестиції мають ризики. Чи то традиційне золото, чи криптоактиви — форми ризику зовсім різні, і неправильне розуміння може призвести до повної втрати капіталу.

Спершу розглянемо пастки традиційного золота. Багато вважають, що золото «стабільне», але насправді ризики вже закладені у дрібниці. Найбільші проблеми фізичного золота — це визначення автентичності та втрати при конвертації у готівку. Бувало, що хтось купував «золотий батон» у невеликій майстерні — він виглядає яскраво і дорого, але при перевірці з’ясувалося, що це позолота — і гроші просто зникли. Навіть купуючи у офіційних джерелах, при продажу продавець може сильно знизити ціну — зазвичай на 5-10% нижче ринкової, а при сильних коливаннях ринку знижки можуть бути ще більшими. Ще одна проблема — зберігання: вдома зберігати небезпечно, а оренда сейфа у банку — довгострокові витрати, і це «солодке бремя».

З ETF на золото здається, що ці проблеми вирішені, але з’являються нові ризики. По-перше, регулювання — як традиційний фінансовий продукт, у екстремальних ринкових умовах торгівлю можуть призупинити, і ви не зможете вийти з позиції. По-друге, ловушка ліквідності — деякі ETF на золото мають низький обсяг торгів, і при спробі продати ви можете не знайти покупця, змушені будете продавати з дисконтом. До того ж, щорічні управлінські збори — здавалося б, невеликі, але при складних відсоткових ефектах роками це суттєво зменшує дохід.

Криптоактиви — це інша логіка. Ризики тут не у автентичності чи витратах, а у волатильності, регуляторній невизначеності та ризиках платформ. Ціни коливаються значно більше, ніж у золота, ринок має високу ліквідність, але спреди широкі, а зміни регуляцій можуть миттєво змінити правила гри. Вибираючи торгову платформу, потрібно бути особливо обережним — у разі її проблем активи можуть бути безповоротно втрачені.

Щоб використовувати золото або цифрові активи для хеджування ризиків, спершу потрібно чітко зрозуміти, у чому полягає їхній реальний ризик. Безглуздо сліпо слідувати концепції «цифрового золота», оскільки саме ці люди найшвидше зазнають збитків.