Шлях відновлення після історичного мінімуму курсу австралійського долара: якою буде майбутня динаміка

澳元是全球交易量排名前五的主要貨幣，其中澳幣兌美元（AUD/USD）更是流動性最強、點差最低的 валютна пара之一，吸引全球 інвесторів для короткострокових операцій та середньо-довгострокових розміщень. Однак з десятирічної перспективи, ця колись «високопроцентна валюта» показує не зовсім вражаючі результати, особливо тінь історично найнижчого курсу австралійського долара, що постійно нависає над ринком.

За десять років австралійський долар знецінився більш ніж на 30%, чому колись висока дохідність втрачає популярність

З початку 2013 року на рівні 1.05, за десять років до 2023-го, австралійський долар щодо долара США знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара піднявся на 28.35%. Це не є унікальним явищем — євро, йена, канадський долар також девальвували щодо долара, що відображає глобальний перехід у тривалий «цикл сильного долара».

Ключові причини різної динаміки австралійського долара полягають у трьох періодах:

2009-2011 роки — золотий період австралійського долара, коли економіка Китаю швидко відновлювалася, стимулюючи попит на сировинні товари, а ставка РБА була значно вищою за американську, і курс AUD/USD піднімався майже до 1.05.

2020-2022 роки — відбувся сплеск. Під час пандемії Австралія показала стабільну боротьбу з COVID-19, а також глобальний бичий ринок товарів (зокрема, високі ціни на залізну руду), що сприяло зростанню австралійського долара вище 0.80. Але цей підйом був недовгим.

2023-2024 роки — період застою, коли економіка Китаю слабшає, коливання цін на високих рівнях, зменшення різниці у відсоткових ставках, і австралійський долар тримається під тиском, наближаючись до історичних мінімумів.

Аналітики вважають, що основні проблеми полягають у чотирьох аспектах: торговельна політика США, що шкодить глобальній торгівлі; зниження експорту австралійських ресурсів, що послаблює його статус товарної валюти; труднощі у зворотному зростанні різниці ставок між Австралією та США; внутрішня економіка Австралії, що слабшає, і зниження привабливості активів. Саме тому, коли AUD наближається до попередніх максимумів, ринок активно продає, і довіра до австралійського долара залишається обмеженою.

Три фактори, що визначають відновлення австралійського долара у 2025 році

У другій половині 2025 року ситуація на ринку почала змінюватися. Ціни на залізну руду та золото значно зросли, а зниження ставок Федеральної резервної системи США сприяло потокам капіталу у ризикові активи, що підняло AUD/USD до 0.6636, з прибутком за рік близько 5-7%. Однак, з довгострокової перспективи, тенденція залишаємося слабкою, і австралійський долар ще не позбавився історичних мінімумів.

Три ключові фактори, що визначають майбутній курс AUD, слід уважно стежити:

Фактор 1: Військова політика РБА

Зараз ставка РБА близько 3.60%, і очікується, що у 2026 році можливе знову підвищення. Прогнози — до 3.85%. Якщо інфляція залишатиметься високою, а зайнятість — стабільною, то жорстка позиція РБА знову підтримає різницю у ставках і зміцнить AUD; інакше, якщо підвищення ставок не відбудеться, підтримка долара зменшиться.

Фактор 2: Економіка Китаю та цикли сировинних товарів

Австралія залежить від експорту залізної руди, вугілля та енергоносіїв — тобто, її валюта є товарною. Попит з боку Китаю — головний драйвер. Коли активність у будівництві та виробництві в Китаї зростає, ціни на залізну руду підвищуються, і австралійський долар швидко реагує на це. Якщо ж зростання Китаю слабке, навіть короткострокове підвищення цін на товари не триватиме довго.

Фактор 3: Динаміка долара США та глобальний ризик-апетит

Політика ФРС залишається ключовою. Зниження ставок зазвичай посилює ризикові валюти, і AUD отримує підтримку. Але якщо зросте ризикова налаштованість і капітал повернеться у долар, AUD слабшатиме навіть без внутрішніх проблем. Наразі ціни на енергоносії та слабкий глобальний попит не сприяють зростанню, і інвестори схильні до захисних активів, що обмежує потенціал AUD.

Щоб AUD справді вийшов на довгостроковий ринок зростання, потрібно одночасне виконання трьох умов: повернення РБА до жорсткої політики, реальне покращення попиту з Китаю, і перехід долара у структурну слабкість. Якщо виконується лише одна з них, курс AUD швидше за все залишатиметься в межах коливань, ніж зростатиме односторонньо.

Різні прогнози великих аналітичних центрів щодо AUD

Щодо того, коли AUD подолає історичні мінімуми і повернеться до сильних рівнів, думки розходяться:

Оптимісти: Morgan Stanley — прогнозують, що до кінця 2025 року AUD/USD може піднятися до 0.72, враховуючи збереження жорсткої політики РБА і зростання цін на сировину.

Помірковані: Traders Union — середньорічний прогноз на кінець 2026 року — близько 0.6875 (діапазон 0.6738-0.7012), а до кінця 2027 року — до 0.725, з огляду на сильний ринок праці та відновлення попиту на сировину.

Обережні: UBS — вважають, що, незважаючи на внутрішню стійкість, глобальна невизначеність і потенційні зміни у політиці ФРС можуть обмежити зростання AUD, і до кінця року курс залишиться близько 0.68.

Обережні: економісти Австралійського федерального банку — у недавньому звіті зазначають, що відновлення AUD може бути короткочасним, і прогнозують досягнення максимуму навесні 2026 року, а потім знову падіння.

Інші аналітики з Уолл-стріт попереджають, що якщо США уникнуть рецесії, але долар залишиться надмірно сильним, AUD не зможе прорвати рівень 0.67.

Реальні очікування щодо курсу: перша половина 2026 року

Загалом, враховуючи різні думки і базові фактори, у першій половині 2026 року AUD, ймовірно, коливатиметься в межах 0.68-0.70. Короткострокові коливання будуть залежати від даних з Китаю і США, але у довгостроковій перспективі різкого падіння не очікується — економіка Австралії залишається стабільною, а позиція РБА — жорсткою. Водночас, курс не підніметься односторонньо до 1.0 через структурну перевагу долара.

Короткостроковий тиск чинитимуть дані з Китаю, а довгостроковий — потенціал ресурсного експорту Австралії і відновлення циклу сировинних товарів. Хоча тінь історично найнижчого курсу вже зникла, щоб повернутися до колишніх вершин, потрібно більш чітке макроекономічне сприяння.

Висновки: особливості руху AUD і інвестиційні поради

Австралійський долар як товарна валюта, що залежить від цін на залізну руду, вугілля і енергоносії, залишається яскраво вираженим. Хоча валютний ринок швидкий і передбачити рух курсу важко, високий рівень ліквідності і характер коливань роблять довгострокове прогнозування більш доступним.

Незалежно від того, чи досягне AUD історичних мінімумів, інвесторам слід пам’ятати: короткострокова підтримка — це жорстка політика РБА і високі ціни на сировину, але у середньо- і довгостроковій перспективі глобальна невизначеність і можливий відскок долара обмежують потенціал зростання AUD, а курс може залишатися волатильним. Обережність і терпіння — правильна стратегія у роботі з коливаннями австралійського долара.