Рівень фінансових ставок знову зростає, але залишається низьким, ілюзорне процвітання на тлі виснаження ринкової ліквідності

Безперервний контрактний ринок демонструє тонкі зміни у ставках фінансування. За останніми даними, 7-денне скользяче середнє ставки фінансування на основних безперервних ринках зросло з близько 0% до 0.005%, а потім за останні 24 години знизилося до 0.003%. За цим незначним коливанням приховується реальний стан настроїв на ринку.

Що говорить ставка фінансування

Дані для порівняння показують правду

Ставка фінансування є важливим індикатором настроїв на ринку. Коли ставка позитивна і досить висока, це свідчить про сильний бичий настрій і переважання оптимізму; коли ставка близька або від’ємна — це сигнал недостатньої впевненості учасників ринку.

Згідно з історичними даними, тривалий ріст ринку зазвичай супроводжується ставкою фінансування понад 0.01%. Поточний рівень 0.003%, хоча й покращився порівняно з мінімальним 0%, все ще значно нижчий за рівень, необхідний для формування визначних позитивних очікувань.

Протиріччя на ринку

Тут виникає цікаве протиріччя. За даними, обсяг спотових торгів біткоїна та альткоїнів знизився до найнижчого рівня з листопада 2023 року, що свідчить про дедалі меншу ліквідність. Але ціна при цьому зростає — що це означає?

Зазвичай таке явище вказує на те, що зростання цін не базується на широкому попиті і притоку капіталу, а є результатом невеликого обсягу торгів у умовах низької ліквідності, коли навіть невеликі обсяги можуть спричинити відносне підвищення цін. Іншими словами, це може бути сигналом фальшивого буму.

Реальне відображення настроїв на ринку

Підтримка є, але не вирішальна

Хоча поточне становище ринку залишається підтримуючим (ставка фінансування позитивна), цього недостатньо для формування визначних позитивних очікувань. Рівень ставки 0.003% свідчить, що бичі мають перевагу, але їхній вплив обмежений. Це означає, що учасники ринку ще не мають достатньої впевненості у подальшому зростанні.

Попереджувальні сигнали

Комбінація зниження обсягів торгів до чотирьохмісячного мінімуму і низької ставки фінансування дає чіткий сигнал: поточне зростання цін не підтримується достатньою ліквідністю. У такому середовищі будь-які коливання цін можуть бути посилені через нестачу ліквідності, що підвищує вразливість ринку.

Варто також обережно ставитися до даних щодо позицій на ринку. За останнім аналізом, дії з об’єднання гаманців бірж можуть спотворювати дані блокчейну, створюючи ілюзію масштабного купівлі, тоді як насправді це може бути внутрішнім перерозподілом. Це нагадує нам бути обережними при інтерпретації ринкових даних.

Що слід враховувати далі

Напрямок ставки фінансування стане ключовим індикатором для визначення повороту настроїв на ринку. Якщо ставка зможе стабільно зростати і подолати 0.01%, це означатиме, що впевненість на ринку справді відновлюється; навпаки, якщо вона залишатиметься низькою або знижуватиметься — це може свідчити про подальшу слабкість ринку. Також важливо враховувати, чи зможе обсяг торгів збігатися з ростом цін, що є важливим показником стійкості цього зростання.

Підсумки

Поточний стан ринку можна охарактеризувати як “слабку підтримку”: ставка фінансування позитивна, але значно нижча за історичні максимуми; обсяги торгів досягли мінімуму, а ціни зростають — це протиріччя; ринок має підтримку, але йому бракує визначальних позитивних факторів. Така ситуація свідчить про те, що довіра учасників ще недостатня, і стійкість зростання цін залишається під питанням. У умовах низької ліквідності будь-які коливання можуть викликати значні коливання, тому обережність є особливо важливою.