Чому австралійський долар продовжує знецінюватися? Чи зможе цей відскок тривати? Аналіз перспектив щодо австралійського долара по відношенню до юаня та інших основних валют

Спеціальний статус австралійського долара та його виклики останніх років

Як п’ята за обсягом торгів глобальна валюта, австралійський долар завдяки високій ліквідності та низькому спреду завжди був популярним вибором для короткострокових та середньострокових інвестицій. Але багато хто не знає, що австралійський долар належить до категорії «товарних валют» — економіка Австралії дуже залежна від експорту залізної руди, вугілля, міді та інших ресурсів, що означає, що будь-які коливання на глобальних ринках сировини безпосередньо відображаються на курсі австралійського долара.

До того ж австралійський долар традиційно вважається високопроцентною валютою, що приваблювала арбітражні потоки капіталу. Однак ця репутація поступово зменшується за останнє десятиліття. З початку 2013 року, коли курс був на рівні 1.05, австралійський долар по відношенню до долара США знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара піднявся на 28.35%. Євро, японська йена та канадський долар зазнали подібних труднощів, що свідчить про глобальний тренд зростання долара США.

Глибокі причини девальвації: сильний долар та тиск на економіку

За останні десять років основною причиною зниження курсу австралійського долара є два рівні тиску:

Домінування циклу долара

З технічної та фундаментальної точок зору, австралійський долар зазнає спротиву. Політика Федеральної резервної системи (ФРС) залишається більш жорсткою, що підтримує сильний долар, і це довгостроково тисне на товарні валюти. Навіть при короткочасних відскоках австралійський долар важко закріпитися на високих рівнях — адже саме долар залишається головним гравцем на ринку.

Недостатня динаміка внутрішньої економіки Австралії

У четвертому кварталі 2024 року австралійський долар по відношенню до долара США знизився на 9.2% за рік. На початку 2025 року через загострення глобальних торгових конфліктів і очікування рецесії австралійський долар опустився до 0.5933, що є найнижчим рівнем за п’ять років. Аналіз показує, що основний тиск чинять: політика тарифів США, що впливає на глобальну торгівлю, тиск на металургійний і енергетичний експорт, неспроможність зменшити різницю у відсоткових ставках між Австралією та США, а також внутрішній економічний спад, що знижує привабливість активів.

Коли австралійський долар може відновитися? Основні драйвери

Після другої половини 2025 року ситуація почала змінюватися. Зростання цін на залізну руду та золото, очікування зниження ставок ФРС, відновлення ризик-апетиту на ринках — все це сприяло початку корекційного підвищення австралійського долара. До середини вересня курс досяг 0.6636, перевищивши максимум з листопада 2024 року. Хоча за останні два місяці відбувся відкат, курс тримається вище 0.64.

Три ключові фактори, що впливають на майбутнє австралійського долара:

Перший: інфляція в Австралії та позиція центробанку

У третьому кварталі 2025 року інфляція споживчих цін (CPI) зросла на 1.3% у порівнянні з попереднім кварталом, перевищивши очікування ринку (0.7%). Резервний банк Австралії (RBA) підкреслив, що основна інфляція у секторі житлового будівництва та послуг перевищує очікування, і заявив, що розглядатиме можливість зниження ставок лише після підтвердження стабільного зниження інфляції. Це натякає, що короткостроковий цикл зниження ставок обмежений, що підтримує австралійський долар — адже зменшення очікувань зниження ставок зазвичай підвищує привабливість валюти.

Другий: ритм зміцнення або ослаблення долара

Наприкінці жовтня ФРС завершила друге за рік зниження ставки, але сигнал голови ФРС, що з’явився пізніше, охолодив ринок. Хоча обговорюється можливість зниження долара і дездоларизації, індекс долара злетів з мінімуму біля 96 улітку і вже відновився приблизно на 3%, і ймовірність його пробою позначки 100 зростає. Історично, коли долар зміцнюється, австралійський долар зазвичай слабшає, і навпаки.

Третій: динаміка економіки Китаю

Структура ресурсного експорту Австралії визначає її глибоку залежність від китайського ринку. Стан економіки Китаю безпосередньо впливає на попит на залізну руду, вугілля, природний газ та інші ключові ресурси. При зростанні економіки попит на сировину зростає, що підтримує австралійський долар; при уповільненні або рецесії — зростає занепокоєння щодо довгострокового попиту, і австралійський долар втрачає важливу підтримку.

Розбіжності у прогнозах аналітиків щодо австралійського долара

Фінансові інститути мають різні думки:

Morgan Stanley більш оптимістичний, прогнозуючи, що до кінця 2025 року курс досягне 0.72, базуючись на збереженні жорсткої політики RBA та підтримці цін на ресурси.

UBS більш обережний: хоча внутрішня економіка Австралії залишається стійкою, невизначеність глобального торгового клімату та зміни у політиці ФРС можуть обмежити зростання австралійського долара, і прогнозує рівень близько 0.68 наприкінці року.

Економісти CBA попереджають, що цей ралі може бути тимчасовим, і курс досягне максимуму у березні 2026 року, а потім знову знизиться. Хоча долар США у 2025 році може залишатися слабким, зростання економіки США вище за інші розвинуті країни може спричинити його повторне посилення.

Прогноз руху австралійського долара щодо юаня та інших валют

AUD/USD: пошук напрямку у коливаннях

Зараз курс коливається біля 0.65. У листопаді RBA залишила ставку без змін і висловила обережність, що підтримує короткостроковий рівень. Однак ринок все ще розділений щодо подальшої політики. Основні фактори — це: політична боротьба між центробанками та динаміка ФРС, реальні дані щодо інфляції та зростання економіки, торгові конфлікти та геополітична напруга.

Очікується коливання у межах 0.63–0.66. За сприятливих даних щодо інфляції та стабільної економіки можливо тестування рівня вище 0.66; при погіршенні глобальних ризиків або зростанні долара — падіння до 0.63.

AUD/CNY: слідує за австралійським доларом

Залежність від торгівлі з Китаєм робить цей курс чутливим до стану китайської економіки. Ринок юаня залежить від політики ЦБ Китаю та відносин США і Китаю. Останні дані показують слабкість (PMI у секторі послуг знизився до 52.6), але прогрес у торгових переговорах (зменшення тарифів США) може зменшити тиск на юань. В найближчі 1-3 місяці очікується коливання у межах 4.6–4.75, а при ослабленні юаня через економічні або зовнішні чинники — короткострокове зростання до 4.8.

AUD/MYR: регіональні відмінності

Малайзія також залежить від експорту та ресурсів, і її валюта чутлива до цін на сировину. Австралійський спад може обмежити зростання австралійського долара. Політика ЦБ Малайзії залишається стабільною, і при збереженні жорсткої позиції — ринок може рухатися у межах 3.0–3.15. За погіршення економічних показників Австралії — можливе падіння до 3.0.

Рекомендації для трейдерів та інвесторів

Короткострокові операції (1-3 дні): торгівля у межах коридору, при прориві — слідувати тренду

Курс AUD/USD зараз у діапазоні 0.6370–0.6450. При пробої вище 0.6450 — можна відкривати лонги з метою 0.6464 та 0.6500; при падінні нижче 0.6373 — шорт з ціллю 0.6336 або 0.6300.

Ключові тригери — слабкі дані ВВП або NFP у США (збільшення ймовірності зниження ставок), несподіване зростання CPI в Австралії. Перед важливими релізами краще зменшити позиції або почекати.

Середньострокові (1-3 тижні): слідкувати за трендом, реагувати на сигнали політики

За сценарієм зростання: очікування зниження ставок ФРС, пробиття 200-денної MA — відкривати довгі позиції з ціллю 0.6550–0.6600.

За сценарієм падіння: сильна економіка США, ескалація торгових конфліктів, слабкі дані Китаю — курс може опуститися до 0.6250.

Довгострокова стратегія: часткове нарощування позицій, використовуючи час для згладжування коливань

Якщо довгостроково позитивно ставитися до AUD — можна поступово входити у позиції, особливо після підтвердження тренду зростання.

Загальна оцінка та ризики

AUD/CNY та інші основні валютні пари перебувають у критичній фазі між технічним та фундаментальним балансом. У короткостроковій перспективі — торгівля у межах коридору, а довгостроковий напрям залежить від політики ФРС та зняття напруги у глобальній торгівлі.

Будь-які інвестиційні рішення вимагають уважного моніторингу ринкових новин та гнучкості у коригуванні стратегій. Валютна торгівля — високоризикована діяльність, і інвестори мають усвідомлювати можливість втрати всього капіталу.