Розкриваючи номінальну вартість: Посібник, який потрібен кожному інвестору

Багато новачків-інвесторів роблять одну й ту ж помилку: плутають номінальну вартість акції з її ціною на біржі. Це як порівнювати вартість виробництва продукту з його кінцевою ціною у магазині. Така плутанина може призвести до дорогих рішень. Саме тому сьогодні ми поглибимося в це поняття, яке здається простим, але приховує важливі складнощі.

Що таке насправді номінальна вартість?

Уявімо, що компанія вирішує розподілити своє багатство між акціонерами. Номінальна вартість — це саме це: результат ділення початкового капіталу компанії на кількість випущених акцій. Це не складно, але важливо добре його розуміти.

Коли компанія вирішує вийти на біржу або випустити нові акції, вона встановлює номінальну вартість як орієнтир. Ця вартість фіксується в статутних документах і представляє теоретичну частку кожної акції від початкового капіталу компанії.

Формула: найважливіше, що потрібно знати

Як обчислюється номінальна вартість акції — досить просто:

Номінальна Вартість = Статутний капітал ÷ Загальна кількість акцій

Розглянемо практичний приклад. Якщо у компанії статутний капітал становить 4 мільйони євро і вона випускає 50 000 акцій, то кожна акція матиме номінальну вартість 800 євро. Просто, правда?

Ця цифра залишається фіксованою у юридичних документах компанії, хоча насправді ціна на біржі може постійно зростати або падати.

Не плутайте: номінальна вартість vs. ринкова ціна

Тут багато хто губиться. Номінальна вартість залишається статичною як юридична орієнтація. Ринкова ціна, натомість, є динамічною і коливається залежно від попиту і пропозиції.

Візьмемо за реальний приклад Caixabank. Установа має статутний капітал приблизно 8 060 мільйонів євро, розподілений на рівну кількість акцій, що дорівнює 1 євро номінальної вартості за акцію. Ця номінальна вартість не змінюється.

Але коли ця акція торгується на біржі, її ціна залежить від того, як ринок оцінює майбутні прибутки, фінансовий стан, перспективи зростання та інші змінні. Якщо ціна Caixabank на біржі становить 3,29 євро, його ринкова капіталізація буде приблизно 26 500 мільйонів євро, що значно перевищує його статутний капітал у 8 060 мільйонів.

Ця різниця між номінальною вартістю і ринковою ціною — те, що відрізняє прибуткову і перспективну компанію від тієї, що має труднощі.

Статутний капітал vs. ринкова капіталізація: два різні поняття

Статутний капітал обчислюється множенням номінальної вартості на кількість акцій. Це фіксована цифра, зареєстрована у Торговому реєстрі.

Ринкова капіталізація, навпаки, отримується множенням загальної кількості акцій на їхню поточну ціну на біржі. Ця цифра постійно змінюється під час торгових сесій.

Компанія може мати скромний статутний капітал, але колосальну ринкову капіталізацію, якщо інвестори вірять у її потенціал. Це пояснює, чому технологічні стартапи досягають астрономічних оцінок.

Що трапляється, коли номінальна вартість змінюється?

Це не постійно. Компанії можуть змінювати номінальну вартість своїх акцій через операції, такі як зменшення статутного капіталу або спліти.

Класичний приклад — Unicaja, яка перейшла від акцій з номінальною вартістю 1 євро до 0,25 євро після зменшення статутного капіталу. Ця операція зазвичай виконується для коригування структури капіталу, компенсації збитків або перенаправлення коштів до резервів.

Ціна завжди розповідає історію

Коли ви торгуєте акціями, номінальна вартість залишається фоном, але те, що ви дійсно бачите на екрані — це ринкова ціна. Саме це число визначає, скільки ви платите або отримуєте.

Традиційні інвестори саме шукають цю різницю. Вони купують, коли вважають, що ціна нижча за реальну вартість компанії, сподіваючись, що з часом ринок це визнає і ціна зросте. Це те, що деякі називають пошуком «недооцінених перлин».

Спекулянти і трейдери йдуть навпаки: визначають переоцінені активи і грають на тому, щоб ціна коригувалася вниз.

Роль номінальної вартості при виході на біржу

Коли компанія вирішує зробити свій вихід на біржу (IPO), номінальна вартість відіграє ключову роль. Вона встановлює стартову точку для структури акціонерного капіталу. З часом, коли компанія реалізує свій бізнес-план, ринок переоцінює або недооцінює цю початкову позицію.

Розуміння того, як обчислюється номінальна вартість акції, дозволяє правильно інтерпретувати документи емісії і зрозуміти структуру власності будь-якої публічної компанії.

Останні роздуми

Розрізнення між номінальною вартістю, ринковою ціною і ціною — це не просто академічне завдання. Це основа для прийняття обґрунтованих рішень як інвестор. Номінальна вартість показує, з чого починалася компанія; ціна на біржі — де вважає ринок, що вона має бути сьогодні; а ваш аналіз має визначити, чи має рацію ринок або робить помилку.

Коли ви справді зрозумієте ці поняття, ви будете краще підготовлені для операцій з більшою впевненістю і зменшенням ризиків.

Пов’язані читання, які можуть вас зацікавити:

• Дивіденди: як їх обчислювати і ключові дати
• Відмінності між акціями і частками
• Що таке gap на біржі і його значення в трейдингу