Посібник з інвестицій у морські перевезення: хто вартий покупки? Як скористатися майбутніми можливостями?

Спершу ознайомтеся з цими компаніями

Акції морських перевезень за останні роки демонструють надзвичайно великі коливання. Щоб вирішити, чи інвестувати, потрібно спершу ознайомитися з основними учасниками ринку. На даний момент у світі котируються такі основні компанії морських перевезень, як Maersk (AMKBY), Hapag-Lloyd (HPGLY), Orient Overseas (OROVY), а також тайванські Chengrong (2603) і Yangming (2609).

У сучасних умовах ринку вибір акцій морських перевезень вимагає особливої обережності. У середині 2022 року квартальний прибуток Maersk досягав 8.879 мільярдів доларів США, але вже у другому кварталі 2023 року впав до 1.453 мільярдів доларів США, що становить зниження на 83%. За цей період доходи зменшилися з 22.767 мільярдів доларів до менш ніж 13 мільярдів доларів. Такі зміни у показниках безпосередньо відображаються на ціні акцій — з моменту піку у 2022 році Maersk знизився на 60%, а Hapag-Lloyd — майже на 70%.

Чому акції морських перевезень так коливаються?

Індустрія морських перевезень дуже чутлива до глобальної економіки. Як життєво важлива частина міжнародної торгівлі, результати діяльності компаній у цій галузі тісно пов’язані з товарообігом і транспортуванням сировини. Коли світова економіка зростає, активізується міжнародна торгівля, зростає попит на вантажоперевезення, і акції морських перевезень зазвичай зростають; але при сповільненні економіки або зростанні невизначеності, торговельна активність зменшується, і ціни на акції падають.

За останні десять років акції морських перевезень пережили кілька сильних коливань. У 2020 році пандемія COVID сильно вдарила по галузі, багато провідних компаній опинилися під загрозою банкрутства. Після запуску вакцин і послаблення обмежень акції почали відновлюватися. Але ця хвиля відновлення різко припинилася після 2022 року, і результати та ціни акцій пішли вниз.

Які основні фактори впливають на акції морських перевезень?

Зміна політики Федеральної резервної системи

Останніми роками ФРС підвищила ставку федеральних фондів до 5.50%, що стримувало зростання світової економіки. З поверненням інфляції до норми зниження ставок сприятиме економічному відновленню і буде позитивним для акцій морських перевезень.

Зміни у структурі ланцюгів постачання

Загострення торговельних конфліктів між Китаєм і США прискорює процес локалізації та наближення ланцюгів постачання. Це означає, що традиційні маршрути з Далекого Сходу до Європи і Америки ризикують скороченням, а компанії, що сильно залежать від цих маршрутів, такі як Chengrong і Yangming, матимуть обмежений потенціал зростання; тоді як компанії з більш рівномірним розподілом маршрутів, наприклад Maersk, менш піддаються впливу.

Ціни на нафту і витрати

Конфлікт між Росією і Україною та нестабільність у Близькому Сході підвищують ціни на нафту, що безпосередньо знижує прибутковість морських компаній. Зростання вартості палива стане однією з головних проблем у майбутньому.

Витрати на екологічне відповідність

Галузь стикається з все більш жорсткими вимогами щодо екології. Великі компанії, завдяки масштабам, можуть дешевше впроваджувати “зелені” технології для флоту, отримуючи конкурентні переваги; малі та середні компанії стикаються з зростанням витрат на відповідність цим стандартам.

Як розумно інвестувати у акції морських перевезень?

Обирайте лідерів за розміром

Компанії з ринковою капіталізацією понад 10 мільярдів доларів, такі як Maersk і Hapag-Lloyd, мають більшу здатність протистояти ризикам. Вони здатні балансувати витрати під час економічних спадів і легше переживати цикли.

Уникайте компаній із середньою і малою капіталізацією

Малі та середні компанії у цій галузі більш вразливі до макроекономічних коливань і мають слабшу здатність протистояти кризам у порівнянні з лідерами.

Обережно з компаніями, що сильно залежать від одного маршруту

З огляду на тенденцію до деконнекції між Китаєм і США, слід уникати акцій компаній, що надмірно залежать від маршрутів Далекого Сходу до Америки або Європи. У довгостроковій перспективі їхній потенціал зростання обмежений.

Звертайте увагу на оновленість флоту

Обирайте компанії з новішим флотом. Нові судна краще відповідають екологічним стандартам і мають вищу ефективність палива, що зменшить майбутні витрати на відповідність стандартам і операційні витрати.

Коли найкраще інвестувати у акції морських перевезень?

Загалом, акції морських перевезень — це активи з високою циклічністю, тому інвестиційна стратегія має базуватися на економічних циклах. Найкращий час — це близько до дна великого циклу, коли оцінки компаній низькі, і є потенціал для подальшого зростання. Рекомендується поступово нарощувати позиції, а потім у верхівках циклу частково фіксувати прибутки.

Такий циклічний підхід до торгівлі максимально ефективний для використання коливань у цій галузі. Інвесторам потрібно постійно слідкувати за глобальними економічними тенденціями, торговельною політикою і енергетичним ринком, щоб у потрібний момент прийняти правильне рішення.