Які є військові компанії Тайваню? Аналіз найстійкіших інвестиційних варіантів цієї епохи

Глобальний устрій змінюється. Конфлікт в Україні, напруженість у Близькому Сході, а також загострення геополітичної ситуації у Тайванській протоці — попит на військові технології стрімко зростає і це вже незаперечний факт. Замість того, щоб вважати це геополітичним ризиком, краще сприймати як довгострокову ринкову вигоду. Тоді, які тайванські військово-промислові акції заслуговують уваги? А яка інвестиційна цінність у провідних військових компаній США? Ця стаття розбереться по черзі.

Чому зараз варто звернути увагу на військово-промислові акції?

Раніше війни базувалися на людській силі, тепер — зовсім інакше. БПЛА, точні ракети, інформаційна війна — технології змінюють обличчя війни. Це означає, що навіть без масштабних конфліктів, військові бюджети країн постійно зростають.

Китай, США, Тайвань — основні країни зростання військових витрат щороку. Це не через бажання воювати, а через підготовку до можливої війни. Така стратегія «краще бути готовим, ніж потім жалкувати» — постійний двигун зростання військової індустрії.

Що таке військово-промислові акції? Що потрібно знати перед інвестиціями

Визначення військово-промислових акцій насправді ширше, ніж здається. Це не лише компанії, що виробляють озброєння, а й ті, що постачають воду, військовий одяг, запчастини — все, що має контракт з Міноборони або з військовими структурами, може входити до поняття військово-промислових акцій.

Але є важливий момент: не всі акції з назвою «військовий сектор» варто купувати. Багато компаній мають лише частковий військовий бізнес, і їхній військовий дохід може становити менше 10%. Якщо військовий дохід мінімальний, позитивні новини на ринку можуть не вплинути на ціну акцій.

Перед інвестиціями у військово-промислові акції потрібно спитати себе: яка частка військового бізнесу у компанії? Які перспективи цивільного ринку? Чи відповідає це майбутнім потребам?

Наприклад, якщо цивільні замовлення авіакомпанії зазнають труднощів, навіть стабільні військові контракти не зможуть підняти ціну акцій. Вибираючи акції, потрібно дивитися не лише на військовий сегмент, а й на цілісну бізнес-модель.

Як обрати провідних військових компаній у США?

Lockheed Martin (LMT) — стабільний зростаючий гігант

Lockheed Martin — один із світових лідерів у військовій індустрії, працює у сферах ракет, космосу, інформаційних технологій. У довгостроковій перспективі його акції демонструють стабільне зростання, коливання переважно зумовлені ринковими корекціями, а не проблемами з фундаменталом.

Перевага цієї компанії — її головний клієнт — Міноборони США, що забезпечує стабільність замовлень. Інвестори, що орієнтуються на довгий термін, можуть вважати її «якорем» у військовому секторі.

Northrop Grumman (NOC) — технологічний лідер, вартий довгострокових вкладень

Northrop Grumman — четвертий за величиною виробник військової техніки у світі, найбільший виробник радарів. Головна перевага — глибока технологічна «місткість»: компанія зосереджена на космосі, ракетах і комунікаціях, що мають високий бар’єр входу.

Ще важливіше — компанія вже 18 років стабільно зростає за дивідендами і цього року оголосила про викуп акцій на 500 мільйонів доларів. За умов напруженої глобальної безпеки, країни збільшують військові витрати, а ця компанія отримує стабільний прибуток. З точки зору довгострокової стабільності дивідендів, Northrop Grumman — «машина грошового потоку» у військовому секторі.

General Dynamics (GD) — захисник від економічних циклів

General Dynamics — один із п’яти великих військових підрядників США, постачає зброю для сухопутних, морських і повітряних сил. Унікальність — значна частка цивільного бізнесу: наприклад, виробництво бізнес-джетів Gulfstream, що дозволяє компанії бути менш залежною від військових контрактів.

Навіть у кризові періоди, як 2008 рік або пандемія COVID-19, прибутки компанії залишалися стабільними. Дивіденди зростають вже 32 роки поспіль, і лише кілька компаній у США можуть похвалитися цим.

Хоча темпи зростання доходів не дуже високі, сильне управління витратами і орієнтація на повернення акціонерам роблять цю компанію привабливою для довгострокових інвесторів.

Raytheon (RTX) і Boeing (BA) — потрібно обережно

Обидві компанії мають і цивільний, і військовий бізнес, але останнім часом цивільний сегмент дає їм значні труднощі.

Raytheon через дефекти у компонентах для Airbus A320neo — ці деталі можуть ламатися під високим тиском, що призводить до судових позовів і ризику втрати клієнтів.

Boeing також має проблеми з цивільним сегментом: серійні аварії 737 MAX спричинили глобальні заборони на польоти, пандемія ще більше погіршила ситуацію. Попри стабільний військовий попит, спад у цивільному сегменті може повністю знищити військові вигоди.

Обидві компанії мають зростаючі військові замовлення, але їхні акції падають — це показує, що інвестиції у військовий сектор не можна базувати лише на військових контрактах.

Caterpillar (CAT) — розмитий кордон між військовим і цивільним сектором

Caterpillar — часто вважається військово-промисловою компанією, але її військовий дохід — менше 30%, основний бізнес — виробництво промислової техніки. Після війни потрібна інфраструктура для відновлення, і техніка компанії — екскаватори, бульдозери — вигідно використовувати для відновлювальних робіт, але це не безпосередній військовий попит, а потреба у відновленні.

Подібних компаній багато: FedEx раніше виконувала логістичні військові контракти, а деякі продають військові сталеві чашки. Головне — якщо клієнт — держава або Міноборони, цю компанію можна вважати військово-промисловою.

При інвестиціях у такі компанії потрібно чітко розуміти реальний відсоток військового бізнесу, щоб не потрапити під вплив концепції.

Які військово-промислові акції є у Тайваню? Виникають внутрішні можливості

Геополітична ситуація у Тайвані — у центрі уваги світу, і військові витрати Тайваню та Китаю зростають. Це створює унікальні можливості для тайванських компаній.

Thunder Tiger (8033.TW) — від іграшкових моделей до військових новинок

Thunder Tiger раніше був відомий як виробник радіокерованих моделей літаків, але через зростання військових потреб у безпілотниках компанія перетворилася на військово-промислову. У 2022 році її акції значно зросли, і з урахуванням зростання оборонного бюджету Тайваню, у компанії ще є потенціал для зростання.

Hanxiang (2634.TW) — стабільний гравець із різноманітним доходом

Hanxiang має баланс між цивільним і військовим бізнесом. Основний напрямок — обслуговування авіаційних технік і продаж запчастин, а військовий сегмент — навчальні літаки. Така диверсифікація дозволяє компанії бути менш залежною від окремих продуктів.

На відміну від Raytheon і Boeing, які зазнали великих збитків через проблеми з одним типом літаків, Hanxiang може стабільно отримувати доходи від обслуговування, якщо галузь зростає. Тому її акції досить стабільні і заслуговують на довгострокове спостереження.

Чи варто інвестувати у військово-промисловий сектор? Три причини

Багато інвесторів все ще вагаються: чи справді військово-промислові акції — хороші активи? Відповідь — так, і ось три причини:

1. Дуже довгий шлях — попит ніколи не зникне

З розвитком людської цивілізації багато звичок зникли, але конфлікти ніколи не припинялися. Потреба у військових — вічна. Цей сектор має довгу історію зростання, достатню для десятків років.

2. Глибока захисна стіна — технології і довіра створюють бар’єри

Технології військової індустрії часто випереджають цивільні на роки або навіть десятки років. Передові технології спершу тестуються у лабораторіях і військових підрозділах, а потім — у цивільному секторі.

Ще важливіше — через питання національної безпеки, вхід у галузь дуже складний. Довіра формується десятиліттями, багато технологій — патенти держави або ексклюзивні розробки. Це створює глибоку захисну стіну, яку важко подолати, і саме тому військово-промислові компанії мають міцний конкурентний бар’єр.

3. Геополітичні вигоди — неминучий шлях до зростання

Глобалізація відступає, регіональні конфлікти посилюються. Після 2016 року адміністрація Трампа закликала «повернути виробництво до США», і світова політика змінюється. Країни знову збільшують військові витрати: Китай, Тайвань, Європа — це норма на довгий час.

Зниження військових витрат — єдина причина різкого падіння сектору. Але в сучасних умовах ця ймовірність дуже мала, тому зростання цілком ймовірне.

Основні помилки при інвестиціях у військово-промисловий сектор

Військово-промислові акції — хороші активи, але тільки якщо ви обрали правильну компанію. Багато інвесторів помиляються, плутаючи «яскраве майбутнє галузі» з «вартою купівлі конкретної компанії».

Не слід купувати просто через зростання військового попиту. Приклади Raytheon і Boeing показують, що навіть стабільні або зростаючі військові контракти можуть бути знищені проблемами у цивільному сегменті, що призводить до різкого падіння цін.

Перед інвестиціями потрібно чітко з’ясувати: яка частка доходів компанії — військова? Чи здорова її цивільна частина? Чи є ризики судових позовів або репутаційні? Відповіді мають бути «так», інакше — ризик втратити гроші.

Підсумки

Ринок військово-промислових акцій стабільно зростає. Але при виборі активів потрібно глибоко аналізувати структуру компанії — частку військового бізнесу, стан цивільного ринку, конкурентне середовище. Не можна захоплюватися лише перспективами галузі і ігнорувати фінансовий стан компанії.

Хороша новина — військово-промислові акції зазвичай не бояться банкрутства. Головний клієнт — держава, і зв’язки з урядом міцні, тому лідери галузі не зникнуть раптово. Це створює глибокий захисний бар’єр.

У Тайвані — Thunder Tiger і Hanxiang мають свої переваги; у США — Northrop Grumman і Lockheed Martin — найкращі довгострокові інвестиції. Останнє — враховувати фінансовий стан компанії, тенденції галузі, геополітичну ситуацію і стан цивільного ринку, щоб прийняти зважене інвестиційне рішення.