Посібник з інвестицій у медичну естетику: правильна стратегія для здобуття прибутку у глобальному медичному та біотехнологічному секторі

Чому акції медичної естетики заслуговують уваги?

Індустрія поєднання медицини та краси активно розвивається у всьому світі, але щоб точно скористатися інвестиційними можливостями, спершу потрібно зрозуміти логіку всієї галузі медичних біотехнологій.

Глобальний ринок фармацевтики має величезний розмір і постійно зростає: очікується, що до 2027 року ринок біомедицини США досягне 4450 мільярдів доларів із середньорічним темпом зростання 8,5%. На відміну від електронної промисловості, яка залежить від економічних коливань, галузь охорони здоров’я має природний антикризовий характер — люди хворіють від вживання різних продуктів, і їм потрібні ліки, що визначає меншу залежність акцій медичних біотехнологій від економічних коливань.

Зі швидким старінням населення у світі, появою нових методів лікування та зростанням популярності телемедицини, потенціал для зростання акцій медичної естетики та біотехнологій величезний. Це сприяє формуванню сильних акцій, і все більше інвесторів звертають на них увагу.

Чому ринок фармацевтики США вважається лідером?

Перед тим, як інвестувати в акції медичної естетики та якісні медичні акції, потрібно зрозуміти, чому саме США є колискою інновацій у галузі фармацевтики.

США мають найбільший і найактивніший світовий ринок біомедицини — близько мільйона працівників у сферах досліджень, виробництва та продажу. Тут зосереджені найкращі технологічні таланти, що створює унікальний екосистемний цикл — капітальні ринки готові інвестувати, компанії отримують достатньо фінансування для R&D, а успішні ліки залучають ще більше інвестицій.

На відміну від Тайваню, де через щорічне зниження цін на ліки під державним медичним страхуванням нові фармацевтичні компанії неохоче імпортують нові препарати, американська фармацевтична галузь є класичним прикладом капіталізму — ліки можна продавати за високими цінами, оплачуючи їх страховими компаніями. Це стимулює інновації. До того ж, США мають найжорсткіший стандарт регулювання FDA, і якщо препарат отримує схвалення, то швидкість його затвердження в інших країнах зазвичай дуже висока, що ще більше підсилює лідерство США.

Саме тому інвестиційне середовище у галузі медицини в США вважається найкращим у світі, а високоякісні акції медичної естетики та біотехнологій зосереджені саме тут.

Логіка інвестицій у акції медичної естетики та біотехнологій

Вартість базується на очікуваннях майбутнього, а не на поточних фінансових звітах

Традиційні фінансові показники часто не працюють для компаній у галузі біотехнологій. Багато з них знаходяться на стадії досліджень і розробок, не мають стабільного грошового потоку та прибутковості, а іноді й роками працюють у збиток. Але коли новий препарат проходить клінічні випробування та отримує схвалення FDA, ціна акцій часто починає стрімко зростати.

Наприклад, тайванська біотехнологічна компанія Яофу (藥華藥) у 2022 році, під час краху ринку, подвоїла свою ціну акцій, оскільки її препарат отримав сертифікацію як препарат-інвалід у США. Тоді компанія мала збитки (EPS -2.93), але інвестори активно купували її акції. У жовтні 2023 року, після завершення третьої фази клінічних досліджень, ціна досягла 388 нових тайванських доларів. Інвестори цінують потенціал майбутніх прибутків.

Тому для оцінки акцій медичної естетики та біотехнологій більше використовують PSR (ціна до доходу за продажами), ніж традиційний P/E, щоб краще відобразити потенціал зростання компанії.

Важливі препарати визначають долю компанії

У фармацевтичній галузі існує термін «блокбастери(» — препарати з річним доходом понад 1 мільярд доларів. Успішні великі фармацевтичні компанії зазвичай інвестують 50-60% доходів у R&D, навіть якщо це знижує короткострокову рентабельність. Великі інвестори цінують саме цю стратегію, оскільки безперервне оновлення портфеля інноваційних препаратів — ключ до довгострокової цінності.

Багато американських гігантів біотехнологій підтримують стабільний рівень операційної маржі, а решту коштів спрямовують на дослідження або поглинання перспективних малих компаній для поповнення портфеля.

) Часті «чорні лебеді», волатильність і ризики

Акції медичної естетики та біотехнологій чутливі до результатів клінічних досліджень, дій конкурентів, змін у законодавстві, патентних спорів тощо. У 2020 році під час пандемії багато компаній, що розробляли вакцини, побачили стрімке зростання цін; потім Федеральна резервна система запустила кілька раундів кількісного пом’якшення, і технологічний сектор зростав. Але після кризи багато збиткових біотехнологічних компаній зросли у ціні, тоді як компанії з високими доходами — різко знизилися.

Інвесторам потрібно мати терпіння і здатність витримувати ризики, щоб отримати прибуток у цій галузі.

Глибока участь уряду та страхових компаній

Біотехнології та медицина — це галузі з високим рівнем державного регулювання. У більшості розвинених країн існують суворі правила щодо закупівлі медичних товарів і реклами. У країнах із системою страхування (наприклад, у Тайвані — національна страхова система) ціни на медичні послуги та ліки регулюються, що значно ускладнює ринок.

Лідери американського медичного ринку

Конкурентна структура американського медичного ринку поділяється на чотири основні сектори: фармацевтика, біотехнології, медичне обладнання та медичні послуги. Нижче наведено провідні компанії кожного сектору:

Величні фармацевтичні компанії

Лілі (LLY.US)

Лілі — найбільша у світі фармацевтична компанія за ринковою капіталізацією, у 2024 році вона становить 842,05 мільярдів доларів, посідає 10 місце у світі. Основний ринок — Північна Америка, близько 60%. Очікується, що ринок препаратів для схуднення зростатиме ще кілька років, тому LLY є обов’язковим для уваги.

Пфайзер (PFE.US)

Під час пандемії COVID-19 компанія швидко зросла завдяки продажам вакцин, потім запустила пероральний препарат для легких форм хвороби. Коли ринок США коригується, це чудова можливість для довгострокових інвестицій — ціна стабільно зростає.

Джонсон & Джонсон (JNJ.US)

Подібно до Пфайзера, стабільно зростає і пропонує високі дивіденди. Менша волатильність робить її ідеальною для регулярних інвестицій або довгострокового збереження капіталу. Вважається «королем» біотехнологій. Завдяки довгостроковій тенденції зростання і невеликій волатильності, її можна використовувати і для торгівлі з маржею.

AbbVie (ABBV.US)

Зосереджена на імунотерапії, онкології та вірусології. Основний прибуток приносить Humira, схвалена FDA у 2002 році для лікування ревматоїдного артриту, згодом компанія отримала додаткові схвалення для розширення показань.

Після закінчення патенту на Humira ринок побоювався появи замінників, але AbbVie має сотні патентів, що створює захисний бар’єр. У 2018 році компанія уклала угоду з Pfizer і Amgen, дозволивши їм продавати біосиміляри у США після 2023 року та отримувати ліцензійні платежі. Постійно інвестує у R&D для пошуку наступного блокбастера — це перспективна ціль для вкладень у спадний період.

Мерк (MRK.US)

Заснована кілька століть тому у Німеччині, стала глобальним постачальником медичних рішень. Основний препарат — Keytruda, що використовується для лікування раку, — один із найпопулярніших у світі. Ціна стабільно зростає, а дивіденди високі — хороша точка входу при корекції ринку.

UnitedHealth (UNH.US)

Лідер у секторі медичних послуг, виграє від старіння населення і зростання попиту на медичні послуги. Постійне зростання доходів і прибутків, стабільний грошовий потік і високі дивіденди роблять цю компанію привабливою для довгострокових інвестицій.

Ці компанії — провідні у американському медичному секторі, мають сильну конкуренцію, інноваційний потенціал, стабільну фінансову звітність і грошовий потік, а також високий рівень доходності.

Вибір тайванських акцій медичної естетики та місцевих медичних компаній

Syntek (1720)

Різноманітна фармацевтична компанія, що займається виробництвом ліків, харчових добавок, медичних виробів, косметики та дитячого харчування. Останнім часом доходи і чистий прибуток зростають повільно, активи стабільні, рівень боргів — стабільний. Хоча фундаментальні показники не вражають, через стабільні дивіденди її люблять інвестори, що зберігають капітал у Тайвані.

Hokang Biotech (1783)

Займається виробництвом біомедичних продуктів, медичного обладнання, косметики та хімічних матеріалів. Діляться на два напрямки: споживчі товари (очищувачі, доглядові засоби, продукти для естетичної медицини) та біомедичні продукти (матеріали для відновлення кісток, медичні ін’єкції, офтальмологічні препарати). У 2017 році стала прибутковою, останні роки — стабільна ситуація, активи та борги у нормі, тому заслуговує уваги.

Як тайванські інвестори можуть торгувати американськими медичними акціями

Для інвесторів у Тайвані доступні легальні брокерські платформи для торгівлі американськими акціями. Наприклад, через контрактні угоди, інвестор не володіє безпосередньо акціями, а слідкує за їхньою ціною — можна швидко відкривати позиції на зростання або падіння.

Переваги:

• Висока гнучкість, низький поріг входу, підходить для короткострокових стратегій
• Підтримка різних типів ордерів (стоп-лосс, тейк-профіт, ліміт)
• Можливість торгівлі через мобільний додаток, веб-інтерфейс або ПК

Процес простий:

1. Відкрити рахунок (демо або реальний)
2. Шукати ринок для торгівлі
3. Натиснути «контракт» для перегляду деталей
4. Відкрити довгу або коротку позицію
5. Налаштувати ордер і подати заявку

Багато платформ пропонують демо-рахунки для тренування, без внесення коштів, щоб можна було в будь-який час відслідковувати стратегії.

Останні поради щодо інвестицій

Акції медичної естетики та біотехнологій мають великий потенціал, але тайванський ринок переважно орієнтований на електроніку, і навіть найкращі біотехнологічні компанії не демонструють багатозначних зростань у десятки разів, як у США. З урахуванням того, що пандемія стала загальнодержавною політикою співіснування з вірусом, інвестори в Тайвані почали більше цікавитися біотехнологіями, але наразі США залишаються найкращим ринком для фармацевтики.

У США вже з’явилися багато провідних біомедичних компаній, що мають масштаб, інноваційність і конкурентоспроможність, — вони значно випереджають азійські компанії у ціновому та інноваційному плані, і легше знайти якісні інвестиційні об’єкти. Азійський фармацевтичний ринок ще розвивається і вдосконалюється, тому навіть найкращі компанії тут не досягають рівня американських акцій у галузі.

Це зумовлено різницею у капіталізмі, технологічному рівні та рівні професіоналізму інвесторів. В порівнянні з іншими галузями, інвестиції у медичну естетику та медичні акції вимагають глибокого розуміння галузі та її тенденцій. Рекомендується зацікавленим інвесторам уважно слідкувати за розвитком американської фармацевтики, оскільки у глобальному масштабі саме американські медичні акції залишаються найкращим інвестиційним вибором.