Правда про обмеження зростання та падіння акцій: інвестори повинні знати про торговий механізм та стратегії реагування

У інвестиціях на фондовому ринку, які акції сьогодні досягли ліміту зростання часто стають об’єктом щоденного слідкування інвесторів. Але щоб справді зрозуміти явище ліміту зростання та падіння, потрібно не лише знати, що вони означають, а й глибше розуміти логіку ринку та як правильно реагувати.

Три основні стратегії для інвесторів щодо ліміту зростання та падіння

Стратегія перша: розібратися в причинах, вирішити, чи слід діяти

Зіткнувшись із зростанням або падінням акцій до ліміту, найпоширеніша помилка — керуватися емоціями. Коли ціна раптово зафіксована на ліміті зростання, новачки думають: «Поспішити купити»; коли падіння — «Швидко продати». Але раціональний інвестор має запитати себе: Що ж насправді відбувається за цим?

Коли акція падає до ліміту, спершу потрібно визначити, чи проблема у самій компанії, чи це лише паніка на ринку. Якщо друге — історія показує, що такі акції зазвичай відновлюються після зняття паніки, і тримати або навіть додатково купувати невеликі обсяги — це можливість.

Так само і при зростанні — потрібно бути обережним. Зовнішні новини можуть сприяти зростанню, але чи триватиме це — питання. Якщо новини не мають міцної основи, зростання може бути короткочасним, і краще почекати, ніж поспішати купувати на піку.

Стратегія друга: шукати пов’язані компанії, уникати прямого входу

Коли провідна компанія у галузі зростає через важливі новини, вся галузь зазвичай реагує. Наприклад, якщо TSMC отримує великі замовлення і зростає до ліміту, інші напівпровідникові компанії також підвищують ціну. Розумно переключитися на ці пов’язані компанії, особливо на постачальників і партнерів — у них зазвичай краща ліквідність і менше ризиків.

Ще один варіант — пошук альтернатив у американському сегменті. TSMC(TSM) торгується на американських біржах, і для участі у тих самих темах інвестицій іноді легше входити і виходити через американські платформи.

Стратегія третя: розуміти правила торгівлі, знати, коли можна купити і продати

Ліміт зростання і падіння не означають припинення торгів. Це лише свідчення того, що баланс сил між покупцями і продавцями порушений.

Реальність торгівлі при ліміті зростання: ціна зафіксована на максимально дозволеній позначці, і бажаючі купити стоять у черзі, а продавці одразу виконують заявки. Тому ваш ордер на купівлю може і не виконатися, а ордер на продаж — миттєво.

Реальність торгівлі при ліміті падіння: ціна зафіксована на мінімальній позначці, і продавці стоять у черзі, а покупці миттєво купують. Тому купити на падінні легше, а продати — потрібно чекати у черзі.

Визначення та розпізнавання ліміту зростання і падіння

Що таке ліміт зростання і падіння?

Ліміт зростання — це коли ціна піднімається до максимально дозволеної межі за день і більше не може зростати. Ліміт падіння — коли ціна падає до мінімальної межі. У тайванському ринку, згідно з правилами, максимальний денний рух ціни — 10% від попереднього закриття.

Наприклад, якщо TSMC закрився на 600 юанів, сьогодні максимум — 660, мінімум — 540.

Як швидко розпізнати?

Якщо на графіку ціна акції зображена у вигляді прямої лінії, яка не рухається — швидше за все, це ліміт зростання або падіння. Тайванський ринок зроблений інтуїтивно — акції на ліміті зростання позначені червоним фоном, на падінні — зеленим, що легко розрізнити.

Більш точний спосіб — дивитися на ордери. У акцій на ліміті зростання купівля переважає, і ордерів на продаж мало, бо покупців більше. Навпаки, при падінні — навпаки: багато ордерів на продаж, і мало покупців.

Основні фактори, що спричиняють ліміт зростання і падіння

Часті причини зростання акцій

Безпосередні позитивні новини: компанія оприлюднює гарний фінансовий звіт, зростання квартальної виручки, рекордний EPS або раптово отримує велике замовлення — ринок миттєво реагує ціною. Коли TSMC отримує великі замовлення від Apple або NVIDIA, ціна часто зупиняється на ліміті. Урядові програми підтримки — наприклад, субсидії на зелень або електромобілі — швидко підвищують ціни на відповідні акції.

Рух тем на ринку: наприклад, через зростання попиту на AI-компанії, їхні акції миттєво злітають до ліміту. Біотехнологічні компанії — часті учасники таких спекуляцій. Наприкінці кварталу великі інвестиційні фонди і гравці активно купують середні і малі електронні компанії для підвищення показників — і, якщо спалахнути, ціна миттєво досягає ліміту.

Технічні переломи: коли ціна прориває довгостроковий коридор і зростає з великим обсягом, або коли борг по маржинальним позиціям стає надмірним і викликає «корекцію», — це привертає багато покупців, і ціна миттєво фіксується на ліміті.

Контроль великих гравців: іноземні інвестори і фонди постійно купують великі обсяги, або гравці тримають у руках багато акцій, і ринок практично не має пропозиції — тоді будь-яке підвищення веде до ліміту.

Часті причини падіння акцій

Негативні новини: фінансові звіти з великими збитками, зниження валової маржі, фінансові махінації, скандали керівництва або галузевий спад — викликають паніку і масовий продаж, і ціна швидко досягає ліміту падіння.

Системна паніка: наприклад, у 2020 році через COVID-19 багато акцій одразу падали до ліміту. Або при різких коливаннях на світових ринках — наприклад, обвал американських індексів і падіння акцій TSMC і технологічних компаній у Тайвані.

Вихід великих гравців і «застряглі» позиції: гравці підвищують ціни, а потім починають продавати, щоб закрити позиції — і масово «застрягають» у високих цінах. Це особливо видно при «зломі» маржинальних кредитів, наприклад, у 2021 році при краху судноплавної галузі — ціна падає і викликає масовий продаж, багато інвесторів не встигають виходити.

Порушення технічних рівнів підтримки: коли ціна падає нижче важливих рівнів — місячних або квартальних — і починає зростати обсяг продажів, або раптово з’являється довгий чорний свічковий графік — це сигнал про початок «зливу» і швидке падіння до ліміту.

Відмінності між тайванським і американським ринками: механізми ліміту зростання і падіння

Тайванський і американський ринки мають принципово різні підходи до контролю цінових коливань.

Тайвань: встановлює обмеження на зміну ціни — максимум 10% за день. Як тільки ціна досягає ліміту зростання або падіння, вона фіксується і не може рухатися далі.

США: взагалі не мають механізму ліміту. Замість цього — механізм «熔斷» (фьюз-аути), що автоматично зупиняє торги при різких коливаннях. Коли індекс S&P 500 падає більш ніж на 7% або 13%, ринок робить паузу на 15 хвилин; при падінні понад 20% — закривається на весь день. Для окремих акцій існує «熔斷» — при різкому стрибку або падінні понад 5% за 15 секунд — торги призупиняються на короткий час. Стандарти залежать від типу акцій.

Обидва механізми — для запобігання неконтрольованих коливань — мають різний підхід: тайванський — «обмеження зверху і знизу», американський — «пауза і перезавантаження».

Практичні поради щодо торгівлі при ліміті зростання і падіння

( Чи можна купувати і продавати при ліміті зростання?

Звичайно, можна, але потрібно враховувати ймовірність виконання. Ордер на купівлю — може чекати довго, і не обов’язково виконається одразу; ордер на продаж — швидко, бо покупців багато. Тому при ліміті зростання — краще виставляти ордер на продаж, а на купівлю — бути готовим чекати.

) Чи можна торгувати при ліміті падіння?

Так, можна, але ситуація інша. Ордер на купівлю — швидко виконується через багато продавців, а ордер на продаж — потрібно чекати у черзі. Якщо хочете купити на падінні — легко, а щоб продати — потрібно чекати.

Підсумки

Питання «які акції сьогодні досягли ліміту зростання» — лише поверхнева проблема. Глибше — потрібно розуміти логіку ринку за цим явищем. Не слід сліпо гнатися за високими цінами або продавати у паніці, а аналізувати причини і використовувати пов’язані активи для обходу — ці три стратегії допоможуть інвесторам приймати більш раціональні рішення. Пам’ятайте: емоції ринку завжди коливаються, але раціональність — у ваших руках.