Еволюція та прогноз пари євро/долар 2024-2025: Чи варто інвестувати?

Чому євро/долар є найважливішим активом у валютному ринку?

Пара EUR/USD відображає злиття двох найбільших світових економічних потуг: Європейського Союзу та Сполучених Штатів. З моменту її впровадження у 1999 році цей інструмент закріпився як найоб’ємніший за обсягом торгів у світовому валютному просторі.

Цифри Міжнародного валютного фонду (BIS) переконливі: середньоденний обсяг на спотовому ринку досягає 2,2 трильйонів доларів, а якщо врахувати форварди та деривативи, глобальний обсяг Forex становить 7,5 трильйонів доларів щодня. Ця величина пояснює, чому динаміка євро/долар є ключовою для розуміння глобальної валютної динаміки.

Прогноз євро/долар на 2024 рік: куди рухаємося?

Технічні графіки демонструють висхідний трикутний патерн у EUR/USD, де чітко видно рівні опору у верхніх межах. За допомогою аналізу розширення Фібоначчі аналітики прогнозують, що перша цільова ціна наприкінці 2024 року може становити близько 1,1292, за сприятливого сценарію для євро.

Однак технічні індикатори дають змішані сигнали. Скользячі середні за 50, 100 і 200 сесій не визначають чіткої тенденції, пара демонструє бокові рухи останніми тижнями. RSI залишається у зоні консолідації без досягнення перепроданості, тоді як DMI показує низхідну динаміку, хоча з можливістю перетину найближчим часом.

Прогноз на 2025 рік: очікується більша волатильність

Розширюючи аналіз на 2025 рік, найбільш ймовірний сценарій передбачає, що євро/долар може досягти максимумів близько 1,2146 перед корекцією цін. Ця корекція у будь-якому разі не повинна проривати рівні підтримки в 1,15.

Справжній двигун: Монетарна політика центральних банків

Поза технічним аналізом, визначальним фактором, що вплине на динаміку євро/долар у цьому дволітті, стане початок послаблення монетарної політики як у США, так і в єврозоні. Після тримання ставок на високих рівнях — Федеральна резервна система на 5,50% наприкінці липня 2023 року та Європейський центральний банк на 4,50% на початку вересня 2023 року — ми знаходимося у фазі паузи перед зниженням ставок.

Очікування ринку вказують, що Федеральна резервна система почне знижувати ставки у грудні 2024 року, рухаючись у діапазоні 4,50%-4,75%, і продовжить у грудні 2025 року у діапазоні 3,75%-4,00%. ЄЦБ, у свою чергу, йтиме за схожим сценарієм, хоча з певною затримкою, знижуючи ставки до 4% у грудні 2024 року та до 3% у 2025 році.

Історично Федеральна резервна система задає тренд, якого дотримується Європейський центральний банк, — цей патерн повторювався під час фінансової кризи 2008 року. Це американське монетарне лідерство свідчить, що короткостроковий сценарій передбачає найбільше знецінення долара, що вигідно для євро.

Макроекономічні фактори, що впливають на прогноз

Благодійні фактори для євро

• Коригування ставок: Коли ЄЦБ підвищує свої ставки, EUR природно зростає
• Регіональне зміцнення: Покращення економічних показників у єврозоні, хоча й помірне через гетерогенність 20 країн, підтримує єдину валюту
• Ринок праці: Зниження рівня безробіття в Європі, хоча з суттєвими відмінностями між країнами
• Кредитна активність: Більша динаміка банківських операцій у рамках Європейської системи

Фактори, що тиснуть на євро

• Ін’єкції ліквідності: Масштабні програми підтримки монетарної політики розмивають грошову масу
• Зниження ставок: Коли ЄЦБ знижує ключові ставки, валюта знецінюється
• Купівля державних облігацій: Програми викупу суверенних облігацій, історично активні під час кризи євро та після пандемії Covid-19
• Геополітична напруга: Війна в Україні посилила енергетичні витрати Європи, послаблюючи регіональну економічну стабільність

Підтримка долара

• Привабливі доходи: Зростання ставок Федеральної резервної системи підсилює попит на активи, номіновані в USD
• Роль укриття: У часи глобальної кризи долар стає улюбленим активом для збереження капіталу
• Репатріація капіталів: Американські корпорації переводять прибутки до країни, створюючи попит на місцеву валюту
• Економічна динаміка: Зростання ВВП США безпосередньо впливає на цінність зеленого білета

Історичний контекст: Як ми дійшли сюди

З 2008 року EUR/USD рухається у широкому низхідному каналі. Фінансова криза змусила Федеральну резервну систему знизити ставки до 0% для стимулювання економіки, тоді як ЄЦБ зберігав більш жорстку політику, що сприяло перевазі долара.

Пандемія Covid-19 тимчасово змінила цю динаміку. США, із характерним прагматизмом, масово впроваджували фіскальні стимули — прикладом є пакет у 2 трильйони доларів, схвалений адміністрацією Трампа, — що підштовхнуло EUR/USD з 1,0780 25 березня 2020 року до 1,2299 наприкінці року. Однак програми економічної підтримки ЄЦБ (TLTRO) почали зменшувати цю перевагу.

Кризовий момент настав у лютому 2022 року з вторгненням в Україну, що прискорило геополітичну кризу в Європі. Хоча у вересні 2022 року відбулася корекція тренду, наразі EUR/USD стикається з важливим рівнем опору в 1,1255.

Варіанти участі у розвитку євро/долар

Інвестиційні фонди

Дозволяють опосередковано експонуватися різницям валют, хоча й з меншими можливостями гнучкості порівняно з іншими інструментами.

Ф’ючерси на валюти

Контракти на майбутнє, що дозволяють отримати прибуток, коли курс рухається у сприятливому напрямку, вимагають більшого капіталу та технічних знань.

CFD на EUR/USD

Найбільш доступний варіант для роздрібних інвесторів, що пропонує кредитне плече, яке дозволяє відкривати значущі позиції з невеликим капіталом. Пам’ятайте, що стандартний лот на Forex становить 100 000 одиниць базової валюти. Оскільки рухи валют зазвичай помірні, кредитне плече корисне для внутрішньоденних та короткострокових операцій.

Зауваження щодо ризиків і волатильності

Незважаючи на наведені прогнози, жоден із них не є абсолютною гарантією. Неочікувані події — «чорні лебеді» — можуть радикально змінити передбачуваний розвиток євро/долар. Асиметрична природа світової економіки означає, що шоки в одному регіоні можуть мати протилежний вплив у іншому.

Глибина ринку EUR/USD дає значну перевагу: оскільки це найторгованіша пара, її цінові рухи зазвичай менш волатильні порівняно з екзотичними парами з низьким обсягом. Втім, важливо правильно калібрувати розмір кожної позиції відповідно до особистої толерантності до ризику.

Чи вигідно інвестувати в євро/долар у 2024-2025 роках?

Інвестиції в EUR/USD мають привабливі характеристики для учасників валютного ринку: відносно низька волатильність, конкурентні спреди та можливості кредитного плеча. Прогноз зниження ставок у Федеральній резервній системі у поєднанні з тривалим збереженням високих ставок у ЄЦБ свідчить про сприятливий сценарій для євро у короткостроковій перспективі.

Однак справжня прибутковість залежатиме від здатності правильно інтерпретувати реальну макроекономічну динаміку у порівнянні з очікуваннями ринку. Постійний моніторинг заяв центральних банків, даних інфляції та показників економічної активності буде ключовим. Історія цієї пари показує, що американські індикатори зазвичай точно передбачають подальші рухи Європейського центрального банку, відкриваючи можливості для тих, хто вміє їх читати.