Глибоке розуміння значення Token китайською: від базових концепцій до інвестиційної практики

Token українською мові: що це таке? Походження та визначення

Token в українському контексті зазвичай перекладається як «токен», «жетон» або «пропуск». По суті, це цифровий актив на блокчейні, який можна торгувати, передавати та обмінювати в відповідній мережі.

На ранніх етапах розвитку крипто валют ринок в основному використовував термін Coin для опису цифрових активів — біткойн, лайткойн, догекойн та інші. Після появи Ethereum поняття Token та Coin почали змішуватися, в українській мові обидва терміни називають «токенами» або «крипто валютою», що ускладнює розуміння істотних відмінностей між ними.

Після запровадження стандарту ERC-20 у 2015 році Ethereum значно знизив поріг для випуску токенів — будь-який розробник тепер може легко випустити власний Token. Донині Ethereum залишається найбільшою платформою для випуску токенів.

Фундаментальні відмінності між Token та Coin

Ключ до розуміння того, що таке Token, полягає у його порівнянні з Coin. Основні відмінності:

Coin має власний незалежний блокчейн. Біткойн працює на блокчейні Bitcoin, Ethereum працює на блокчейні Ethereum — вони є базовими активами своїх мереж.

Token будується на існуючій екосистемі блокчейну без власного спеціалізованого ланцюга. Token працює на мережах Layer-1 або Layer-2, що обмежує масштабність його застосування та зазвичай не дозволяє створювати складні застосунки.

З точки зору функціональності, Coin в основному використовується для платежів та стейкінгу, тоді як Token крім цього надає права голосу, управління та інші багатомірні права. Щодо способу випуску, Coin зазвичай створюються через майнінг, а Token — через ICO, IDO, IEO та інші форми фінансування.

Типові Coins: BTC, ETH, SOL, DOT, ADA. Відомі Tokens: MATIC, UNI, AAVE, LINK, COMP, MKR.

Три категорії Token та їх застосування

За класифікацією Швейцарського органу з нагляду за фінансовими ринками (FINMA), Token можна розділити на три категорії:

Платіжні токени (Payment Tokens) розроблені для безпечного, ефективного та дешевого передання вартості. Стейблкойни — типовий приклад, вони підтримують цінову стабільність через прив’язку до фіатної валюти або активів.

Функціональні токени (Utility Tokens) призначені для надання доступу до екосистеми застосунків. Більшість токенів серії ERC-20 належать до цієї категорії — користувачі утримують ці токени для отримання доступу до конкретних застосунків або послуг.

Активні токени (Asset Tokens) представляють права на базові активи або частку проекту, подібно до акцій. Власники зазвичай можуть отримувати дохід від проекту або мати права управління. Важливо зазначити, що активні токени на крипторинку зазвичай не передбачають юридичних прав власності або дивідендів.

На практиці багато токенів мають дві або три атрибути одночасно й не можуть бути просто класифіковані.

Переваги та ризики інвестування в Token

У порівнянні з Coin, інвестиції в Token мають унікальні переваги. Якщо розглядати Coin як рівень базової інфраструктури, то Token — це рівень застосунків. Перший вирішує фундаментальні проблеми, другий безпосередньо обслуговує потреби користувачів.

Темпи розвитку Token значно швидші, а вартість помилок нижча. Проекти на кшталт MakerDAO можуть гнучко запускати нові напрямки (наприклад, RWA експерименти), тоді як проблеми базової інфраструктури Coin часто неможливо виправити. Історія знає приклади Qtum та Bytom.

Але волатильність Token набагато вища за Coin. Денна волатильність UNI, SNX, MKR зазвичай перевищує BTC та ETH, особливо в бичачих ринках, що створює більше можливостей для短線операцій, але також означає більший ризик.

Два способи торгівлі Token

Спотова торгівля: повне передання фізичного активу

Спотова торгівля — найпаралельніший метод. Якщо поточна ціна UNI становить 3 долари, торговець А сплачує 3 долари та отримує повний Token з усіма правами власності.

Основний ризик спотової торгівлі — запобігання підробленим монетам із однією назвою. Різні команди можуть випустити Token з однією назвою, але без вартості, їх важко буде обмінянути. Спосіб захисту — перевірити правильну адресу контракту через офіційний сайт чи блокчейн-оглядальник.

Маржинальна торгівля: неповна торгівля з використанням кредиту

Маржинальна торгівля дозволяє інвесторам використовувати лише частину коштів як маржу. Наприклад, з 10-кратним кредитом на ціні UNI 3 долари потрібна лише маржа 0,3 долара для створення позиції на 1 UNI.

Маржинальна торгівля зазвичай не передбачає фактичного утримання Token, тому уникає ризику підробок. Однак ризик ліквідації під час маржи не слід недооцінювати — щоденна волатильність Token понад 10% не рідкість, особливо для щойно випущених токенів. Рекомендується не перевищувати 10-кратний кредит і використовувати строгі стоп-лоси.

Вибір безпечної платформи: першим кроком до інвестування в Token

Незалежно від способу торгівлі, першочергова задача — вибрати платформу з ліцензією, визнаною авторитетними органами, та з хорошим рекордом безпеки. Рекомендується надавати перевагу платформам з міжнародно визнаними ліцензіями, належною ізоляцією коштів та передовими технічними заходами захисту — це основа безпеки активів.

Після правильного вибору платформи процес торгівлі Token відносно простий: знайти потрібний Token, підтвердити інформацію, заповнити параметри торгівлі (кількість, кредит, стоп-лосс/тейк-профіт), виконати замовлення. Найважливіше — перед операцією повністю зрозуміти ринкові ризики та розробити чітку стратегію управління ризиками.