Чому австралійський долар продовжує слабшати? Чи зможе цей відскок змінити десятирічний спад? Аналіз тенденцій австралійського долара та перспективи розвитку

澳元 у світовому валютному ринку

澳元 є однією з п’яти найактивніших валют за обсягом торгів у світі, парі 澳元/美元 також входить до п’ятірки найпопулярніших торгових пар. Це дає переваги у вигляді високої ліквідності та низьких торгових витрат, що дозволяє інвесторам зручніше здійснювати короткострокові арбітражі або середньо- та довгострокові стратегії.

Варто зазначити, що 澳元 довгий час вважається типовою валютою з високими відсотковими ставками, що є популярною ціллю для арбітражних трейдерів та спекулянтів. Однак, якщо дивитись на довгострокову динаміку, загальна поведінка 澳元 за останні десять років була досить слабкою, з відскоками лише у певні періоди.

Найяскравішим прикладом є 2020 рік під час пандемії. Тоді ефективність заходів Австралії щодо контролю пандемії була досить високою, попит на ринках Азії на залізну руду та інші ресурси залишався сильним, а політика Австралійського резервного банку (RBA) сприяла зростанню 澳元/美元 приблизно на 38% за один рік. Однак у більшості інших періодів 澳元 залишався у фазі корекції або падіння.

Ще одним яскравим прикладом є 2025 рік, коли ціни на залізну руду та золото зросли, а Федеральна резервна система США розпочала цикл зниження ставок, що привело до притоку капіталу у ризикові активи, і 澳元 також зміцнів. 澳元/美元 досягав рівня 0.6636, і протягом 2025 року він зріс на 5-7%. Однак, з довгострокової перспективи 澳元 все ще залишається у структурно слабкому стані.

Чому 澳元 важко втримати слабкість? Відновлення товарів і слабкість долара США не здатні підтримати 澳元

Аналізуючи динаміку 澳元/美元 за останні десять років, можна побачити зниження більш ніж на 35%. За цей час індекс долара США піднявся на 28.35%, а основні валюти, такі як євро, ієна та канадський долар, також зазнали девальвації щодо долара. Це не є ізольованою ситуацією 澳元, а характерною для глобального сильного циклу долара.

З технічної та фундаментальної точок зору, 澳元 перебуває у відносно слабкій позиції. Це пояснює, чому навіть при відскоках він не може закріпитися у висхідній тенденції.

Історичні ключові періоди 澳元/美元:

Коли 澳元 наближається до попередніх максимумів, обсяги продажу зростають, що свідчить про серйозну недовіру ринку до перспектив澳元.

Аналітики виділяють кілька ключових тисків: Торгові політики США впливають на глобальну торгівлю, зниження цін на ресурси (метали, енергоносії) зменшує привабливість 澳元 як товарної валюти. Різниця у відсоткових ставках між Австралією та США важко змінюється, внутрішня економіка Австралії зупинилася, а привабливість активів для іноземних інвесторів зменшується.

Інакше кажучи, поточний стан 澳元 — «є відскоки, але відсутній напрямок». Відсутність внутрішніх драйверів зростання та переваги у різниці ставок означає, що 澳元 більше залежить від зовнішніх факторів, ніж від власних фундаментальних показників, і саме це є основною причиною обережності ринку щодо 澳元.

Три ключові індикатори для визначення тренду 澳元

Щоб оцінити середньострокові та довгострокові зміни у напрямку 澳元, інвесторам слід уважно стежити за трьома визначальними факторами:

1. Політика відсоткових ставок Австралійського резервного банку — чи повернеться різниця у ставках у перевагу

澳元 вважається високопроцентною валютою, і її привабливість значною мірою залежить від структури різниці ставок. Зараз Австралійський резервний банк (RBA) має ставку близько 3.60%, і ринок очікує можливого підвищення у 2026 році, з прогнозами, що ставка може досягти 3.85%.

Якщо інфляція буде залишатися високою, а ринок праці — стабільним, то жорстка позиція RBA допоможе 澳元 відновити перевагу у різниці ставок; інакше, якщо очікування підвищення ставок зменшаться, підтримка 澳元 послабшає.

( 2. Економічна ситуація в Китаї та ціни на товари — зовнішній двигун 澳元

Австралія експортує залізну руду, вугілля та енергоносії, тому 澳元 — типовий товарний валютний актив, а попит у Китаї є ключовим фактором.

Якщо інвестиції у будівництво та виробництво в Китаї зростають, ціни на залізну руду зазвичай підвищуються, і курс 澳元 швидко реагує; але якщо відновлення Китаю слабке, навіть короткострокове зростання цін на товари може швидко повернутися до рівня до початку.

) 3. Цикл долара США та глобальний ризик-апетит — визначальники потоків капіталу

Політика Федеральної резервної системи залишається головним фактором на валютному ринку. У періоди зниження ставок долар зазвичай слабшає, що сприяє зростанню ризикових валют, таких як 澳元; але якщо зростає ризик-апетит і капітал повертається у долар, 澳元 може послабитися навіть без зміни фундаментальних показників.

Зараз ціни на енергоносії гірші за очікуваннями, і ознаки слабкості світового попиту очевидні, тому інвестори схиляються до активів-укриттів, а не до циклічних валют, таких як 澳元, що обмежує його зростання.

Ключовий висновок: для запуску справжнього середньо- та довгострокового бичачого тренду 澳元 потрібно одночасне виконання трьох умов — повернення RBA до жорсткої політики, реальне покращення попиту з Китаю, та структурне зниження долара США. Якщо виконується лише одна з них, 澳元 швидше за все коливатиметься у межах діапазону, ніж почне стабільне зростання.

Прогноз щодо майбутнього 澳元: чи зможе відскок стати трендом?

Головне питання щодо майбутнього 澳元 — «Чи перетвориться відновлення у тренд?». Ринковий консенсус полягає в тому, що короткостроковий відскок можливий, але для відновлення сильного бичачого тренду потрібні більш чіткі макроекономічні підстави.

Великі аналітичні центри мають різні прогнози:

Morgan Stanley очікує, що 澳元/美元 до кінця 2025 року може піднятися до 0.72. Це базується на припущенні, що Австралійський резервний банк збережеться у жорсткій політиці, а ціни на ресурси зростатимуть.

Модель Traders Union прогнозує середній рівень на кінець 2026 року близько 0.6875 (діапазон 0.6738-0.7012), а до кінця 2027 року — 0.725, підкреслюючи стійкість ринку праці в Австралії та відновлення попиту на ресурси. Спільною основою цих оптимістичних прогнозів є припущення, що за умови м’якої посадки економіки США і зниження індексу долара, 澳元 виграє.

UBS більш обережний. Вони вважають, що, незважаючи на внутрішню економічну стійкість Австралії, невизначеність у глобальному торговому середовищі та можливі зміни у політиці ФРС обмежать зростання 澳元, і до кінця року він залишиться близько 0.68.

Економічний департамент Австралійського федерального банку нещодавно висловив більш консервативну думку: відновлення 澳元 може бути короткочасним, і прогнозує, що у березні 2026 року він досягне максимуму, але до кінця року знову знизиться. Деякі аналітики на Уолл-стріт попереджають, що якщо США уникнуть рецесії, але долар залишиться надміцним через різницю у ставках, 澳元 не зможе прорвати рівень 0.67.

Особистий погляд: у першій половині 2026 року 澳元 ймовірно коливатиметься у діапазоні 0.68-0.70, під впливом даних з Китаю та звітів з ринку праці США. Відзначу, що 澳元 не знеціниться суттєво, оскільки економіка Австралії стабільна, а RBA залишається досить жорстким; але й не зросте до 1.0 через структурну перевагу долара. Короткострокові ризики — це дані з економіки Китаю, довгострокові — відновлення ресурсного експорту Австралії та циклічне зростання товарів.

Основні моменти аналізу тренду 澳元

Як валюта, що базується на експорті товарів, 澳元 має яскраву товарну природу, особливо у зв’язку з високою кореляцією з цінами на міді, залізну руду, вугілля та інші ресурси.

Загалом, короткостроково підтримку надаватимуть жорстка політика RBA та високі ціни на ресурси; але середньо- та довгостроково слід враховувати глобальні економічні ризики та можливе відновлення долара США, що обмежить зростання 澳元 і підвищить волатильність.

Хоча валютний ринок швидкоплинний і передбачити точний рух курсу важко, більшість моделей у короткостроковій перспективі мають обмежену ефективність, то澳元 через високу ліквідність, характер коливань і особливості економічної структури легше аналізувати у довгостроковій перспективі.

Головна складність аналізу 澳元 полягає не у відсутності даних, а у здатності поєднати у логічну цілісність три основні фактори: політику відсоткових ставок, товарний цикл і напрямок долара США. Розуміння цих взаємозв’язків допоможе краще прогнозувати точки розвороту тренду 澳元.