2025 року: повний огляд тенденцій золота — справжня логіка за зростанням і падінням цін

Коли золото у жовтні 2024 року прорвало позначку в 4400 доларів за унцію, встановивши новий історичний максимум, інтерес до ринку не знизився, а навпаки — викликав нову хвилю обговорень: Чи варто зараз входити? Як будуть змінюватися коливання цін на золото? Щоб приймати більш раціональні інвестиційні рішення, потрібно розуміти глибинні фактори, що рухають цим трендом.

Три основні рушії коливань цін на золото у цьому циклі

Ринковий ризик-премія через торговельну політику

На початку 2025 року масові запровадження нових торговельних тарифів значно підвищили невизначеність на глобальних ринках. Історичний досвід показує, що подібні політичні імпульси (наприклад, у 2018 році через торговельний конфлікт між США та Китаєм) короткостроково підвищують попит на золото на 5–10%, оскільки інвестори прагнуть збільшити частку активів-укриттів у періоди економічної невизначеності.

Політика ФРС та реальні ставки: боротьба за вплив

Очікування зниження ставок Федеральної резервної системи є ключовим фактором для коливань цін на золото. Історичні дані підтверджують, що ціна на золото має обернено пропорційний зв’язок з реальними ставками — зниження ставок підвищує привабливість золота. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Саме тому ціна часто слідує за очікуваннями ФРС і може навіть коригуватися у протилежний бік після їхнього підтвердження (як після засідання FOMC у вересні).

Глобальні центробанки та їхні запаси золота

За даними Всесвітньої асоціації золота, у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період січень-вересень купівлі склали близько 634 тонн, що трохи менше за минулорічний показник, але все одно є історичним максимумом. Важливо відзначити, що 76% опитаних центральних банків планують збільшити частку золота у своїх резервних портфелях протягом наступних п’яти років, а частка резервів у доларах, ймовірно, зменшиться — це свідчить про потенційні зміни у глобальній системі резервів.

Інші фактори, що підтримують коливання цін на золото

Очікування політики м’якої грошової політики у глобальному масштабі через високий рівень боргів

За даними МВФ, у 2025 році глобальний рівень боргів досягне 307 трильйонів доларів — рекордного рівня. Високий борговий тягар обмежує можливості підвищення ставок у різних країнах, натомість підсилює очікування зниження ставок і стимулює зростання попиту на золото як захисний актив. Це знижує реальні ставки і робить золото більш привабливим для збереження вартості.

Сумніви щодо статусу долара як світової резервної валюти

При ослабленні долара або зниженні довіри до нього, золото, яке оцінюється у доларах, отримує додатковий імпульс попиту, стаючи активом-укриттям. Геополітична напруженість (конфлікти в Україні, ризики у Близькому Сході) також підсилює попит на золото як захисний актив.

Короткостроковий інвестиційний ентузіазм і медійний вплив

Соціальні мережі та масові новини сприяють масовому входу інвесторів, що посилює короткострокову волатильність цін. Однак такі драйвери важко підтримувати у довгостроковій перспективі.

Як бачать перспективи цін на золото провідні інституційні гравці?

Незважаючи на недавні корекції, основні інституції залишаються оптимістичними щодо середньо- і довгострокової динаміки:

• JPMorgan підвищив цільову ціну на Q4 2026 до 5055 доларів за унцію, вважаючи поточну корекцію «здоровою»
• Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів
• Bank of America прогнозує, що ціна на золото у наступному році може навіть перевищити 6000 доларів, і вже підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів

Ці прогнози базуються на довгостроковому аналізі зростання резервів центральних банків, слабкості долара і низьких ставок.

Стратегії участі різних інвесторів

Короткострокові трейдери: — Волатильність — можливість

Якщо у вас є навички технічного аналізу і досвід управління ризиками, коливання цін створюють багато можливостей для торгівлі. Р liquidity ринок золота високий, при різких рухах чітко видно сили покупців і продавців. Вміння швидко реагувати на економічні дані США може суттєво підвищити прибутковість. Рекомендується слідкувати за економічним календарем і ключовими релізами.

Новачки: — Обережність — головне

Якщо хочете спробувати заробити на коливаннях цін, починайте з малих сум. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що вищий за 14.7% у S&P 500, тому ризики високі. Бездумне купівля на піках і часті стоп-лоси можуть швидко з’їсти капітал і викликати психологічний стрес.

Довгострокові інвестори: — Психологічна підготовка важлива

Для довгострокового збереження вартості фізичного золота потрібно бути готовим до сильних коливань. Цикли золота тривають довго — понад 10 років, і лише так можна повністю реалізувати його функцію збереження і примноження капіталу. Враховуйте, що транзакційні витрати на фізичне золото зазвичай становлять 5–20%.

Диверсифікатори: — Розподіл ризиків — ключ

Включення золота до портфеля як захисного активу — раціональний підхід, але не слід зосереджуватися лише на ньому. Оскільки волатильність золота досить висока, рекомендується обмежувати його частку у портфелі і поєднувати з іншими активами для ефективного диверсифікування.

Просунуті: — Баланс довгострокових і короткострокових стратегій

Якщо маєте досвід і дисципліну, можете поєднувати довгострокове володіння золотом із короткостроковими операціями на коливаннях, особливо перед важливими економічними релізами у США. Така стратегія вимагає сильного управління ризиками, але може принести додатковий прибуток.

Три поради щодо гри цін на золото

Волатильність золота — не іграшка — середньорічна амплітуда близько 20%, короткострокові коливання — норма

Валютний ризик для українських інвесторів — купуючи золото у доларах, враховуйте коливання курсу долара/гривня, що може вплинути на кінцевий дохід

Таймінг торгів — важливий фактор — перед відкриттям американського ринку і під час публікації важливих економічних даних — ключові моменти для входу і виходу

Зараз ринок золота все ще має потенціал, але важливо розуміти свої можливості і рівень ризиків, не сліпо слідувати за трендом. Довгострокова логіка збереження цінності залишається цілісною, але короткострокові операції вимагають обережності.