Останні дії Банку Японії викликали ланцюгову реакцію на світових фінансових ринках.

Офіційна інформація дуже проста — дохідність японських облігацій досягла 26-річного максимуму, рівень ставки 0,75% встановив новий піковий рівень з 1995 року. Глава Банку Японії Уедзіта Кацутакі більш жорсткий: поки інфляція залишається на високому рівні, підвищення ставок не припиниться. Їхня ціль дуже чітка — 1,25% до 2026 року. Логіка за цим дуже міцна: японська інфляція вже 18 місяців перевищує ціль у 2%, і її вже важко стримувати.

Мощність цього підвищення ставок може бути набагато більшою, ніж ви уявляєте.

**Відтік ліквідності відбувається**

За останні 30 років, завдяки дешевому ієні, було створено арбітражні операції, які тепер мають повернутися назад. Гроші, позичені в Японії та вкладені у технологічні акції США, американські облігації або навіть у криптовалюту — обсяг до 1-2 трильйонів доларів — зараз масово повертаються назад. Історичні дані дуже яскраво показують: кожного разу, коли починається цикл підвищення ставок Банку Японії, ринок криптовалют зазнає падіння на 20-30%. Зараз тиск на масовий розпродаж справді існує.

**Долгова пастка тихо зростає**

Ще більш боляче — ситуація з японським боргом. Державний борг становить 263% ВВП, цей показник перевищує рівень, який був під час кризи в Греції. Після підвищення ставок вартість обслуговування боргу вперше перевищила 30 трильйонів ієн. Уряд одночасно жорстко зменшує кількість грошей у обігу і планує витратити 122,3 трильйона ієн на супербюджет, що створює дуже високий ризик цієї суперечливої політики.

**Криптовалютний сектор проходить серйозне випробування**

Altcoin та проєкти з високою оцінкою, що побудовані на кредитному плечі (включно з PEPE), особливо вразливі в умовах зниження ліквідності. Час для великого обвалу вже настає.

**Нові історії США та золота**

У США зробили потужний хід у відповідь. Вартість золотовалютних резервів перевищила 1 трильйон доларів, і за оцінкою за ринковою ціною це фактично означає вивільнення купівельної спроможності на 9900 мільярдів доларів. Прогноз Goldman Sachs чітко вказує — до 2026 року ціна золота сягне 4000 доларів за унцію. Світові інвестиції у безпечні активи вже активно скуповують золото.

**Зміни у глобальних потоках капіталу**

На цьому фоні частка розрахунків у юанях у міжнародних операціях досягла 12%, а у нафтових розрахунках Саудівської Аравії юані вже майже половина. Іноземні інвестори масово купують китайські державні облігації та акції A-Share. Глобальні капітали шукають нові притулки, і їхній рух дуже ясний.

**Останнє питання**

Банк Японії виконує «хірургічне» лікування, ФРС п’є отруту, а глобальна ліквідність вже змінює напрямок. Епоха масового заливання ринків грошима закінчилася. Ваші активи — у доларах, ієнах чи юанях — цей вибір може визначити ваші доходи на найближчі кілька років.