Від 5 доларів до мільярдного статку та до пострілу у гардеробі — фінальна сцена у кар'єрі трейдера-гения Джесі Ліфмора.

Вступ: співжиття генія та диявола

Народжений у 1877 році Джесі Ліфмор за життя пережив чотири банкрутства, три невдалі шлюби, але залишив по собі найяскравішу торгову легенду на Уолл-стріт. Він міг за три місяці зірвати 750 000 доларів на землетрусі, а також збанкрутувати через одну помилку у судженні. Ще більш іронічно, що цей майстер торгів у кінці згорнувся у шафі п’ятизіркового готелю в Манхеттені і покінчив життя самогубством із пістолетом Colt .32. Його історія — це і вершина легенди Уолл-стріт, і безодня людської природи.

Підліток-фермер, що прорвався: у 14 років із 5 доларами у світ фінансів

Коли більшість 14-річних ще сиділи у класі, Ліфмор під таємною підтримкою матері вже взяв із собою всього 5 доларів (сучасних приблизно 180 доларів) і покинув брудний фермерський господарство Массачусетсу.

Його батько був упертим землеробом, наполягав, щоб син продовжував фермерство. Але цей геній ще з п’яти років почав читати фінансові газети, а його математика була значно кращою за однолітків. Матір помітила талант сина і вирішила використати “зникнення” для його шансів. Весною 1891 року Ліфмор таємно сів у карету і потяг, діставшись до Бостона.

Він не пішов до родичів, як наказувала мати, а натомість був захоплений числовими рядками на екранах біржевих котирувань перед будівлею Paine Webber. Завдяки спокійному характеру і більш зрілому вигляду цей фермерський підліток успішно влаштувався у біржовий записувач і зробив перший крок у світ фінансів.

Розгадувач цифрових таємниць: від котирувальника до торгового генія

У монотонній роботі з записами Ліфмор почав спостерігати за випадковими коливаннями цін акцій. Він малював графіки цін на квадратиках по 1 цент і виявив дивовижні закономірності:

• Відкат у ціні деяких акцій завжди точно відбувається на рівні 3/8 попереднього руху (це прообраз сучасної теорії корекцій у технічному аналізі);
• Ціни на залізниці Union Pacific часто коливалися у схожих моделях о 11:15 та 14:30;
• Великі заявки на купівлю супроводжувалися певними рівнями підтримки цін.

Одного разу, коли він фіксував ціни на пшеницю, раптом усвідомив: “Ці цифри дихають — під час зростання вони нагадують сходи, а під час падіння — звалений сніг.” У цей момент Ліфмор, наче воїн, що багато років тренувався, відкрив внутрішній порядок ринку. Ці закономірності згодом стали основою технічного аналізу.

У 16 років він уже пішов з Paine Webber і почав торгувати на ринку спекуляцій (подібно до CFD). З 5 доларів він швидко заробив 3.12 долара прибутку. До 20 років він накопичив 10 000 доларів (сучасних близько 300 000), і через свою надзвичайну успішність його колективно заборонили працювати у Бостоні — так, його виграли у казино до того, що його не пускали всередину.

Випробування у Нью-Йорку: геній і отрута ринку

1899 року, у 23 роки, Ліфмор приїхав до Нью-Йорка — серця фінансової імперії. Там він зустрів індіанську дівчину Нетті Джордан, і через кілька тижнів вони одружилися.

Перший же день у новому місті став фатальним — він надто покладався на автоматичні дані біржових котирувань, не враховуючи, що ці дані відставали від реального ринку на 30-40 хвилин. Ще не встигли згаснути емоції від весілля, як він почав серію невдач, втративши всі гроші. У відчаї він попросив дружину закласти її ювелірні прикраси, щоб компенсувати збитки, але вона відмовила. Через сім років вони розлучилися.

Битва на землетрусі: три місяці і 750 000 доларів прибутку

1906 року, у 28 років, Ліфмор знову піднявся — у нього вже було 100 000 доларів. Але він почав сумніватися у своїй обережності. Щоб зняти напругу, поїхав у Палм-Біч, і саме там, у роздумах на пляжі, він придумав неймовірну угоду.

У квітні 1906 року в Сан-Франциско стався землетрус силою 7.9 і пожежа, що знищила майже все місто. Як центр заходу США, Union Pacific зазнав величезних втрат. Більшість вважала, що залізничні акції зростуть через відновлення, але Ліфмор бачив інше.

Він провів дослідження і отримав інформацію від брокерів, що:

• Землетрус знизив вантажоперевезення у Сан-Франциско, доходи UP зменшаться;
• Страхові компанії почнуть продавати акції для виплати страхових;
• Фінансові звіти були набагато гіршими за очікування.

З урахуванням фундаментальних і технічних даних він побудував повну схему коротких позицій: після землетрусу ціна UP короткостроково зросла (оптимізм), але обсяг торгів зменшився, попит слабкий. Він чекав, коли ціна досягне “ключової точки” (опору у системі), і розбив цю операцію на три етапи.

Перший етап (квітень-травень): короткі позиції відкривав біля 160 доларів, ринок був у боковому тренді.

Другий етап (червень): звіти показали різке зниження прибутків UP, і технічний пробій підтримки 150 доларів прискорив падіння до 130.

Третій етап (липень): паніка зросла, і ціна впала нижче 100 доларів. Ліфмор закрив усі позиції біля 90 доларів, отримавши прибуток у 250 000 доларів (сучасних близько 750 000).

Друзі вважали, що він має внутрішню інформацію, але істина була складнішою — це була ідеальна комбінація фундаментального аналізу, технічних сигналів і управління капіталом. Він використовував часткове відкриття позицій, щоб не привертати увагу, суворо контролював леверидж і глибоко розумів психологію ринку. Ці стратегії залишаються актуальними й через 120 років, але деякі вважають, що він був просто щасливчиком у великій грі.

Коронація короля коротких позицій: за один тиждень у 1907 році — 1 мільярд доларів прибутку

У 1907 році Ліфмор виявив, що Trust Company of New York через високий леверидж інвестує у борги низької якості, і міжбанківські ставки зросли з 6% до 100%, що спричинило кризу ліквідності. Він під виглядом клієнта провів таємне розслідування і підтвердив, що активи банків у жахливому стані.

14 жовтня він відкрито поставив під сумнів платоспроможність Trust of Nicholas Biddle, що викликало паніку і масове зняття депозитів. Три дні потому банк оголосив про банкрутство, і паніка охопила ринок.

Він розгорнув масштабну кампанію коротких продажів через кілька брокерських фірм на акції Union Pacific, US Steel та інші, а також купував пут-опціони. 22 жовтня, використовуючи тоді ще “24-годинний режим розрахунків” (T+0), він зосереджено продав усі позиції перед закриттям, застосовуючи рідкісну “пірамідальну” тактику — додавати до прибуткових коротких позицій, що викликало автоматичні стоп-лоси і прискорило крах.

24 жовтня індекс Dow Jones впав на 8%, а голова Нью-Йоркської фондової біржі особисто просив Ліфмора припинити торгівлю, інакше ринок зруйнується. За годину до цього, у надзвичайній ситуації, Morgan Stanley втрутився і врятував ситуацію. Ліфмор точно визначив момент виходу, закривши 70% позицій. 30 жовтня він закрив усі залишки.

Загальний прибуток — 3 мільйони доларів (сучасних близько 10 мільярдів).

Ця перемога закріпила його репутацію “короля коротких позицій Уолл-стріт” і показала його жагу до інформаційної переваги — згодом він створив масштабну мережу агентурної розвідки.

Вразливий геній: шахрайство друзів і провал на пшениці

З набуттям багатства Ліфмор почав марнотратити — купив яхту за 20 тисяч доларів, поїзди, елітні квартири, вступив до найпрестижніших клубів, оточив себе красунями. Як кажуть, багатство робить людину легкою здобиччю для жадібних.

Його друг Тедді Прайс — авторитет у галузі бавовни, володів першими даними про ринок. Він у публічних виступах підтримував бавовну, але таємно разом із виробниками робив короткі позиції. Використовуючи психологічну слабкість Ліфмора, що довіряв “перевіркам міжрізних ринків”, він нав’язував ідею дефіциту.

Навіть коли Ліфмор за даними бачив, що ситуація протилежна, він наполягав на своїх 3 мільйонах фунтів бавовняних ф’ючерсів — значно понад розумний обсяг. В результаті він втратив 3 мільйони доларів, знищивши весь прибуток від коротких продажів 1907 року. Це призвело до серії банкрутств у 1915-1916 роках.

У цій катастрофі він порушив три головні закони: не довіряти чужим порадами, не закривати збиткові позиції і не дозволяти історіям переважати цінові сигнали. Але швидше за все, його обманули друзі — або це був покарання за його власний геній, або фатальна ставка, що закінчилася провалом.

Відчайдушна контратака: після банкрутства — знову заробити 300 тисяч доларів на акціях Bethlehem Steel

Після провалу на пшениці 1915 року, Ліфмор пережив найяскравішу реабілітацію. Він подав на банкрутство і домовився з кредиторами, залишивши лише 50 тисяч доларів на життя. За допомогою колишнього суперника, Деніела Вільямсона, він отримав таємний кредит під умову, що всі операції виконуватиме компанія Вільямсона. Це допомогло йому відновити торгову дисципліну — він використовував леверидж 1:5 (значно менше, ніж стандартні 1:20), і обмежував кожну позицію 10% від капіталу.

У цей час почалася Перша світова війна. Військові замовлення США зросли, але акції Bethlehem Steel ще не реагували. Ліфмор виявив, що не публічні фінансові дані компанії просочилися через промислову розвідку, і обсяг торгів зріс, але ціна залишалася стабільною — типова ознака накопичення позицій.

У липні 1915 року він почав пробні покупки — 5% капіталу за 50 доларів за акцію. У серпні ціна прорвала 60 доларів, і він додав ще. У вересні, коли ціна повернулася до 58 доларів, він відмовився від стоп-лосу, вірячи у збереження тренду. У січні наступного року ціна підскочила до 700 доларів, і він закрив позицію з 14-кратним прибутком, знову заробивши 3 мільйони доларів на капіталі у 50 тисяч.

Розкіш і трагедія: жінки і розлучення

Наступні десятиліття Ліфмор продовжував жити у світі грошей і любові. У 1925 році він заробив 10 мільйонів доларів на торгівлі пшеницею і кукурудзою. У 1929 році, під час Великої депресії, він заробив 100 мільйонів доларів на коротких продажах (сучасних близько 150 мільярдів), створив власну торгову фірму з 60 співробітниками.

Але ці багатства зникли через розлучення, податки і марнотратство. Після розлучення з першою дружиною Нетті він одружився з балериною з цирку Зігфріда і народив двох синів. Водночас він таємно підтримував стосунки з оперною співачкою Аннітою Венецією, навіть назвав її ім’ям свій розкішний яхту.

Майже одночасно, дружина Дотті, як сучасна самотня багатійка, довго зловживала алкоголем. “The New Yorker” гостро і точно писав: “Ліфмор у ринку — як хірург, у любові — як п’яниця. Він усе життя робив короткі продажі, але в любові — завжди був довгим — і обидва ці шляхи довели його до банкрутства.”

У 1931 році він вдруге розлучився. Дотті отримала 10 мільйонів доларів аліментів, а потім вийшла заміж за молодого чиновника, що заборонив пити. Вона продала їхній будинок за 22 200 доларів — значно дешевше його вартості 350 тисяч. Ліфмор подарував їй ювелірні вироби і обручки з іменами, але й вони були продані за кілька доларів — для цього генія-торговця це був глибокий психологічний удар.

У 1932 році, у 55 років, він познайомився з Харріет Мец Нобл, яку називали “соціальною вдовою”. Після останнього банкрутства у 1934 році він змушений був переїхати з Манхеттена і жити на продажі ювелірних виробів.

Кінцівка: постріл у шафі і три рядки у заповіті

У листопаді 1940 року Харріет у готельній кімнаті застрелилася з його пістолета, залишивши запис: “Не можу терпіти бідності і його пияцтва.” У щоденнику він написав: “Я вбив усіх, хто був поруч із моїм життям.”

28 листопада 1941 року, напередодні Дня подяки, у шафі готелю Sheraton-Holland у Нью-Йорку пролунала стрілянина. Застряглий у депресії, Ліфмор натиснув на курок свого Colt .32 — саме той же пістолет, яким він у 1907 році заробив мільйони, і який тепер став його останнім. Мабуть, це був символічний завершальний цикл.

На записці у шафі він залишив три рядки:

“Моє життя — це провал”

“Я втомився від боротьби і більше не можу”

“Це єдиний вихід”

У кишені у нього було лише 8.24 долара і прострочений парі-кастинг. На похорон прийшли лише 15 осіб, серед них — двоє боржників. Його могила була порожньою до 1999 року, коли фанати зібрали гроші і викарбували рядок:

“Його життя довело, що найгостріший клинок — це клинок, що спрямований у самого себе.”

Безсмертна спадщина: біблійні крилаті вислови про ринок

Ліфмор пережив чотири великі підйоми і спади, його методи і теорії стали “Біблією торгівлі” для Бенджаміна Грема, Джорджа Сороса, Пітера Лінча. Його заповіти й досі — золоті правила фінансового світу:

• “Купуйте зростаючі акції, продавайте падаючі.”
• “Торгуйте лише за явних трендів.”
• “Уолл-стріт не змінюється. Гаманці змінюються, акції змінюються, але людська природа — ні.”
• “Інвестор має остерігатися багато чого, особливо себе.”
• “Ринок ніколи не помиляється, помиляється людська натура.”
• “Щоб заробити великі гроші, потрібно чекати, а не часто торгувати.”
• “Якщо ти не можеш заробити на лідерах, не сподівайся заробити на ринку.”
• “Ринок — це одна сторона, і вона правильна.”
• “Спекуляція — найзагадковіша гра у світі, але дурні не грають, ледачі — не мають права, а психологічно слабкі — не допускаються.”

Жесі Ліфмор — це як цілісна графіка цін акцій: від низу до верху, з безліччю максимумів і падінь. Його кров’ю і сльозами здобута мудрість стала натхненням для багатьох фінансистів. Але його історія нагадує: переможці ринку — не завжди переможці у житті, а ті, хто володіє багатством, — найуразливіші перед двома найсильнішими ворогами — багатством і почуттями.